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2024劍指新高？比特幣又涌現(xiàn)了哪些“牛市發(fā)動機”？

時間：2024-02-27 13:01:54

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比特幣

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作者：Terry，白話區(qū)塊鏈

昨夜Microstrategy創(chuàng)始人Michael Saylor又雙叒叕發(fā)推表示，Microstrategy 在 2 月 15 日至 2 月 25 日期間再度以約 1.554 億美元的價格購買了約 3000 枚比特幣，每枚比特幣的均價約為 51813 美元。

與此同時，比特幣一路突破 53000 USDT、54000 USDT，55000 USDT，最高甚至超過 56000 USDT，創(chuàng)下 2021 年 12 月以來新高，市場氛圍似乎也逐步回到了牛市。

在這背后，面臨著新一輪減半周期走向尾聲，對 2024 年的比特幣而言，市場、技術等各維度究竟又有哪些新的值得期待的催化因素？又是否會推動比特幣更上一層樓？

01?加密世界的新“貔貅”們

作為比特幣的老屯家，MicroStrategy 對比特幣的買買買早已是大手筆的明牌策略，它公開買入比特幣的消息，最早可以追溯到 2020 年 8 月 11 日。

而截至目前，Microstrategy 已以約 60.9 億美元的價購買了 19.3 萬枚比特幣，平均每枚比特幣的價格為 31544 美元。

拋開作為托管方的交易平臺，當前持有比特幣數(shù)量超過 10 萬枚的公司主體，除了 Block.one 和早已倒閉的 Mt.Gox，排名第三位的就是 MicroStrategy 了。

從某種程度上來說，MicroStrategy 已經(jīng)成為接過 2020 年以來灰度的接力棒，成為新的加密貨幣“貔貅”：目前 MicroStrategy 的 19 萬枚 BTC 穩(wěn)居上市公司 BTC 持倉第一，總價值當下已超過 100 億美元。

而在上市企業(yè)中，除了 MicroStrategy 其次便是龍頭上市礦企 Marathon，持有 13286 枚 BTC，占比特幣發(fā)行量的 0.063%，當前價值約 7 億美元；而特斯拉仍持有 9720 枚比特幣，價值約 2.75 億美元，連續(xù)第六個季度沒有改變其比特幣持倉數(shù)量。

有意思的是，MicroStrategy 的總市值目前為 135 億美元，所以其持有的 BTC 的公允價值已占市值的約 80%，意味著 80% 的凈資產(chǎn)可以理解為比特幣的價值，這也就導致不少投資者將 MicroStrategy 作為“準比特幣 ETF”進行配置。

甚至往前推半個月，此輪股價大漲之前，MicroStrategy 的總市值也不過 70 億美元，一度出現(xiàn)持有的 BTC 價值高于總市值的現(xiàn)象，妥妥“市凈率”小于 1 的“優(yōu)質資產(chǎn)”。

當然，自從 1 月 10 日現(xiàn)貨比特幣 ETF 批準之后，一股新崛起的、勢頭更猛的加密貨幣“貔貅”也逐漸浮出水面——只用一個月，9 支新現(xiàn)貨比特幣 ETF（GBTC 除外）的 BTC 持倉量，就完成了對 MicroStrategy 的翻轉.

比特幣持有排名

目前比特幣現(xiàn)貨 ETF 總資產(chǎn)凈值為 376.7 億美元，ETF 凈資產(chǎn)比率（市值較比特幣總市值占比）達 3.76%，歷史累計凈流入已達 56.3 億美元。

總的來看，一輪行情有一輪行情的加密“貔貅”，如今回頭看，在 2020 年到 2022 年的輪回中，是灰度買入、Tether 增發(fā)被當作拉動場外增量資金的“牛市發(fā)動機”，而 2024 年以來，現(xiàn)貨比特幣 ETF 和 MicroStrategy 則成功補位，接過了推動行情的歷史任務。

02?比特幣 L2 大潮方興未艾

從以太坊及公鏈生態(tài)出現(xiàn)之后，無論是 2017 年的 ICO 的狂潮，抑或是 2020 年的 DeFi 盛夏，以及隨后的 NFT 熱潮，歷年來幾乎每一次的業(yè)內(nèi)狂歡都不再由比特幣主導，甚至漸漸有撇下比特幣單獨起舞的趨勢，直到 2023 年以來的 Ordinals 熱潮，BTC 才終于不再缺席。

而伴隨著比特幣生態(tài)的井噴式發(fā)展，2024 年比特幣 Layer2 的發(fā)展，幾乎已經(jīng)成為板上釘釘?shù)闹髁鲾⑹隆?/p>

畢竟 BTC 作為圈內(nèi)最優(yōu)質資產(chǎn)，借助銘文引流誕生的新資產(chǎn)形式，也注定會催生新的需求，雖然直接實現(xiàn) DeFi 等智能合約場景尚存在底層缺陷，但像 Stacks、RSK等一系列泛 BTC L2 未嘗不是一個突破的機遇，甚至和以太坊的耦合也是選項之一（一如當年的 renBTC、WBTC 的橋接以太坊生態(tài)）。

因此不少人都預言，下一輪牛市中，市值前 100 的項目排名中，至少要有 10-15 個 BTC L2 相關標的，且會有進入前 10 的項目。

從這個角度，目前已經(jīng)達到萬億美元市值的比特幣，已然是加密世界最大的待挖掘「沉睡資金池」，這也使得比特幣的可編程性，尤其是承載更大資金與更豐富用例的 L2——譬如創(chuàng)建 Swap、借代、流動性挖礦等一系列應用，逐漸變得不再遙不可及，以至于漸有成為剛需之勢。

Pantera 合伙人 Franklin Bi 就明確指出：如果 DeFi 在比特幣上達到與以太坊上相同的比例，預計比特幣上 DeFi 應用的總價值將達到 2250 億美元（比特幣市值的 25%），隨著時間的推移，其規(guī)模可能在 720 億美元到 4500 億美元之間波動（比特幣市值的8% ~ 50%）。

03?比特幣技術演進的潛在變量

2012 年的染色幣，2017 年的 SegWit，都曾給予了比特幣不同限度的拓展和新可能，并通過慢慢變成現(xiàn)實促進了一波生態(tài)繁榮。

不過自從 2021 年的 Tarpoot 升級為比特幣帶來性能、隱私乃至智能合約方面的全新組合和可能性后，近三年來比特幣反倒鮮有能被廣泛關注的技術創(chuàng)新浪潮。

直到 2023 年的 Ordinals 協(xié)議催生了新一波的比特幣上新資產(chǎn)發(fā)行的浪潮，又吸引市場把目光投向比特幣的擴容賽道，尤其是比特幣技術層面的討論聲量也開始重新加大。

而 2024 年開年至今，如果說最近比特幣技術層面有什么值得關注的新動向，無疑就是 RGB 以及底層閃電網(wǎng)絡維度的發(fā)展創(chuàng)新。

作為 2018 年就提出初始概念的 RGB 探索方案，其正式可用版本預計今年 4 月才正式上線，其本質上是一個適用于比特幣和閃電網(wǎng)絡的可擴展且具備隱私性的智能合約系統(tǒng)，旨在將比特幣網(wǎng)絡的安全性、閃電網(wǎng)絡的效率和自身的擴展性都融合起來，給予了它們最大限度的拓展。

簡單理解的話，就是要將比特幣“電子貨幣”的初心發(fā)揚光大，允許 2 個人像進行紙幣交易一樣，純粹地實現(xiàn) P2P 的加密隱私轉賬。

當然它的體驗一般，只能兩個有交易意向的人才能進行轉賬（以保證匿名性）——也就是說要給其他人轉賬，甚至要先得到對方的同意和確認，雙方基本要同時在線；其次由于合約狀態(tài)無法全局可見，RGB 也無法承載那些涉及多人的用例場景。

前不久 Nervos 基于原始 RGB 協(xié)議推出?RGB++ 方案，它嘗試將 RGB 的資產(chǎn)狀態(tài)、合約發(fā)布與交易驗證，委托給 CKB 公鏈來進行，CKB 充當了第三方的數(shù)據(jù)托管與計算平臺，不再需要用戶自己運行 RGB 客戶端。

總的來看，目前閃電網(wǎng)絡的生態(tài)已經(jīng)逐步發(fā)展起來，OmniBOLT、Taproot 和 RGB 都已經(jīng)蓬勃發(fā)展或即將落地，無論是新資產(chǎn)發(fā)行維度還是擴容維度都有不少值得關注的新變量出現(xiàn)，且大都沉淀良久，因此 2024 年很可能又是比特幣的一個“技術演化大年”。