【#區(qū)塊鏈# #20天暴漲32%，比特幣為什么能漲到57,000美元？#】

比特幣在 24 小時(shí)內(nèi)漲幅 10%，是許多圈內(nèi)人認(rèn)為的牛市確定性標(biāo)志。

北京時(shí)間凌晨三點(diǎn)，比特幣經(jīng)歷了一場(chǎng)「深夜拉盤」，成功沖破了 54,000 美元的關(guān)口。而今早 10 時(shí)，原以為市場(chǎng)可能會(huì)做些休整，沒曾想比特幣繼續(xù)展現(xiàn)強(qiáng)勁勢(shì)頭，短時(shí)間內(nèi)一舉突破 57,000 美元，24 小時(shí)內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)到 10.06%，創(chuàng) 2022 年 1 月以來新高。而這也是 2024 年農(nóng)歷新年以來比特幣行情的延續(xù)，自 2 月 7 日 43,000 美元以來，20 天內(nèi)，比特幣漲幅達(dá) 32.5%。

比特幣的大漲連帶著比特幣生態(tài)代幣出現(xiàn)普漲行情，其中：STX 24 小時(shí)漲幅 22.21%；RIF 24 小時(shí)漲幅達(dá) 15.97%；ALEX 24 小時(shí)漲幅達(dá) 20.8%。過去 24 小時(shí)全網(wǎng)爆倉 3.35 億美元主爆空單，其中多單爆倉 7757 萬美元，空單爆倉 2.58 億美元。

更強(qiáng)勁的是，美股價(jià)格也大幅上漲，Coinbase（COIN.O）截至撰稿時(shí)價(jià)格為 193.94 美元，24 小時(shí)上漲 27.96%；Microstrategy 價(jià)格為 796.48 美元，24 小時(shí)上漲 109%。

而 BTC 合約總持倉量排名中，CME 領(lǐng)先 Binance13.5 億美元，24 小時(shí)漲幅 9.59%。

平平無奇的周二，ETH Denver 大會(huì)如期舉行，你以為「逢會(huì)必跌」，但 BTC 和 ETH 雙雙突破，以人民幣計(jì)價(jià)的比特幣價(jià)格甚至馬上要超越 2021 年 11 月的最高點(diǎn)價(jià)格。

ETF 資金凈流入

自 1 月 11 日 SEC 通過比特幣 ETF 申請(qǐng)后，同時(shí)有 11 支比特幣 ETF 上市。過去的 40 多天里，加密圈的走牛痕跡愈發(fā)明顯，這與 ETF 資金凈流入的增長(zhǎng)有非常大的關(guān)系。

截至 2024 年 2 月 25 日，11 支 ETF 持有的比特幣數(shù)量從 619491 到 732549 個(gè)，共累計(jì)增持 113058 個(gè)比特幣。比特幣 ETF 的總持倉數(shù)據(jù)為 73.2 萬個(gè)比特幣，管理資金規(guī)模從 285.9 億美元到 372.1 億美元，累計(jì)增加 86 億美元的資金規(guī)模。

目前，比特幣 ETF 的持倉量占總體供應(yīng)的 3.73%，這一數(shù)據(jù)超過幣安交易所錢包地址 59.6 萬個(gè)的比特幣數(shù)量（coincarp 數(shù)據(jù)）。目前比特幣現(xiàn)貨交易所前 30 家的持倉約為 120 萬個(gè)（不含 ETF 托管的數(shù)量），從凈增持的 11 萬個(gè)比特幣來看，ETF 通過后為加密市場(chǎng)帶來的直接新增流通需求占比約為 9.34%，這對(duì)比特幣價(jià)格的增長(zhǎng)有著直接刺激。

在所有發(fā)行的 ETF 當(dāng)中，除了 Fidelity 進(jìn)行自我托管了 9.1 萬個(gè)比特幣之外，其他幾乎所有的 ETF 基金都選擇了 Coinbase 作為持倉比特幣的托管方。Coinbase 目前為 ETF 發(fā)行方托管的比特幣數(shù)量達(dá)到了 63.7 萬個(gè)，占所有 EFT 持倉的 86.9%，超過 Binance 的持倉的 59 萬個(gè)。

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雖然 1 月 11 日比特幣 ETF 通過后的幾天內(nèi)，比特幣價(jià)格卻經(jīng)歷了從 49000 美元回調(diào)至 38500 美元的大幅下降。這一大幅下跌主要原因是來自于灰度的減持。灰度減持比特幣后，持有量從 61.7 萬個(gè)降至 44.5 萬個(gè)，但也很顯然，灰度的減持量越來越少。從 1 月初的一次賣出一萬多個(gè)比特幣，到最近一次灰度向 Coinbase Prime 地址轉(zhuǎn)比特幣賣出的數(shù)量?jī)H有幾百個(gè)。

同時(shí)，據(jù)今日的新數(shù)據(jù)顯示，9 支比特幣現(xiàn)貨 ETF 昨日總交易量約 24 億美元，為上市首日以來的最高記錄，略高于上市首日的交易量，約為近期日均交易量的兩倍。

其中，資管巨頭貝萊德子公司 iShares 的比特幣現(xiàn)貨 ETF IBIT 的交易量就達(dá)到了驚人的 13 億美元，在所有 ETF 中排名第 11 位（排名前 0.3%），在股票中排名前 25 位。彭博社 ETF 分析師 Eric Balchunas 在社交媒體發(fā)文表示：「這對(duì)于一支新上市的 ETF 來說，絕對(duì)是一個(gè)瘋狂的數(shù)字?！?/p>

從 1 月 10 日開始，貝萊德的 IBIT 持有的比特幣一直在持續(xù)增長(zhǎng)，從 228 個(gè)比特幣增持到如今的 12.69 萬個(gè)比特幣。作為全球最大的資產(chǎn)管理公司，其在全球管理的資金規(guī)模約為 8.9 萬億美元。無論從客戶資源還是品牌效果上，都是眾多 ETF 產(chǎn)品中最具競(jìng)爭(zhēng)力的一支。目前，貝萊德管理和富達(dá)投資的比特幣 ETF 持倉量已超過 MicroStrategy 公司的 19 萬個(gè)。

2 月 26 日，MicroStrategy 創(chuàng)始人 Michael Saylor 在其社交平臺(tái)表示 MicroStrategy 于 2 月 15 日至 25 日買入 3,000 枚比特幣，買入均價(jià) 51,813 美元。至此，MicroStrategy 共持有 19.3 萬枚比特幣，持有均價(jià)約為 31,544 美元。更早之前 Michael Saylor 在接受采訪時(shí)表示現(xiàn)貨 ETF 為機(jī)構(gòu)資本流入比特幣生態(tài)系統(tǒng)打開了大門。ETF 正在促進(jìn)資本的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，每天都有數(shù)億美元的資本從傳統(tǒng)的模擬生態(tài)系統(tǒng)流入數(shù)字經(jīng)濟(jì)。他認(rèn)為「比特幣是一種退出（傳統(tǒng)生態(tài)的）策略」。

Michael Saylor 認(rèn)為，比特幣的市值目前剛剛超過一萬億美元，正在與黃金、房地產(chǎn)甚至標(biāo)普指數(shù)等資產(chǎn)類別競(jìng)爭(zhēng)，所有這些資產(chǎn)的市值都比比特幣高出許多倍，而他認(rèn)為比特幣本身作為資產(chǎn)要優(yōu)于以上所有，在這種情況下是沒有理由賣的。

穩(wěn)定幣市值不斷上漲，減半預(yù)期利好加大

穩(wěn)定幣市值持續(xù)上漲，即將來到 1400 億美元，這是市場(chǎng)資金增多的另一大表現(xiàn)。

除了資金需求在加大，比特幣減半也是促進(jìn)比特幣迎來下一個(gè)高點(diǎn)的催化劑。

據(jù)據(jù) BTC.com 顯示，當(dāng)前區(qū)塊高度距離比特幣減半時(shí)間還有近 50 天。從歷史上看，區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)給市場(chǎng)帶來了潛在的賣壓，可能導(dǎo)致所有新挖掘的比特幣都被出售，從而影響價(jià)格。但這一輪減半?yún)s不同以往。

目前每個(gè)區(qū)塊挖掘的 6.25 枚比特幣相當(dāng)于每年約 140 億美元（假設(shè)比特幣價(jià)格為 43,000 美元）。為了維持當(dāng)前的價(jià)格，每年需要相應(yīng)的購買壓力為 140 億美元。減半后，這些需求也將減半，每個(gè)區(qū)塊只有挖掘的 3.125 枚比特幣，這相當(dāng)于每年減少到 70 億美元，有效減輕了賣壓。

而由于前文所說，在持續(xù)的比特幣生態(tài)系統(tǒng)采用和成熟的情況下，凈流入額保持穩(wěn)定狀態(tài)，ETF 流動(dòng)性可能會(huì)對(duì)來自挖礦發(fā)行的持續(xù)賣壓起到一定的抵消作用。對(duì)每日凈流入額從 100 萬美元到 1000 萬美元的敏感性分析表明，在較高端，拋售壓力的減少可能會(huì)反映出另一次減半的效果，以積極的方式從根本上轉(zhuǎn)變比特幣的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

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未來展望

對(duì)于比特幣在這一輪牛市中的漲幅，資本和市場(chǎng)的想象力都超過了一般散戶的想象力。

2 月 6 日，近日木頭姐（Cathie Wood）的方舟投資公司（ARK）發(fā)布了一年一度的《Big Ideas 2023》投研報(bào)告，對(duì)全球最新創(chuàng)新技術(shù)融合趨勢(shì)進(jìn)行了概述，在報(bào)告指出，ARK 認(rèn)為目前 Web3 正達(dá)到一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，比特幣有可能擴(kuò)展成一個(gè)幾十萬億美元的市場(chǎng)，而單個(gè)比特幣的價(jià)格可能超過 100 萬美元。

「木頭姐」更是直言，比特幣正在取代黃金，而現(xiàn)貨比特幣交易所交易基金 (ETF) 的出現(xiàn)證明這一趨勢(shì)仍在延續(xù)。畢竟第一只現(xiàn)貨比特幣 ETF 的影響應(yīng)該類似于第一只黃金 ETF 的影響，數(shù)據(jù)顯示自 2004 年 11 月推出第一只黃金 ETF 以來，現(xiàn)貨黃金價(jià)格在七年內(nèi)飆升了 250% 以上。相比之下，比特幣目前的漲幅并不算高。

2 月 23 日，Matrixport 發(fā)布新一期報(bào)告則對(duì)比特幣的近期漲勢(shì)做出了預(yù)測(cè)，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示比特幣價(jià)格通常會(huì)在減半時(shí)反彈的規(guī)律，他們認(rèn)為 BTC 在 2024 年 3 月時(shí)達(dá)到 63,000 美元的目標(biāo)是可以實(shí)現(xiàn)的。

隨著比特幣現(xiàn)貨 ETF 市場(chǎng)成熟，越來越多的投資者將比特幣與傳統(tǒng)投資組合融合，這些 ETF 發(fā)行人正在進(jìn)行的營(yíng)銷活動(dòng)將繼續(xù)支撐比特幣價(jià)格。除此之外，6 月美聯(lián)儲(chǔ) FOMC 會(huì)議后兩周，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)首次正式降息，以及年底的美國(guó)總統(tǒng)大選都對(duì)比特幣未來的價(jià)格拋出了利好因素。