【#區(qū)塊鏈# #“和解”已兩月，幣安終“回血”#】

2024年走完第一個(gè)月，加密資產(chǎn)市場盈利能力最強(qiáng)賽道中心化交易所（CEX）也交上了全年數(shù)據(jù)最全面的答卷。

綜合TokenInsight《Crypto交易所2023年度報(bào)告》、DeFiLlama、CoinGecko數(shù)據(jù)，2023年，全球Top10加密資產(chǎn)交易所全年貢獻(xiàn)了34.26萬億美元的交易量，較2022年下降約16%，其中，在現(xiàn)貨和衍生品年度交易量上，Binance均位列第一，OKX、Bybit分別位列第二、第三。

在市場份額層面，Binance較年初的54.2%減少至48.7%，盡管下降了超5%，但仍保持主導(dǎo)地位。OKX占據(jù)了16.1%，Bybit占據(jù)了12.3%，兩者的上均較年初有所上升，加起來尚不及Binance。KaikoData數(shù)據(jù)顯示，最近2個(gè)月，Binance的市場份額已經(jīng)恢復(fù)至49%。

從交易量、資金凈流入數(shù)據(jù)的變化節(jié)點(diǎn)看，Binance份額下降與其和美國SEC、司法部等監(jiān)管部門的執(zhí)法行動不無相關(guān)，特別是自去年11月21日它與美司法部達(dá)成和解、被罰43億美元后，連續(xù)13天內(nèi)出現(xiàn)凈流出，總計(jì)28.65億美元“出走”Binance。

外界也總有聲音擔(dān)心Binance的“家底”是否依然雄厚。

12月4日，資金重新回流Binance，去年12月和今年1月兩個(gè)月，正值比特幣ETF預(yù)期高漲，Binance的凈流入美元規(guī)模達(dá)54億，“失地”被收復(fù)，各鏈上的Binance地址總資產(chǎn)價(jià)值在1月底達(dá)到809億，較去年同期增長了28.25%，無論是體量還是增長，均據(jù)各家之首。

數(shù)據(jù)表現(xiàn)一定程度上安穩(wěn)了Binance的內(nèi)外部的“軍心”，其過去6年持續(xù)積累的市場基礎(chǔ)并沒有輕易被撬動，也與加密資產(chǎn)市場最近兩個(gè)月的整體上揚(yáng)相得益彰，而這個(gè)“全球第一”并沒有松懈，在用戶的引、留層面將“求勝欲”拉滿。

CEX業(yè)內(nèi) Binance多指標(biāo)仍居TOP1

Binance與美國司法部達(dá)成和解一事已經(jīng)過去2個(gè)月，除了43億美元罰款令人印象深刻外，還有美國司法部當(dāng)時(shí)描述這家平臺時(shí)的措辭“全球最大”，連“之一”都沒加。這不排除監(jiān)管“對其定位越高，使其擔(dān)責(zé)越重”的成分存在，但“全球最大”這個(gè)印象并不夸張。

在剛剛過去的2023年，Binance仍然是占據(jù)市場份額最大的加密資產(chǎn)交易平臺，盡管這個(gè)數(shù)據(jù)已經(jīng)從年初的54.2%降至48.7%，但在TokenInsight《Crypto交易所2023年度報(bào)告》中，這個(gè)數(shù)據(jù)仍接近一半，剩余的51.2%由9家主流加密資產(chǎn)交易平臺分食，其中市場份額超過10%的僅3家。

Crypto CEX市場份額分析（自TokenInsight）

自從2010年Mt.Gox開啟了加密資產(chǎn)交易所這一商業(yè)賽道后，崛起、隕落成為這里永恒不變的主題，變得永遠(yuǎn)是主角們。最能被華語用戶感知到的格局之變是過去常說的“三大”，如今，“B”與“O”猶在場，“H”正在被新的“B”替代。

TOP3是次序指代，而當(dāng)前的前三名，第二、第三與第一的數(shù)據(jù)差距不小。

以交易量為維度，我們以CoinGecko錄入數(shù)據(jù)梳理（2023年前11個(gè)月和2024年1月），在現(xiàn)貨市場，Binance的交易量為3.77萬億美元，OKX為0.54萬億美元，Bybit為0.43萬億美元，二者相加不及Binance的1/3；CEX的衍生品交易為市場貢獻(xiàn)了更可觀的交易量，Binance為14.32萬億美元，OKX、Bybit分別為4.96萬億美元和3.69萬億美元。

12個(gè)月內(nèi)加密資產(chǎn)交易所TOP3交易量數(shù)據(jù)

以交易所在各鏈上地址內(nèi)的資產(chǎn)總值（TVL）為維度，DeFiLlama數(shù)據(jù)顯示，截止1月31日，Binance的總資產(chǎn)價(jià)值為809億美元，排在第二的是OKX為155億美元，第三的位置屬于Bitfinex為137億美元，差距仍以數(shù)倍計(jì)。

Binance和OKX在月內(nèi)的資金流入量均在10億美元以上，流入資金較為可觀，排在之后的交易所，資金美元價(jià)值月流入過億的包括Robinhood、Bybit在內(nèi)共計(jì)6家。

轉(zhuǎn)負(fù)為正 Binance 兩月流入超50億美元

如果從數(shù)據(jù)看，Binance地址內(nèi)的TVL在整個(gè)2023年較為平穩(wěn)狀態(tài)，一直保持在600億美元上下，資金流入、流出的流動性較高。

去年6月、9月，Binance的TVL在出現(xiàn)了兩次較為明顯的下滑，分別降至588億美元和581億美元，美元價(jià)值也分別在這兩個(gè)月流出了38億美元和10億美元。

兩次下滑多少與監(jiān)管/合作伙伴的動作有關(guān)。6月，恰是美國SEC以發(fā)售未經(jīng)注冊證券為由起訴Binance實(shí)體的時(shí)候；而9月，Binance的歐元銀行合作伙伴Paysafe終止了雙方的合作。

最近12個(gè)月BinanceTVL和美元價(jià)值流入數(shù)據(jù)（自DeFilLama）

可見，外部情勢很難不影響B(tài)inance用戶對資金去留的操作，也經(jīng)常在流出后的一個(gè)月再次流入。而令Binance的名字廣泛登上媒體頭條的事件是去年11月21日與美國司法部的和解事件，那之后，資金連續(xù)13天內(nèi)從Binance流出，整個(gè)11月，總計(jì)16.35億美元的資金在鏈上的確顯示為流出狀態(tài)。

有意思的是，Binance的TVL在這期間有增無減，從10月的646億美元反倒增長到了11月的670億美元，這很難不讓人羨慕Binance的韌性。

到了之后的12月及今年1月，Binance的TVL打破前高，先后為796億美元和809億美元，分別較11月上升了18.80%和20.74%；1月的TVL較去年同期則增長了28.25%；12月、1月再次延續(xù)了“流出后流入”的規(guī)律，兩個(gè)月內(nèi)的美元價(jià)值從11月由負(fù)轉(zhuǎn)正，流入價(jià)值分別為31.13億美元和23.59億美元；這兩個(gè)月，Binance的市場份額也上升至49%。

最近兩月Binance市場份額恢復(fù)至49.44%（自 KaikoData）

進(jìn)入2024年后，美國司法部的處罰對Binance的影響正在削弱，這不僅體現(xiàn)在資金在Binance的留存情況，也體現(xiàn)在交易量上。

最近兩個(gè)月，Binance在現(xiàn)貨市場和衍生品市場的交易量仍然保持領(lǐng)先地位。CoinGecko 2月1日數(shù)據(jù)顯示，Binance的24小時(shí)內(nèi)現(xiàn)貨交易量為148.72億美元，超過了最近12個(gè)月的日均交易量103.32億美元；24小時(shí)內(nèi)衍生品交易量為397.19億美元，而最近12個(gè)月內(nèi)其衍生品日均交易量為392.46億美元。

外部市場助力 內(nèi)部「求生欲」拉滿

面對“美國金融監(jiān)管史上最大罰金”的不利影響，Binance的確展示了成立6年在加密資產(chǎn)交易市場的地基韌性，這個(gè)“坎”看上去不走運(yùn)，但又十分幸運(yùn)。

美國司法部與Binance和解后的2個(gè)月里，恰逢比特幣ETF落地預(yù)期越來越高之時(shí)，這兩個(gè)月也是Binance總交易量不斷向上突破的時(shí)間段，分別為19500億美元和19300億美元。

一些分析人士甚至認(rèn)為，這家全球最大的加密資產(chǎn)交易所與具有刑事職權(quán)的監(jiān)管部們之間的糾纏得以解決，反而有助于加速比特幣ETF的通過。因果邏輯見仁見智，至少在時(shí)間順序上，事情的確是這么發(fā)展的。

去年11月21日美國司法部與Binance的和解達(dá)成；今年1月10日，比特幣ETF通過。12月和1月里，比特幣先后來到了44000美元和48000美元兩個(gè)近期新高點(diǎn)，Binance內(nèi)的資金留存、交易量也均在這兩個(gè)月里得到大幅回升。

最近12個(gè)月Binance 現(xiàn)貨+衍生品的交易總量

12個(gè)月內(nèi)，Binance交易量的最高月出現(xiàn)在去年3月，當(dāng)時(shí)的現(xiàn)貨交易量為5594.7億美元，衍生品交易量為17507.3億美元，月總交易量達(dá)到了23102億美元。去年2月、今年1月的總交易量如果對比當(dāng)時(shí)，已經(jīng)是12個(gè)月里的次新高了。

盡管11月Binance的資金流出給其他競爭者帶來的分食份額的機(jī)會，但市場情勢又給了Binance守住基本盤的助力。于此同時(shí)，該平臺也在奮力“守土”。

競爭領(lǐng)先的態(tài)勢下，這個(gè)實(shí)打?qū)嵉摹叭虻谝弧币廊焕瓭M了“求生欲”，或者說是對引、留用戶保持著高敏感度，最為外界能感知得到的就是Binance Launchpool新幣挖礦板塊的動作。

Binance Launchpool 1月上線了4個(gè)項(xiàng)目

這個(gè)產(chǎn)品一直被視作“最具財(cái)富與流量效應(yīng)”，僅在2024年1月，Binance Launchpool的新幣挖礦板塊就上線了4個(gè)項(xiàng)目，而2023年全年是10個(gè)項(xiàng)目，2022年全年才5個(gè)。Binance以短頻快的方式將50億-60億美元的資金留駐在站內(nèi)，每期的參與人數(shù)都在20萬人次左右。

Binance之后，其他平臺的同類板塊也開始加速打新。對于加密資產(chǎn)的持有者來說，交易平臺間的競爭永遠(yuǎn)是喜聞樂見的，Binance在逆境中仍然能保持領(lǐng)先，也不免讓人期待它在未來還能祭出什么吸引用戶與資金的“大招”。

2024年，監(jiān)管部門對加密資產(chǎn)交易所們的影響不會停止，CEX賽道的競爭也會繼續(xù)。這么多年，CEX格局一直變動著，崛起、衰落、消失還是會在每年上演。你也不難發(fā)現(xiàn)，面對用戶與市場，那些永遠(yuǎn)保持著求生欲與敬畏感的平臺，才能成為賽道上的長跑者，只要加密資產(chǎn)市場在膨脹，終點(diǎn)便永無止境。