Part.1 Insight

預(yù)測(cè)市場(chǎng)需要Web3嗎？

作者：Sid, IOSG Ventures

投注的生命周期

Investopedia指出：“預(yù)測(cè)市場(chǎng)是一個(gè)人們可以交易基于未來未知事件結(jié)果的合約的市場(chǎng)?！北举|(zhì)上，它是一個(gè)投注/賭博市場(chǎng)。為了更好地理解投注市場(chǎng)，讓我們分解一個(gè)賭注的生命周期：

信念

在信念階段，一個(gè)預(yù)測(cè)只是一個(gè)觀點(diǎn)。當(dāng)一個(gè)人把自己的觀點(diǎn)變成投入資金的賭注時(shí)，在結(jié)果支持那個(gè)信念時(shí)候，他就可以獲得回報(bào)。

信念是通過各種認(rèn)知、社交、情感和環(huán)境等復(fù)雜因素的相互作用形成的。觀點(diǎn)可以由即時(shí)的信念或深思熟慮的思考產(chǎn)生，而且因?yàn)閷?duì)表達(dá)觀點(diǎn)的人來說沒有金錢損失，所以觀點(diǎn)給出得更加自由。

投注

賭注的產(chǎn)生有兩種情況：

• 想要從自己的信念中獲利

• 有一個(gè)與信念無關(guān)但非常有吸引力的結(jié)果

第一種賭注可能來源于經(jīng)過計(jì)算的觀點(diǎn)，第二種則來自于“小賭大贏”的態(tài)度。

為了使任何合約成功，需要有一方和反方：

• 你賭50美元切爾西隊(duì)贏一場(chǎng)比賽，需要有人（或許多人）愿意總共投入50美元賭切爾西隊(duì)輸（假設(shè)賠率是50/50）

• 在GMX上進(jìn)行保證金交易，交易者開設(shè)一個(gè)多頭頭寸，而GLP是反方

• 像輪盤賭、二十一點(diǎn)等賭場(chǎng)游戲需要有一個(gè)“莊家”作為反方

有時(shí)候，為了吸引反方參與，我們需要采取一些激勵(lì)措施，因?yàn)橐粋€(gè)事件的結(jié)果并非總是同樣可能發(fā)生。這些激勵(lì)手段可以包括各種形式，比如賠率、AMM（Automated Market Maker）中的債券曲線，甚至是永續(xù)/保證金交易平臺(tái)中的資金費(fèi)率。

市場(chǎng)預(yù)測(cè)的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)在專注于特定類型的結(jié)果時(shí)變得更加復(fù)雜。體育博彩作為一個(gè)例子，需要獨(dú)特的賠率設(shè)置，因?yàn)閹缀鯖]有兩個(gè)事件會(huì)有幾乎相同的結(jié)果。此外，每個(gè)重大事件（例如聯(lián)賽冠軍的結(jié)果）可能涉及許多小事件（每場(chǎng)聯(lián)賽的結(jié)果），進(jìn)一步增加了復(fù)雜性。

在預(yù)測(cè)事件中，還需要正確執(zhí)行合約。如果你的對(duì)手拒絕支付怎么辦？這就是為什么衍生品本質(zhì)上是法律強(qiáng)制執(zhí)行的合約。在區(qū)塊鏈上，合約可以根據(jù)結(jié)果無需信任地執(zhí)行。

因此，要進(jìn)行賭注，需要：

• 發(fā)生（或不發(fā)生）事件，并發(fā)布事件/游戲的合約

• 確保足夠多的參與者對(duì)這些事件有意見（制造者需求, maker demand：市場(chǎng)參與者通過提供市場(chǎng)訂單）

• 確保這些參與者有對(duì)手方（接受者需求, taker demand: 市場(chǎng)參與者執(zhí)行市場(chǎng)現(xiàn)有訂單）

• 確保結(jié)算

• 確保沒有市場(chǎng)操縱

結(jié)果

“賭博游戲促進(jìn)了‘控制幻覺’：即賭徒認(rèn)為他們可以對(duì)實(shí)際上由機(jī)會(huì)定義的結(jié)果施加技巧?！?- Dr. Luke Clark

結(jié)果是事件賭注的結(jié)束。一旦結(jié)果確定，賭注就完成了。

預(yù)測(cè)市場(chǎng)需要Web3嗎？

讓我們根據(jù)上述提到的創(chuàng)建賭博市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)來看看Web3的必要性：

事件/游戲創(chuàng)建

除了無需許可的事件發(fā)布之外，這里并沒有明確的區(qū)塊鏈用例。無需許可的發(fā)布 (Permissionless Posting) 是一個(gè)缺陷，而不是特點(diǎn)，因?yàn)檫@會(huì)為同一事件創(chuàng)建高度冗余，從而惡化投注者的體驗(yàn)。賭注的創(chuàng)建可以基于一個(gè)事件，也可以創(chuàng)建像鏈上輪盤賭或二十一點(diǎn)這樣的游戲。(無許可發(fā)布指的是任何人都能夠在沒有中心化審查或許可的情況下發(fā)布信息或交易)

事件也可以是價(jià)格發(fā)現(xiàn)。我們?cè)贏evo上看到了尚未發(fā)布的代幣的預(yù)測(cè)市場(chǎng)，其為市場(chǎng)對(duì)代幣價(jià)格的看法提供了一個(gè)很好的指標(biāo)。

Parcl還在為房地產(chǎn)更好的價(jià)格發(fā)現(xiàn)創(chuàng)建一個(gè)預(yù)測(cè)市場(chǎng)。它為房主提供了他們房子價(jià)值的大致數(shù)字，也為打算在某個(gè)城市購買房地產(chǎn)的買家提供了預(yù)算范圍。

價(jià)格發(fā)現(xiàn)的用例也是事件合約中流動(dòng)性的一個(gè)功能，這就是為什么下一節(jié)很重要。

制造者需求

區(qū)塊鏈無法控制制造者需求，其完全由產(chǎn)品內(nèi)置的市場(chǎng)營(yíng)銷或游戲等線下行為驅(qū)動(dòng)。

那些針對(duì)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的公司，必須著力產(chǎn)生盡可能多的制造商交易量，以獲得特定資產(chǎn)的最準(zhǔn)確價(jià)格。

交易對(duì)手方

現(xiàn)在我們進(jìn)入一個(gè)有趣的話題?？梢酝ㄟ^吸引人的賠率激勵(lì)交易對(duì)手方進(jìn)行賭博，尤其是在事件結(jié)果幾乎可以確定的情況下。在下面的圖片中可以看到，由于Polymarket訂單簿中的巨大不匹配，有可能用0.50美元的賭注贏得200美元。

一種方式是像 Augur Turbo 那樣，每個(gè)市場(chǎng)都是一個(gè)獨(dú)立市場(chǎng)，運(yùn)行在Balancer AMMs上。這里的LPs（流動(dòng)性提供者）作為不同市場(chǎng)的交易對(duì)手方。雖然這種結(jié)構(gòu)很好地避免了過分依賴賠率計(jì)算（或獲?。?，但它使得發(fā)布預(yù)測(cè)事件的體驗(yàn)變差。

對(duì)于像Aevo這樣的價(jià)格發(fā)現(xiàn)訂單簿，如果沒有流動(dòng)性，平臺(tái)有時(shí)候?qū)⒉坏貌蛔约撼洚?dāng)交易對(duì)手方。這樣并不理想，尤其是在市場(chǎng)底部未知的情況下。

另一種方法是創(chuàng)建一個(gè)像“The House”那樣的交易對(duì)手方LP池。就像 Azuro 和 WINR 所做的那樣。有一個(gè)流動(dòng)性池，將作為賭注者的交易對(duì)手方。Parcl 有一個(gè)USDC流動(dòng)性池，作為交易者在不同城市長(zhǎng)期或做空房地產(chǎn)價(jià)格的交易對(duì)手方。

這兩種協(xié)議都已經(jīng)證明了它們的有效性：

Azuro在Polygon上LPs產(chǎn)生的收入（來源：Dune）

WINR的LP代幣（WLP）價(jià)值已從1美元增長(zhǎng)至約1.27美元（如果在2023年7月1日左右開始LP，表明了27%的回報(bào)）

（來源：Dune）

這些模型表明了一些良好的產(chǎn)品市場(chǎng)契合度，其中前端只需要關(guān)注賭注者在平臺(tái)上下注，而無需管理訂單簿或做出AMM帶來的權(quán)衡。

你可以將這些模型視為Uniswap v4，不同的前端使用底層流動(dòng)性（類似于鉤子）。

WINR協(xié)議有一個(gè)賭場(chǎng)投注前端和另一個(gè)提供高達(dá)1000倍杠桿的保證金交易協(xié)議，這確保了高池子利用率，但可能對(duì)池子非常危險(xiǎn)。

確保結(jié)算

一旦事件完成，下注就需要進(jìn)行結(jié)算。在 AMM 結(jié)構(gòu)中，一切都在鏈上，并在合約上結(jié)算。對(duì)于 Polymarket 訂單簿模型，訂單簿是在鏈下維護(hù)的。如果需要，Polymarket可以阻止提款。對(duì)于類似 Bookmaker.xyz 的 Azuro 前端，無需進(jìn)行存款。每個(gè)下注都被視為獨(dú)立的交易。唯一的鏈下組件是賠率的計(jì)算和數(shù)據(jù)源。

確保沒有操縱

如果有一個(gè)集中式的數(shù)據(jù)提供商，并且這個(gè)數(shù)據(jù)源被提供商操縱，這可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)制造者（maker）和接受者（taker）的結(jié)果產(chǎn)生不利影響。這是大多數(shù)Web3預(yù)測(cè)市場(chǎng)使用像Chainlink這樣的預(yù)言機(jī)系統(tǒng)的主要原因之一。使用預(yù)言機(jī)會(huì)在延遲和數(shù)據(jù)完整性之間存在權(quán)衡。在選擇預(yù)言機(jī)時(shí)，平臺(tái)可以在第一方和第三方預(yù)言機(jī)之間做出選擇，這涉及到延遲的權(quán)衡。在快速發(fā)展的事件中，是否有延遲是非常重要的影響因素。

在賭場(chǎng)游戲中，隨機(jī)性是否完整是至關(guān)重要的，其公正性不能受其來源而影響。

Chainlink和其他預(yù)言機(jī)如Supra和Pyth通過聚合盡量減少操縱的可能性，但在廣闊的市場(chǎng)中，數(shù)據(jù)來源的真實(shí)性和可靠性仍然是一個(gè)問題。這些預(yù)言機(jī)系統(tǒng)努力通過聚合多個(gè)數(shù)據(jù)源來提供可靠性，減少單一點(diǎn)故障的風(fēng)險(xiǎn)，以此來保護(hù)市場(chǎng)免受不當(dāng)操縱的影響。盡管如此，確保數(shù)據(jù)源的真實(shí)性和防止操縱仍然是預(yù)測(cè)市場(chǎng)中一個(gè)持續(xù)存在的挑戰(zhàn)。

成功與失敗的現(xiàn)有應(yīng)用

當(dāng)我們觀察加密市場(chǎng)與預(yù)測(cè)市場(chǎng)時(shí)，比較成功的例子是加密貨幣被用作在如Stake.com和Rollbit上進(jìn)行賭注的資產(chǎn)。

(藍(lán)色數(shù)字是預(yù)測(cè)的數(shù)字)

盡管像Polymarket這樣的應(yīng)用取得了一定的成功，但它并不是一個(gè)可以保持一致交易量的平臺(tái)，因?yàn)樵谑录h(huán)境和平臺(tái)之間存在巨大的差距。

Source: Dune

加密貨幣與預(yù)測(cè)市場(chǎng)的產(chǎn)品市場(chǎng)契合度（PMF）在像Azuro和WINR這樣的“House”池系統(tǒng)中已經(jīng)初步顯現(xiàn)。一個(gè)明顯的應(yīng)用場(chǎng)景是，專注于特定類型預(yù)測(cè)市場(chǎng)的新前端只需關(guān)注需求方。他們可以利用像Azuro和WINR這樣的系統(tǒng)，而這些系統(tǒng)反過來為穩(wěn)定幣持有者提供一流的收益率（按目前的速度計(jì)算，年化收益率為40-60%）。

在大多數(shù)國(guó)家，對(duì)于博彩應(yīng)用和在線賭場(chǎng)的監(jiān)管非常嚴(yán)格。像Azuro和WINR這樣的協(xié)議也可能面臨比像Rollbit這樣的公司更低的監(jiān)管壓力。

前端提供多少參與度，加密市場(chǎng)就有多少參與度。目前還沒有完全無需許可和無需信任的加密預(yù)測(cè)市場(chǎng)。

我們期待看到的是像Parcl這樣的應(yīng)用可能取得的成功，它為一個(gè)相當(dāng)不流動(dòng)的資產(chǎn)類別帶來了透明度。從基本原則來看，它似乎具有實(shí)現(xiàn)其價(jià)格發(fā)現(xiàn)目標(biāo)的正確結(jié)構(gòu)。

Web3的主要應(yīng)用場(chǎng)景包括支持各類預(yù)測(cè)市場(chǎng)構(gòu)建的交易對(duì)手方池結(jié)構(gòu)，以及預(yù)測(cè)市場(chǎng)成功應(yīng)用于更好的價(jià)格發(fā)現(xiàn)。

隨著加密貨幣市值的增長(zhǎng)，以及越來越多的人在鏈上擁有可支配資本，預(yù)測(cè)市場(chǎng)行業(yè)或有利可圖，或至少也很有用。

Part.2 投融資事件

杠桿交易協(xié)議 Particle 完成種子輪融資，Polychain Capital 領(lǐng)投

* DeFi

杠桿交易協(xié)議 Particle 完成種子輪融資，Polychain Capital 領(lǐng)投，Nascent、Inflection、Neon DAO、Naveen Jain、Arthur Hayes、DCF God、Sam Williams、Kalos、Richard Ma、Palmer、vxCozy 等參投，具體融資金額未披露。

3A 游戲平臺(tái) SkyArk Chronicles 完成 1500 萬美元融資，Binance Labs 領(lǐng)投

* Game

3A 游戲平臺(tái) SkyArk Chronicles 完成 1500 萬美元融資，Binance Labs 領(lǐng)投，VividThree、 GuildFi 、 Jambo、 BreederDAO 及 LayerZero 首席執(zhí)行官 Bryan Pellegrino、Tangent Ventures 聯(lián)合創(chuàng)始人 Wangarian 和 Story Protocol 首席執(zhí)行官 S.Y. Lee 等參投。

RWA 商業(yè)借貸協(xié)議 Kasu 完成 300 萬美元種子輪融資，Woodstock 等領(lǐng)投

* RWA

RWA 商業(yè)借貸協(xié)議 Kasu 宣布完成 300 萬美元種子輪融資，Woodstock、Morningstar Ventures 和 Faculty Group 領(lǐng)投，Cypher Capital、Matterblock、Andromeda Capital、NxGen、Rarestone Ventures、Asteroid Capital 和 Optic Capital 等參投。所籌資金將用于推進(jìn) Kasu 創(chuàng)新平臺(tái)，該平臺(tái)致力于重新定義 RWA 借貸標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化企業(yè)的現(xiàn)金流，以降低信用風(fēng)險(xiǎn)，提供風(fēng)險(xiǎn)管理和收益。

去中心化黑客松平臺(tái) BeWater 完成新一輪融資，OKX Ventures 領(lǐng)投

* Ecosystem

去中心化黑客松平臺(tái)及全球開源開發(fā)者組織 BeWater 完成新一輪融資，具體金額暫未披露，OKX Ventures 領(lǐng)投。

比特幣 Layer 2 網(wǎng)絡(luò) Bitfinity 以 1.3 億美元估值完成 700 萬美元代幣融資

* BTC Layer2

比特幣 Layer 2 網(wǎng)絡(luò) Bitfinity 以 1.3 億美元的估值完成 700 萬美元代幣融資，包括 2021 年約 100 萬美元的種子輪融資和去年 6 月完成的 600 萬美元的增長(zhǎng)輪融資。Bitfinity 目前處于測(cè)試網(wǎng)階段，計(jì)劃在本月晚些時(shí)候或 2 月初啟動(dòng)主網(wǎng)。Bitfinity 希望在主網(wǎng)啟動(dòng)并建立和發(fā)展其生態(tài)系統(tǒng)后的未來幾個(gè)月內(nèi)將團(tuán)隊(duì)發(fā)展到約 25 人。

游戲化 NFTFi 和 SocialFi 平臺(tái) Eeesee 完成 285 萬美元融資

* Game

游戲化 NFTFi 和 SocialFi 平臺(tái) Eeesee 宣布完成 285 萬美元融資，包括 110 萬美元的種子輪融資和 175 萬美元的私募融資，投資方包括 SevenX Ventures、Maven Capital、MetaBros、Contango Digital Assets、BasementDAO 等。Eeesee 原生代幣 ESE 計(jì)劃于第一季度推出。

Quora 獲 a16z 7500 萬美元投資，將加速發(fā)展其 AI 聊天平臺(tái) Poe

* AI

在線問答網(wǎng)站 Quora 首席執(zhí)行官 Adam D'Angelo 發(fā)文宣布完成 7500 萬美元融資，Andreessen Horowitz（a16z）領(lǐng)投。此輪融資資金將主要用于加速其 AI 聊天平臺(tái) Poe 的發(fā)展，預(yù)計(jì)大部分資金將通過其創(chuàng)建者變現(xiàn)計(jì)劃支付給平臺(tái)上 Bot 的創(chuàng)建者。

Umoja 完成 200 萬美元融資

* DeFi

由 ConsenSys 前社會(huì)影響主管 Robby Greenfield 創(chuàng)立的去中心化風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略管理公司 Umoja 完成 200 萬美元融資，Quantstamp、Blockchain Founders Fund、Orange DAO、Hyperithm、Psalion、Blizzard（Avalanche）等參投。

Solana 生態(tài) DeFi 產(chǎn)品 Saros 已完成 375 萬美元私募輪融資

* DeFi

Solana 生態(tài) DeFi 產(chǎn)品 Saros 已完成 375 萬美元私募輪融資，Solana Ventures、Hashed、Spartan、Arche Fund、GBV、Assym、IF、Genblock、K300、Cryptomind、Kyros 和 Evernew 等參投。本輪融資已于 2022 年底完成，所籌資金用于支持其擴(kuò)張計(jì)劃和 Saros 超級(jí)應(yīng)用程序開發(fā)。

Part.3 IOSG投后項(xiàng)目進(jìn)展

Starknet：主網(wǎng)將于 1 月 10 日升級(jí)至 v0.13.0，完成后需升級(jí)全節(jié)點(diǎn)

* ZK Layer2

Starknet 發(fā)推稱，計(jì)劃于北京時(shí)間 1 月 10 日 19:00 左右（等待治理投票批準(zhǔn)）將 Starknet 主網(wǎng)升級(jí)至 v0.13.0，完成后需升級(jí)全節(jié)點(diǎn)。為確保全節(jié)點(diǎn)與降低的費(fèi)用保持一致，用戶應(yīng)升級(jí)全節(jié)點(diǎn)版本以避免錯(cuò)誤響應(yīng)。其中，Pathfinder 全節(jié)點(diǎn)應(yīng)在主網(wǎng)升級(jí)后升級(jí)至 v0.10.3 版本，Juno 全節(jié)點(diǎn)應(yīng)升級(jí)至 v0.9.1 版本。

zksync 推出 Boojum 更新

* ZK Rollup

升級(jí)：zkSync Era正在過渡到一種新的Boojum證明系統(tǒng)，無需重新開始。

性能：Boojum展示了世界一流的證明性能，與zkSync Era的定序器完美結(jié)合，后者已經(jīng)可以處理超過100個(gè)TPS。

去中心化：Boojum證明器只需要16 GB的RAM，為未來大規(guī)模證明器去中心化提供了可能。準(zhǔn)備就緒：Shadow證明已經(jīng)在Mainnet上線了！

跨鏈橋 Stargate 社區(qū)已通過關(guān)于集成 NEAR 的提案投票

* Crosschain

據(jù) Snapshot 投票頁面顯示，跨鏈橋 Stargate 社區(qū)關(guān)于 “通過 Aurora 將 Stargate 與 NEAR 集成” 的提案已通過，支持在 NEAR 與 ETH、Arbitrum、Optimism、Polygon 和 BNB Chain 之間跨鏈原生 USDC。NEAR 成為第一個(gè)被 Stargate Finance 集成的非 EVM 鏈。

鏈游 Illuvium 更新 2024 年路線圖：爭(zhēng)取 Q1 推出公測(cè)版本，也可能延期至 Q2 初

* Game

鏈游 Illuvium 更新 2024 年路線圖，其中推出測(cè)試網(wǎng)是首要目標(biāo)。團(tuán)隊(duì)正在集成區(qū)塊鏈技術(shù)，最終確定 IMX 護(hù)照，并完成 Fuel 交換。目標(biāo)是在 2024 年第一季度推出公測(cè)（Open Beta）版本，但由于致力于質(zhì)量和徹底的測(cè)試，因此有可能延長(zhǎng)到第二季度初。關(guān)于并行進(jìn)展，Overworld、Arena 和 Zero 團(tuán)隊(duì)將不斷開發(fā)新功能，這與測(cè)試網(wǎng)推出工作并行，確保沒有延誤。

EigenLayer 將于 1 月 30 日引入 sfrxETH、mETH 和 LsETH 三種新 LST

* LSD

以太坊再質(zhì)押協(xié)議 EigenLayer 將于 1 月 30 日 04:00 引入三種新的流動(dòng)性質(zhì)押代幣（LST），分別為 Frax Ether (sfrxETH)、Mantle Staked Ether (mETH) 和 Liquid Collective Staked Ether (LsETH)。屆時(shí)，EigenLayer 將重新開放，允許以每種 LST 20 萬枚 ETH 的現(xiàn)有上限進(jìn)行再質(zhì)押。

Part.4 行業(yè)脈搏

第 125 次以太坊核心開發(fā)者共識(shí)會(huì)議：討論部分 EIP 納入 Electra 升級(jí)

* Developer

第 125 次以太坊核心開發(fā)者共識(shí)會(huì)議（ACDC）已結(jié)束，主要討論的內(nèi)容包括坎昆升級(jí)測(cè)試網(wǎng)、以及 EIP-7002、EIP-6110、EIP-7251、SSZ--ification、EIP-6404、EIP-6465、EIP-6466、EIP-6914、EIP-7549 等是否該納入 Electra 升級(jí)。

Layer1 公鏈 Berachain 開放測(cè)試網(wǎng) Artio，主網(wǎng)預(yù)計(jì)第二季度推出

* Layer1

Layer1 公鏈 Berachain 向公眾開放測(cè)試網(wǎng)「Artio」，Berachain 是一個(gè)建立在 Cosmos 生態(tài)系統(tǒng)中 meme 驅(qū)動(dòng)的項(xiàng)目，采用 PoL（proof of liquidity）機(jī)制，主網(wǎng)預(yù)計(jì)第二季度推出。Berachain 的三代幣系統(tǒng)中：用戶通過向鏈上協(xié)議（如原生 DEX 或穩(wěn)定幣借貸平臺(tái)）提供流動(dòng)性來賺取質(zhì)押代幣 BGT，BGT 不能被市場(chǎng)購買，只能賺取，BGT 可以銷毀兌換網(wǎng)絡(luò)的原生 Gas 代幣 BERA。驗(yàn)證者通過多種支持的協(xié)議將質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)引導(dǎo)回 Berachain 生態(tài)系統(tǒng)，以保持網(wǎng)絡(luò)的流動(dòng)性。將 BGT 代幣委托給驗(yàn)證者的用戶可以從網(wǎng)絡(luò)協(xié)議中賺取 Berachain 的原生穩(wěn)定幣 HONEY。

Orbiter Finance：今年將推出代幣并逐步公布代幣經(jīng)濟(jì)和分配計(jì)劃

* Layer2

Layer2 跨 Rollup 橋 Orbiter Finance 發(fā)推稱，今年將推出其原生代幣并逐步公布代幣經(jīng)濟(jì)和分配計(jì)劃，以確保過程公平。而 O-Points 計(jì)劃將在制定空投規(guī)則方面發(fā)揮重要作用。

游戲 L3 解決方案 XAI 主網(wǎng)已在 Arbitrum 上線

* Game

Arbitrum 生態(tài)游戲 Layer3 解決方案 XAI 發(fā)推表示主網(wǎng)已在 Arbitrum 上線。