【#區(qū)塊鏈# #比特幣Layer 2質(zhì)押較之傳統(tǒng)金融基本費率體系有何優(yōu)點#】

作者：Web3 生態(tài)系統(tǒng) Elastos 全球增長主管Jonathan Hargreaves，CoinTelegraph；編譯：鄧通，

BTC 向 Layer 2 解決方案的轉(zhuǎn)變使每個用戶受益。 從支持更高的交易速度和交易量到增強安全性并直接在比特幣內(nèi)啟用智能合約，L2 的技術(shù)優(yōu)勢使其成為比特幣生態(tài)系統(tǒng)中的重大發(fā)展。

然而，比特幣 L2 的影響有可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出技術(shù)改進的范圍。 迄今為止，比特幣質(zhì)押的出現(xiàn)是不可能實現(xiàn)的，但它的出現(xiàn)是加密貨幣質(zhì)押合法化和主流化的重要一步。 除了為貨幣持有者創(chuàng)造價值外，質(zhì)押還創(chuàng)造了一種新的利率，由用戶定義，而不是由央行和政府政策決定。 這種“大眾利率”為有缺陷的傳統(tǒng)利率體系提供了一種替代方案，而抵押受信任且高度認(rèn)可的資產(chǎn)的能力增強了這一愿景的可行性和可信度。

從本質(zhì)上講，比特幣 L2 的引入意味著比特幣交易現(xiàn)在可以通過Layer 2（或數(shù)據(jù)鏈路層）進行傳輸，而不是依賴公共互聯(lián)網(wǎng)來傳輸數(shù)據(jù)，無論交易量如何，都能保證數(shù)據(jù)速度和數(shù)據(jù)包傳輸二者之間的關(guān)聯(lián)。

從最終用戶的角度來看，復(fù)雜的智能合約現(xiàn)在可以直接在比特幣中開發(fā)和實施，包含所有必要的條件、依賴性和義務(wù)——使比特幣不僅是一種交易手段，而且是一種合規(guī)手段，確保合同的完整性。

比特幣 L2 提供的另一個好處是質(zhì)押，或者從您管理的比特幣代幣中賺取利息或回報的機會。

有缺陷的基本費率體系

很容易理解為什么比特幣質(zhì)押對于比特幣“maxi”社區(qū)來說是一個重大新聞——也許不太明顯的是比特幣質(zhì)押對更廣泛的經(jīng)濟格局的影響。

主流基金經(jīng)理、投資者和央行對法定貨幣所做的就是通過質(zhì)押來讓比特幣發(fā)揮作用。 一個國家的基本利率——中央銀行向商業(yè)銀行收取的貸款利率——名義上代表了將資金存入儲蓄賬戶而不是投資于其他地方的機會成本。 支撐這一觀點的是利息回報可以抵消通貨膨脹，而通貨膨脹本身又受到經(jīng)濟體生產(chǎn)率和效率水平的影響。

歐洲中央銀行 (ECB) 2008-23 年間實行固定利率。 資料來源：Statista 和歐洲央行。

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，創(chuàng)新使企業(yè)能夠用相同或更少的資源生產(chǎn)更多產(chǎn)品，從而導(dǎo)致包括勞動力在內(nèi)的資源價值下降。 估值的下降反映在通貨膨脹上，從而降低了實際工資水平。

從理論上講，利率和通貨膨脹應(yīng)該相互抵消，反映經(jīng)濟體生產(chǎn)率的提高。 通過這種方式，儲戶因借錢資助可提高生產(chǎn)力的創(chuàng)新而獲得獎勵。

然而實際上，利率并沒有起到這樣的作用。 過去十年，世界主要經(jīng)濟體的實際利率一直保持在零。 2010 年至 2020 年間，歐洲基準(zhǔn)利率保持在 1% 以下，從 2016 年起實際上為零。 美國的利率一直遵循類似的軌跡，直到 2018 年才突破 1%。

這對于有抵押貸款的房主來說是個好消息，意味著抵押貸款利息支付更低，負(fù)擔(dān)能力更強。 然而，持續(xù)的低實際利率或零實際利率對不同人群以及更廣泛的經(jīng)濟產(chǎn)生了復(fù)雜的影響，很難看出拒絕那些足夠謹(jǐn)慎的人把錢存在銀行的人的回報可以被認(rèn)為是一件好事，或者公平的政策。

央行的獨立性取決于政府允許的程度，而且由于央行行長本身是由政府任命的，因此他們最終是政策的執(zhí)行者——而虛假的基本利率就是其后果之一。

當(dāng)考慮更廣泛的基本利率格局時，顯而易見的是其與支撐其基本效用的基本理念的脫離。 利率和投資機會成本之間不存在相關(guān)性。 相反，基本利率有可能成為官員可以權(quán)宜之計和機會主義使用的政治工具。

“大眾利率”

比特幣質(zhì)押提供了另一種選擇。 正如法定貨幣可以在儲蓄賬戶中創(chuàng)造收入一樣，未使用的比特幣也可以為參與者賺取獎勵。 然而，與傳統(tǒng)金融體系不同的是，比特幣質(zhì)押的利率是由用戶自己決定的，而不是由央行決定，不受政治議程的影響。

比特幣越有用（以交易量和頻率、智能合約的用例以及對貨幣的更廣泛信心來衡量），比特幣利率就會攀升得越高。 反之亦然——信心下降或突然出現(xiàn)更具吸引力的替代品將導(dǎo)致比特幣利率下降。 從這個意義上說，該匯率的表現(xiàn)更像是受歡迎的整體經(jīng)濟體比其他經(jīng)濟體產(chǎn)生溢價的匯率。

這種可能性已經(jīng)隱含在更普遍的質(zhì)押中，但比特幣在加密貨幣主流理解中的地位提高了質(zhì)押的形象、重要性和可及性。 比特幣 L2 的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了技術(shù)改進的范圍，比特幣質(zhì)押所帶來的新結(jié)構(gòu)應(yīng)該引起每個人的興趣，而不僅僅是那些根深蒂固的生態(tài)系統(tǒng)中的人。

比特幣質(zhì)押是一種新鮮的、去中心化的替代方案，可以替代目前存在的不完善的系統(tǒng)——使由參與者而不是游說者和政府利益定義的新利率成為可能，成為我們經(jīng)濟體系更美好未來的一部分。