Glassnode：2023 年度鏈上數據回顧

時間：2023-12-21 14:39:30

來源：hao86下載

區(qū)塊鏈

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我們將探討 2023 年比特幣、以太坊、衍生品和穩(wěn)定幣的格局如何演變，以及這如何為令人興奮的未來之路奠定基礎。

撰文：Checkmate，Glassnode

編譯：Elvin , ChainCatcher

摘要

1、2023 年對于數字資產來說是不可思議的一年，比特幣上漲超過 172%，最大回調幅度不到 20%，凈資本流入 BTC 、 ETH 和穩(wěn)定幣。

2、今年市場已經突破了幾個重要的技術節(jié)點和鏈上定價模型，十月份是機構資本流動的主要樞紐點。

3、目前，長期持有者持有的比特幣供應量幾乎達到歷史最高水平，并且絕大多數比特幣現在都處于盈利狀態(tài)。

4、市場結構正在發(fā)生重大變化，例如 Tether 重新確立了穩(wěn)定幣的主導地位、 CME 期貨顛覆了幣安，以及期權市場的顯著增長。?

在今年的最后一期中，我們將對今年鏈上發(fā)生的變化進行旋風式瀏覽。我們將探討 2023 年比特幣、以太坊、衍生品和穩(wěn)定幣的格局如何演變，以及這如何為令人興奮的未來之路奠定基礎。

2023 年對于數字資產來說是不平凡的一年，比特幣的市值增長了 172% 的峰值。數字資產生態(tài)系統(tǒng)的其他部分也經歷了強勁的一年，以太坊和更廣泛的山寨幣領域的市值增長了 90% 以上。

這凸顯了比特幣的主導地位不斷上升，這通常被視為市場從長期熊市（例如 2021-22 年）中復蘇的時期。尤其是以太坊，盡管上海升級的成功發(fā)布以及 L2 生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展，但相對而言起步有些緩慢， ETH / BTC 比率跌至 0.052 左右的多年低點。

盡管數字資產全年的表現均明顯優(yōu)于股票、債券和貴金屬等傳統(tǒng)資產，但自 10 月底以來的反彈占據了大部分漲幅。首先突破了 3 萬美元的重要心理價格關口，以及許多其他重要的價格關口。

回調幅度很小

2023 年市場的顯著特征之一是所有價格回調和調整的深度都非常淺。從歷史上看，BTC 的熊市復蘇和牛市上升趨勢期間通常會從局部高點回調至少 -25%，許多例子甚至超過 -50%。

然而，2023 年最深的回調收盤價僅比局部高點低 -20%，表明買方有支撐，而且全年整體供需平衡一直有利。

以太坊的回調幅度也比較潛，最深的調整在一月初達到 -40%。盡管相對于 BTC 表現更為疲軟，但這也描繪了一個建設性的背景，即合并導致的供應量減少正在滿足相對彈性的需求。

2022 年熊市的殘酷程度略低于 2018-20 年熊市周期，大多數主要數字資產從 2023 年開始均較 ATH（歷史新高）下跌 -75%。自低點以來的強勁表現彌補了大部分損失。主要資產目前落后于其 ATH -40%（BTC）、-55%（ETH）、-51%（山寨幣，不包括 ETH 和穩(wěn)定幣）和穩(wěn)定幣供應量（-24%）。

從鏈上角度來看，BTC 和 ETH 的已實現市值（ Realized Cap ）提供了一個出色的工具來跟蹤各自資產的資本流動恢復情況。2022 年熊市期間的總的已實現市值下降達到了與之前周期相似的水平，反映出 BTC 的凈資本流出為 -18%，ETH 的凈資本流出為 -30%。

然而，資本流入的恢復速度要慢得多，比特幣的已實現市值 ATerH 在 715 天前達到了 100% 以上。相比之下，在之前的周期中，Realized Cap 的完全恢復大約需要 550 天。

從鏈上角度來看，BTC 和 ETH 的已實現上限提供了一個出色的工具來跟蹤各自資產的資本流動恢復情況。2022 年熊市期間的總已實現上限下降達到了與之前周期相似的水平，反映出 BTC 的凈資本流出為 -18%，ETH 的凈資本流出為 -30%。然而，資本流入的恢復速度要慢得多，比特幣已實現上限 ATerH 在 715 天前達到了 100% 以上。相比之下，在之前的周期中，實現上限的完全恢復大約需要 550 天。?