比特幣現(xiàn)貨ETF能否獲批的猜測持續(xù)升溫之際，由花旗前高管們創(chuàng)立的公司計劃跳過SEC，推出無需批準的比特幣存托憑證。

1月4日，媒體報道稱，花旗前高管們成立的一家名為存托憑證公司(Receipts Depositary Corporation，簡稱RDC)的公司宣布，他們計劃發(fā)行一種不需要美國監(jiān)管機構(gòu)的批準的證券，類似于代表外國股票的美國存托憑證（ADR），將其命名為BTC DR（比特幣存托憑證）。

RDC公司在聲明中指出，計劃向符合要求的全球機構(gòu)投資者發(fā)行首批比特幣存托憑證。根據(jù)美國《1933年證券法》，美國存托憑證的交易無需到SEC登記注冊，投資者可以通過受美國監(jiān)管的市場獲得比特幣證券，并通過存托信托公司（Depository Trust Co.）進行清算。

RDC的聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO、前花旗集團高管Ankit Mehta在接受媒體采訪時表示，他們實際上提供了一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)換工具：

無論是對沖基金、家族辦公室、公司還是大型機構(gòu)投資者，他們都希望將自己的比特幣轉(zhuǎn)換為一種符合DTC資格的證券，并在美國清算系統(tǒng)中享有直接所有權(quán)。

Mehta認為，與比特幣ETF相比，存托憑證為機構(gòu)投資者提供了比特幣的直接所有權(quán)。與此同時，直接購買比特幣“不受監(jiān)管機構(gòu)待見”，而發(fā)行美國存托憑證緩解了這種矛盾。

Anchorage Digital聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁Diogo Mónica表示將傳統(tǒng)金融(如存托憑證)的市場標準引入數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)系統(tǒng)，將是2024年的一個主題：

大多數(shù)傳統(tǒng)機構(gòu)都希望直接接觸比特幣，但由于監(jiān)管問題一些機構(gòu)仍持觀望態(tài)度。對于這些玩家來說，使用存托憑證可以兩全其美。

據(jù)報道，花旗集團早在2018年就短暫開發(fā)過類似的產(chǎn)品，RDC的三位聯(lián)合創(chuàng)始人正是花旗開發(fā)數(shù)字資產(chǎn)存托憑證團隊成員。Mehta表示，RDC的發(fā)行與花旗此前的探索“相互獨立”。

今年1月首個比特幣現(xiàn)貨ETF或不會順利獲批

華爾街見聞此前提及，今年1月首個比特幣現(xiàn)貨ETF有望獲批，這在一定程度上刺激了去年12月比特幣的大幅上漲。

但數(shù)字貨幣金融服務(wù)平臺Matrixport分析師Markus Thielen在1月3日報告發(fā)布的報告中指出，他們預(yù)計美國證券交易委員會（SEC）1月會拒絕所有的比特幣現(xiàn)貨ETF提案，最終批準可能在2024年第二季度實現(xiàn)，預(yù)計在SEC拒絕ETF的提案后，比特幣價格會跌到36000-38000美元：

我們認為，當前ETF的申請沒有能達到SEC批準前的一個關(guān)鍵要求，預(yù)計SEC將在1月拒絕所有提案。
自從交易員從2023年9月開始押注ETF批準以來，已有超140億美元流入到數(shù)字貨幣相關(guān)資產(chǎn)中，其中一些資金可能與美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向有關(guān)，但有100億美元可能與ETF批準的預(yù)期有關(guān)。
如果SEC拒絕批準ETF，我們可能會看到市場的連鎖反應(yīng)，比特幣價格將迅速下跌20%，回落到36000美元-38000美元。

對于為何SEC1月會拒絕比特幣現(xiàn)貨ETF申請，Matrixport的報告強調(diào)了SEC內(nèi)部的政治格局，暗示投票委員中民主黨人居多，可能影響決策，認為SEC主席Gary Gensler對加密貨幣的謹慎態(tài)度令人更加懷疑能否批準比特幣ETF的申請。報告寫道，

SEC目前有五名投票委員對ETF批準起到關(guān)鍵影響，他們大部分都是民主黨人。SEC主席Gensler不會接受在美國推行加密貨幣，甚至期望他投票贊成比特幣現(xiàn)貨ETF的可能性都很小。
ETF會讓加密貨幣整體起飛，而從Gensler2023 年12月的評論看，他仍然認為整個加密貨幣行業(yè)需要更嚴格的合規(guī)要求。
比特幣現(xiàn)貨ETF獲批意味著比特幣作為儲值替代品合法化，從政治層面看，沒有任何理由批準這種ETF。

報告建議，假設(shè)到1月5日本周五，市場參與者還沒有聽到任何SEC批準的消息，交易者可通過買入1月末4萬美元行權(quán)價的看跌期權(quán)，或者直接通過期權(quán)做空比特幣，對沖他們的做多敞口。

期權(quán)分析網(wǎng)站Greeks.Live表示SEC批準ETF的可能性變得越來越小，市場出現(xiàn)了僵局：

數(shù)字貨幣股的疲軟以及幾只數(shù)字貨幣相關(guān)美股的拋售也進一步強化了市場的懷疑態(tài)度。

而Matrixport發(fā)布的這份報告也讓比特幣在24小時內(nèi)跌幅一度超10%，跌破了41000美元/枚，在此之前，比特幣曾突破45000美元/枚大關(guān)，創(chuàng)下21個月以來新高，截止發(fā)稿比特幣漲1.17%，達到43343美元/枚。