ETH/BTC匯率 鏈上數(shù)據(jù)對比

自10月以來，截止到12月15日，BTC漲幅為57.5％，而ETH漲幅為48.34％。盡管差異并不是很大，但ETH價格表現(xiàn)不如BTC的情況已經(jīng)接近一年。

BTC的強勢表現(xiàn)主要來源于BTC現(xiàn)貨ETF的預期、產(chǎn)量減半周期臨近以及近期BTC生態(tài)的興起。雖然ETH短期內(nèi)并沒有類似的利好預期，但鏈上數(shù)據(jù)還是呈現(xiàn)出比較積極的信號。

首先，從最直觀的賣壓來看，自6月以來，BTC在交易平臺的余額一直持續(xù)下降，但在12月5日至12月12日有明顯的反彈跡象。在此峰值之后，BTC價格一度從跌至4.1萬美元。

相比于BTC，ETH在交易平臺的余額波動性較小。自2023年2月以來，ETH在交易平臺的余額一直處于下降趨勢。在12月11日至13日期間，ETH在交易平臺的余額也出現(xiàn)了小幅反彈，但反彈出現(xiàn)在市場價格下跌期間和之后。這表明，有部分投資者在市場短暫下跌之后選擇將ETH轉入交易平臺套現(xiàn)。

另外，根據(jù)Santiment網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，在社交熱度方面，二者的總體趨勢相似，但BTC熱度明顯高于ETH。在MVRV（流動市值與已實現(xiàn)市值的比值，常用于評估買賣壓力）方面，二者的整體趨勢相似，但幅度差別較大。截止12月15日，BTC為41.17％，而ETH為26.45％，二者的數(shù)值都處于6個月以來的高點。

盡管以太坊最近漲幅不如比特幣，但以太坊市場在機構興趣方面的趨勢變化仍然值得注意，這一現(xiàn)象在2023年11月之后變得更加明顯。

根據(jù)鏈上數(shù)據(jù)網(wǎng)站Cryptoquant的圖表，前段時間，當以太坊價格穩(wěn)定在1800-1900美元期間，機構持有的ETH出現(xiàn)了明顯反彈。Cryptoquant認為，近期機構持有ETH數(shù)量激增表明，機構投資者的興趣增長，以及對以太坊的長期價值和市場增長潛力的認可。該現(xiàn)象背后的原因不僅是ETH的價格穩(wěn)定性和ETH現(xiàn)貨ETF的潛在預期，還包括以太坊基本面的穩(wěn)固和技術升級。

JP Morgan在最近發(fā)布的2024年金融前景報告中，對加密貨幣行業(yè)表明了立場。報告指出，盡管BTC臨近減產(chǎn)周期，但預計ETH明年的表現(xiàn)將優(yōu)于BTC。JP Morgan認為即將到來的EIP-4844升級（Proto-dank sharding）是其性能的潛在催化劑，該升級將提高以太坊的網(wǎng)絡效率和可擴展性，從而在市場上贏得優(yōu)勢。

另一方面，BTC的減產(chǎn)利好因素已經(jīng)被提前兌現(xiàn)到當前價格之中。BTC區(qū)塊獎勵減半預計將增加生產(chǎn)成本，并有可能導致其哈希率下降20％。根據(jù)JP Morgan的說法，這可能會導致礦工的運營成本更高，并使效率較低的礦工撤出市場。

以太坊Dencun升級前的關鍵步驟啟動

根據(jù)核心開發(fā)人員共識電話會議的報告，2023年底，以太坊開發(fā)人員終于啟用了Dencun升級前的關鍵步驟。以太坊開發(fā)人員表示，將在未來一到兩周內(nèi)與所有客戶端一起啟動Goerli影子分叉，測試Cancun/Deneb升級。

Devnet 12上的Cancun/Deneb升級測試正在進行中。目前，所有執(zhí)行層（EL）和共識層（CL）客戶端組合（包括PRYSM客戶端）已被加載到Devnet 12。MEV-BOOST軟件已被激活用于大多數(shù)客戶端組合（除了PRYSM客戶端組合）。

以太坊Dencun升級將給以太坊的兩個主網(wǎng)層（執(zhí)行層和共識層）帶來變化。對執(zhí)行層的升級稱為Cancun升級，而共識層的升級稱為Deneb升級，因此合稱為Dencun升級。

Dencun升級將通過實施名為EIP-4844的改進提議，來為ETH和L2進一步擴容。Dencun升級代表了以太坊的路線圖中的重要里程碑，升級完成后，L2的手續(xù)費將更加具有競爭力。

通過封裝zkEVM將L2功能返還L1

由于L2網(wǎng)絡可以將交易打包在一起進行鏈下處理，然后再將交易帶回主鏈，因此它是一種可改善以太坊可擴展性的方法，也是Vitalik Buterin在2020會議上提出的重點（當時以太坊網(wǎng)絡上的費用飆升）。

最近，以太坊聯(lián)合創(chuàng)始人Vitalik Buterin認為，隨著“輕客戶端”變得更強大，通過封裝zkEVM把L2的功能返還給L1將是以太坊的下一步行動。Vitalik Buterin提出將L2網(wǎng)絡或rollup的一些功能返還給以太坊主鏈，這種“封裝zkEVM”（零知識以太坊虛擬機）的方法與他幾年前將計算負載從以太坊主鏈轉移到L2網(wǎng)絡的觀點相反。

在最近的博客文章中，Vitalik Buterin指出了輕客戶端的重要性，即剝離客戶端軟件的輕節(jié)點。這些輕客戶端僅根據(jù)需要要求數(shù)據(jù)，而不是通過保留其數(shù)據(jù)副本來獨立驗證對區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)的變化。通常，輕客戶端或輕節(jié)點主要是處理區(qū)塊頭，只是偶爾下載實際區(qū)塊內(nèi)容。

Vitalik Buterin認為，隨著其功能和數(shù)據(jù)的增加，這些輕客戶端將變得更加強大，甚至可以像L2網(wǎng)絡一樣完全驗證L1交易。屆時，以太坊網(wǎng)絡將有效地具有內(nèi)置的ZK-EVM。

ZK零知識證明是一種加密協(xié)議，它允許一方對另一方證明交易的正確性，且無需提供任何特定的交易詳細信息。另一方面，EVM是以太坊的虛擬機，像計算機用來執(zhí)行程序一樣，EVM實際負責執(zhí)行智能合約。

目前，L2網(wǎng)絡（如Polygon、Scroll、Matter Labs）都在使用零知識證明，這些平臺是DeFi的主要利益相關者。因此，Vitalik Buterin的封裝zkEVM的方法可能會使這些平臺失去一些動力。那么，如果zkEVM被封裝并成為以太坊原始協(xié)議的一部分，L2的功能將會如何變化？

據(jù)Vitalik Buterin的說法，這些L2項目仍將負責許多重要職能。其中一些功能包括快速的預先確認，MEV緩解策略以及對EVM的擴展。此外，封裝ZKEVM的方法還將處理用戶和面向開發(fā)人員的便利。他認為，“L2團隊進行了許多工作，吸引了用戶和項目進入其生態(tài)系統(tǒng)，并使其感到受歡迎；通過在網(wǎng)絡中捕獲MEV和交易擁堵費，L2們可以獲得一定的利潤補償。這種關系將繼續(xù)下去?！?/p>

2024年ETH的主要看點

Dencun升級將在2024年3月或4月部署，通過EIP-4844，以太坊L2的gas成本將大大降低，以太坊的可擴展性將得到改進。

以太坊L2活動正在持續(xù)增長，目前已經(jīng)來到歷史最高水平。根據(jù)L2Beat近期的數(shù)據(jù)，整個生態(tài)系統(tǒng)的總價值為160億美元。

目前的L2主要以EVM兼容型為主，例如Arb, OP, Metis等等。另外，Eclipse和Flyent等非EVM L2正在啟動，將帶來新型的應用程序和開發(fā)人員。加密游戲將主要基于L2生態(tài)系統(tǒng)，錢包用戶體驗將得到繼續(xù)改善，使以太坊生態(tài)系統(tǒng)吸收更多的新用戶。

最后，現(xiàn)實世界中的資產(chǎn)代幣化一直在獲得動力，將更多的“舊世界”金融產(chǎn)品帶到以太坊區(qū)塊鏈上。