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資金費率為負數(shù)說明了什么?為什么有正負值?

時間：2024-03-22 13:41:46

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說起資金費率,其實它就是加密貨幣永續(xù)合約中的一種價格平衡機制,要知道永續(xù)合約不像期限合約有到期日結(jié)算機制,所以當(dāng)永續(xù)合約價格與現(xiàn)貨價格偏離時就會通過資金費率來調(diào)整。資金費率為負數(shù)說明了空用戶將向多方用戶支付。目前大部分交易所都是以每8小時為單位計算并讓使用用者支付或是獲得資金費率,不過大家要注意的是不同的交易所間的資金費率計算方式都略有不同。很多投資者還不清楚資金費率為負數(shù)說明了什么?下面就讓小編為大家詳細闡述一下資金費率為負的意義。

資金費率為負數(shù)說明了什么?

資金費率指的是在永續(xù)合約市場,交易所為了使永續(xù)合約市場價格各錨定現(xiàn)貨價格(又稱指數(shù)價格)而設(shè)定的費率,當(dāng)永續(xù)合約市場價格大于指數(shù)價格時,資金費率為正,多方需支付資資金費用(倉位*資金費率)給空方;反之,空方需支付資金費用給多方。資金費率的歷史并不長(自2018年10月開始),僅有6次資金費率為異常水平,但這6次都較為準(zhǔn)確地提供了短期的買入/賣出時機。

傳統(tǒng)的期貨合約都有交割日期,所以越接近交割日期,市場上的期貨價格自然會逼近現(xiàn)貨價格,最后保持不變,但是永續(xù)合約沒有到期日和結(jié)算日,價格怎么能和現(xiàn)貨價格一致呢,資本利率可以用來錨定現(xiàn)貨價格,當(dāng)永續(xù)合約價格與現(xiàn)貨價格偏離一個合理的價差時,資金成本會迫使偏離個差回到一個合理的水平。如果合約資金費率為負,意味著空用戶將向多方用戶支付,當(dāng)資本率為0時,多頭和空頭都不需要支付資本費。

資金費率為什么有正負值?

資金費率正負值來自于以下定義:

當(dāng)標(biāo)記(現(xiàn)貨)價格高于指數(shù)價格,這時為了讓標(biāo)記價格下降趨近指數(shù)價格,會讓多頭方(看漲)支付資金費率給空頭方(看跌),借此激勵更多人做空讓永續(xù)合約指數(shù)價格下降,而此種情形資金費率將以正值表示。

當(dāng)標(biāo)記(現(xiàn)貨)價格低于指數(shù)價格,這時為了讓標(biāo)記價格上升趨近指旨數(shù)價格,會讓空頭方(看跌)支付資金費率給多頭方(看漲),借此激勵更多人做多讓永續(xù)合約指數(shù)價格上升,而此種情形資金費率將以負值表示。

以加密貨幣歷史來說雖然有部分時間區(qū)間在下跌但目前大部分時間司仍然都是上漲,所以大部分時間點資金費率都會呈現(xiàn)正值。

其實在資金費率為較高的正數(shù),會對交易產(chǎn)生兩大影響,第一個就是愿意買入永續(xù)合約的人了下降,因為大家因為持有永續(xù)合約需支付高昂的資金費用:第二個就是愿意做空永續(xù)合約的人在上升,因為持有永續(xù)合約每天能夠收獲高昂的資金費用,不過即使整個市場持續(xù)上漲,高昂的利息也是可以彌補一部分的損失的。而而對于礦工來說,在資金費率比較高的時候,是非常適合做空的。

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