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Outlier Ventures：全面了解RWA代幣化及其重大影響

時(shí)間：2024-01-19 13:43:59

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區(qū)塊鏈

【#區(qū)塊鏈# #Outlier Ventures：全面了解RWA代幣化及其重大影響#】

作者：JasperDeMaere，OutlierVentures研究負(fù)責(zé)人；翻譯：xiaozou

1、概要

現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）代幣化不出所料將帶來(lái)變革性影響，影響范圍將涉及投資和資產(chǎn)管理到制造業(yè)、房地產(chǎn)甚至是藝術(shù)領(lǐng)域等。

據(jù)估，到本十年末，RWA代幣化的全部可尋址市場(chǎng)（TAM）將達(dá)10至15萬(wàn)億美元，現(xiàn)在，主要機(jī)構(gòu)參與者都在關(guān)注這些市場(chǎng)，我們認(rèn)為這是一個(gè)被低估的領(lǐng)域。

將有形或無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為可在區(qū)塊鏈上交易的數(shù)字代幣，可以提高多類資產(chǎn)的流動(dòng)性、可訪問(wèn)性和效率。這方面已經(jīng)出現(xiàn)一些用例，例如代幣化債券。但與可以在鏈上轉(zhuǎn)移的數(shù)字化資產(chǎn)（如房地產(chǎn)、碳信用額度以及庫(kù)存和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等公司資產(chǎn)）的洪流相比，這只是滄海一粟。

本文旨在幫助創(chuàng)始人和投資者全面了解RWA代幣化，我們預(yù)計(jì)該領(lǐng)域?qū)⒃谙乱粋€(gè)十年對(duì)很多行業(yè)帶來(lái)重大影響。

2、兩大趨勢(shì)

現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）的代幣化有兩個(gè)主要趨勢(shì)：數(shù)字化和金融化。前者將實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為數(shù)字形式，而后者則賦予其金融工具屬性?；趨^(qū)塊鏈的代幣化正在加速這兩種趨勢(shì)的創(chuàng)新發(fā)展，例如代幣可編程性。

3、合適的時(shí)機(jī)

對(duì)RWA代幣化的濃厚興趣可以追溯到2019年。然而，我們認(rèn)為當(dāng)前的環(huán)境與之前的各周期明顯不同。機(jī)構(gòu)投資者、對(duì)沖基金和資產(chǎn)管理公司現(xiàn)在推動(dòng)了市場(chǎng)參與，說(shuō)明以往散戶主導(dǎo)的周期發(fā)生了轉(zhuǎn)變。當(dāng)今成熟的市場(chǎng)參與者正在利用區(qū)塊鏈可擴(kuò)展性、安全性和互操作性方面的優(yōu)勢(shì)來(lái)實(shí)驗(yàn)新的代幣化項(xiàng)目。他們正在向客戶推銷這些產(chǎn)品，并圍繞不斷變化的監(jiān)管環(huán)境展開討論。

促進(jìn)機(jī)構(gòu)參與的強(qiáng)大的監(jiān)管框架正在推出。這方面有一個(gè)例子，那就是英國(guó)的《電子貿(mào)易文件法案》，該法案與用于RWA代幣化的區(qū)塊鏈應(yīng)用程序無(wú)縫銜接。漸進(jìn)式監(jiān)管、技術(shù)進(jìn)步和增強(qiáng)的傳輸機(jī)制（如中央銀行數(shù)字貨幣“CBDC”和穩(wěn)定幣）的協(xié)同作用，標(biāo)志著RWA代幣化領(lǐng)域進(jìn)入了一個(gè)光明的新時(shí)代。

4、未發(fā)現(xiàn)的潛力

我們認(rèn)為，到2030年底，RWA代幣化的總TAM（可尋址市場(chǎng)）將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)目前預(yù)估的約15萬(wàn)億美元規(guī)模。預(yù)估并沒有考慮到代幣化后資產(chǎn)價(jià)值的潛在增長(zhǎng)。更準(zhǔn)確的評(píng)估應(yīng)該將促進(jìn)代幣化資產(chǎn)健康價(jià)格發(fā)現(xiàn)的新市場(chǎng)包括在內(nèi)。此外，代幣化可以將資產(chǎn)分為不同元素，為這些元素創(chuàng)建單獨(dú)的流動(dòng)性市場(chǎng)，從而帶來(lái)進(jìn)一步的價(jià)格發(fā)現(xiàn)。

5、終極結(jié)局

如果沒有RWA代幣化，區(qū)塊鏈智能合約的計(jì)算能力將局限于鏈上世界。通過(guò)代幣化，鏈下資產(chǎn)或現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)被帶入智能合約的世界，擴(kuò)展了計(jì)算能力。這就是“計(jì)算經(jīng)濟(jì)”，在這種新的經(jīng)濟(jì)范式下，Web3技術(shù)促進(jìn)“計(jì)算經(jīng)濟(jì)”的發(fā)展，顯著增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)復(fù)雜性，并由此創(chuàng)富。RWA代幣化是解鎖計(jì)算經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵一步，我們認(rèn)為這是區(qū)塊鏈技術(shù)的最終結(jié)局。

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