【#區(qū)塊鏈# #福布斯：揭露去中心化的神話#】

作者：Nina Bambysheva、Maria Gracia Santillana Linares，福布斯

去年11月2日，一種名為阿拉貢網(wǎng)絡(luò)代幣（Aragon network token，ANT）的加密貨幣的持有者被告知，無論他們是否愿意，他們的投資都將被兌現(xiàn)。這些代幣是由位于瑞士楚格的非營利實體阿拉貢協(xié)會（Aragon Association）發(fā)行的，該協(xié)會編寫的軟件可幫助運行7500個去中心化自治組織（DAO），管理著價值250億美元的加密資產(chǎn)。阿拉貢協(xié)會還創(chuàng)建了自己的DAO，其崇高而又古怪的目標(biāo)是創(chuàng)建一個法庭系統(tǒng)來解決在線世界的糾紛，而ANT的持有者將有資格成為陪審員。

這個概念引起了對加密貨幣持友好態(tài)度的風(fēng)險投資家蒂姆·德雷珀（Tim Draper）的注意。Tim早期投資了Hotmail、百度、Skype等優(yōu)秀公司，他的Draper Associates在2020年2月購買了價值100萬美元的代幣，但此后已經(jīng)兌現(xiàn)。蒂姆·德雷珀當(dāng)時在推特上表示，這種「阿拉貢的新執(zhí)政形式」「非常令人興奮」。

一筆蹩腳的收購案？

現(xiàn)在也許依然如此，只不過ANT持有者不會再參與其中了。他們被踢到了一邊，因為阿拉貢協(xié)會這個去中心化金融的標(biāo)桿做了一件非常中心化的事情：它單方面決定將其資產(chǎn)置于企業(yè)活動家無法觸及的范圍之外。包括對沖基金Arca Investments在內(nèi)的一個團體希望縮小阿拉貢協(xié)會5月初擁有的約2億美元資產(chǎn)與ANT 1.23億美元市值之間的差距，當(dāng)時這款代幣的交易價格略高于3美元，而兩個月前僅為2美元。Arca沒有回應(yīng)我們通過其網(wǎng)站發(fā)出的置評請求。

由于擔(dān)心投資者最終可能控制50%以上的投票權(quán)，該協(xié)會提出以0.0025376以太幣（約合5.76美元）的價格對ANT進行收購，持有者有12個月的時間（到今年11月）兌現(xiàn)。在這筆交易中，將有至少 1100 萬美元，甚至更多的資金流向阿拉貢協(xié)會成立的一家非營利公司。該協(xié)會沒有回應(yīng)置評請求。

不僅如此，整件事情可能還發(fā)展出了更多的枝節(jié)。心懷不滿的ANT持有者設(shè)法在DAO中獲得了30萬美元，并用這筆錢聘請了一家律師事務(wù)所來反對阿拉貢協(xié)會的戰(zhàn)略。

「去中心化是一種達到目的的手段，而不是目的本身。」

——Aragon X公司首席執(zhí)行官Anthony Leutenegger

如果說這一切看起來像是1980年華爾街企業(yè)掠奪文化的巔峰再現(xiàn)，那是因為事實的確如此。阿拉貢的故事說明，財務(wù)和治理的去中心化，即由大量個人而不是少數(shù)大型組織做出決策，可能只是一個烏托邦式的空想。

烏托邦的挑戰(zhàn)

專注于去中心化金融的出版物《The Defiant》的創(chuàng)始人卡米拉·魯索（Camila Russo）說，“如果你想吸引新的投資者并獲得更多的合法性，那么去中心化就是你在加密貨幣領(lǐng)域必須要做的事情。許多加密貨幣業(yè)務(wù)只不過是模仿了傳統(tǒng)金融中已有的業(yè)務(wù)，但采用了誘人的高科技敘事方式。”

根據(jù)其白皮書（一種加密項目章程），成立于2016年的阿拉貢協(xié)會旨在成為一個“代幣治理的數(shù)字司法管轄區(qū)”。它旨在創(chuàng)建一個“去中心化法庭”，管理智能合約（即作為去中心化金融基礎(chǔ)的自動執(zhí)行協(xié)議）可編程內(nèi)容之外的用戶沖突。其管理軟件的客戶包括Lido（占主導(dǎo)地位的加密押注服務(wù)）和虛擬世界提供商Decentraland。

該協(xié)會于2017年5月通過出售ANT代幣籌集了2500萬美元，隨后發(fā)表了一份宣言，宣布將創(chuàng)建免費的開源技術(shù)來管理DAO，作為其 "為自由而戰(zhàn) "的一部分。但直到2023年1月，阿拉貢DAO才正式啟動，其目的是成為該組織的管理機構(gòu)和資金的保管人——包括仍由該協(xié)會保管的ANT出售收益。

熟悉該組織內(nèi)部運作的消息人士表示，在那一年里，他們的目標(biāo)是慢慢地將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到DAO?！府?dāng)時他們在內(nèi)部和外部都面臨著壓力，要成為一個為 DAO 構(gòu)建技術(shù)的 DAO?！?/p>

具有諷刺意味的是，為去中心化組織提供投票技術(shù)的人發(fā)現(xiàn)，完全去中心化并不一定有效。由DAO開發(fā)團隊組成的新公司Aragon X的首席執(zhí)行官安東尼·萊騰格爾（Anthony Leutenegger）表示：「我們非常關(guān)注這一嘗試去中心化的途徑。去中心化是達到目的的一種手段，而不是目的本身。」

萊騰格爾表示，當(dāng)ANT代幣的贖回期結(jié)束時，Aragon X將在今年11月重組為一家傳統(tǒng)的瑞士非營利公司。他說，他的團隊不是阿拉貢協(xié)會董事會的一部分，無法解決DAO解散的合法性問題。

該公司強迫ANT持有者退出的理由是瑞士法律要求這樣做。該協(xié)會在去年5月9日的一篇博客文章中說，這些激進分子是「一個協(xié)調(diào)一致的組織」，「有證據(jù)表明，他們參與的目的是為了從阿拉貢榨取價值以獲取經(jīng)濟利益。阿拉貢金庫成立的明確使命是支持建設(shè)者推進去中心化治理基礎(chǔ)設(shè)施?！?/p>

其意圖是使ANT成為瑞士法規(guī)下的實用代幣，其明確目的是“為代幣持有者提供無許可、無信任和抗審查的去中心化治理參與，以實現(xiàn)阿拉貢項目的使命?！卑⒗晠f(xié)會認(rèn)為，將社會使命轉(zhuǎn)變?yōu)橛髽I(yè)，可能會“導(dǎo)致監(jiān)管執(zhí)法行動”。

Arca在一封公開信中表示，雖然阿拉貢協(xié)會的目標(biāo)「宏偉且崇高」，但「為了釋放未來的效用和治理價值，必須承認(rèn)其金融價值，否則將面臨解散的風(fēng)險?！顾ㄗh阿拉貢協(xié)會購買ANT代幣以推高其價格，類似于股票市場上的股票回購。

Arca最終得到了它所尋求的回購，但發(fā)現(xiàn)這些條款「苦樂參半」。這筆交易為一個新的非營利組織提供了 1100 萬美元的資金，該組織將接替 DAO 的預(yù)定地位，但如果任何 ANT 在 11 月前沒有被投標(biāo)，它就會變得毫無價值，而阿拉貢協(xié)會將保留這筆資金。Arca去年11月在其網(wǎng)站上發(fā)布的一篇文章中估計，25%至35%的流通代幣將不會被贖回，這將為新公司留下4350萬至6140萬美元的資產(chǎn)。根據(jù)DuneAnalytics的數(shù)據(jù)，到目前為止，超過一半的ANT代幣（約1740萬）已經(jīng)上交。

新的亂局

就在阿拉貢協(xié)會向阿拉貢DAO轉(zhuǎn)移了第一筆資金（總計30萬美元）之后，該協(xié)會與Arca發(fā)生了爭執(zhí)。剩下的ANT持有者選擇與Patagon Management（一家曾對 DAO 創(chuàng)始團隊提起訴訟的投資公司）合作，并向其提供了30萬美元，目的是與Aragon進行談判或?qū)ζ洳扇》尚袆?。從DAO中獲取的ANT代幣「是在沒有法律依據(jù)的情況下直接損害投資者的利益」，Patagon沒有回應(yīng)置評請求，并在X上發(fā)帖稱，「在我們看來，這是一種粉飾過的、美化過的盜竊行為。」

自2008年第一種加密貨幣比特幣問世以來，去中心化一直是成千上萬企業(yè)家和開發(fā)者的驅(qū)動理念。比特幣的神秘創(chuàng)造者中本聰（Satoshi Nakamoto）設(shè)想了一個點對點支付系統(tǒng)，該系統(tǒng)將依靠加密證明來驗證交易，從而取代銀行和經(jīng)紀(jì)人等中介機構(gòu)。

這一概念催生了一個完整的行業(yè)，目前所有加密貨幣的總價值近1.7萬億美元，它依靠分布式賬本來交換、追蹤和確定資產(chǎn)的所有權(quán)，包括從貴金屬和房地產(chǎn)等實物資產(chǎn)到數(shù)字貨幣本身的一切資產(chǎn)。摩根大通（JPMorgan）、三星（Samsung）和騰訊（Tencent）等公司在供應(yīng)鏈管理、數(shù)據(jù)安全和數(shù)字身份驗證方面都使用了底層區(qū)塊鏈技術(shù)。

PitchBook的數(shù)據(jù)顯示，就在2021年和2022年，也就是加密貨幣最新一輪牛市的高峰期，風(fēng)險資本投資者向基于區(qū)塊鏈的經(jīng)濟投入了近500億美元。

這些公司是如何最終負(fù)債累累，超出了它們最初的處理能力的?答案很簡單，因為它們提供了誘人的高收益。

專注于區(qū)塊鏈的對沖基金黑豹資本（Pantera Capital）創(chuàng)始人兼管理合伙人丹·莫海德（Dan Morehead）在2022年7月的一封信中寫道：「各方同意在區(qū)塊鏈上公開透明地進行交易，而不是由不透明的、人為的、可能存在矛盾的金融行為者進行幕后交易，這才是我們應(yīng)該努力實現(xiàn)的愿景，而不是固守低效的中心化金融體系。」他認(rèn)為，與中心化管理的公司相比，去中心化金融（DeFi）能為投資者提供更好的保護。

然而，幾乎在同一時間，加密貨幣經(jīng)紀(jì)公司Voyager和數(shù)字貸款公司Celsius申請破產(chǎn)，原因是加密貨幣價格暴跌擾亂了它們的商業(yè)模式。莫海德認(rèn)為，這些失敗是 DeFi 的優(yōu)勢所在——例如，在 Celsius 的案例中，該公司被迫通過智能合約向貸款人償還貸款，以保全抵押品——但反對的觀點是，不允許改變條件的不靈活的自動化協(xié)議是無法運行一個行業(yè)的。

這些公司是如何最終負(fù)債累累，超出了它們最初的處理能力的? 答案很簡單，因為它們提供了誘人的高收益。當(dāng)銀行及其新式新銀行的競爭對手為高收益儲蓄賬戶提供 4% 至 5% 的利率時，DeFi 貸款公司的利率卻高達 20%。

但DeFi和整個行業(yè)發(fā)生的一系列黑客攻擊和危機，最終導(dǎo)致山姆?班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）的FTX在2023年11月崩盤，這令投資者感到震驚。根據(jù)數(shù)據(jù)聚合商DeFi Llama的數(shù)據(jù)，DeFi項目中持有的加密貨幣數(shù)量目前為547億美元，低于一家中型地區(qū)銀行的水平，而2021年11月的峰值約為1790億美元。雖然這種下降的主要原因是加密貨幣價格的下跌，但隨著各國政府撤回了新冠疫情期間的市場支持，美國國債等低風(fēng)險資產(chǎn)的利率上升，也削弱了DeFi的吸引力。

一個更大的問題是，去中心化的概念似乎在理論上比在實踐中更好。一個原因是，如果一個實體或一群盟友控制了超過一半的計算能力或驗證網(wǎng)絡(luò)交易的權(quán)利，區(qū)塊鏈項目就可能被劫持。在這種被稱為 "51% 攻擊 "的情況下，壞人可以阻止新的交易或逆轉(zhuǎn)已結(jié)算的交易，也可以向多個接收者發(fā)送相同的代幣，這對整個區(qū)塊鏈來說可能是致命的。

阿拉貢協(xié)會表示，當(dāng)它將第一批ANT代幣轉(zhuǎn)移到DAO時，也發(fā)生了類似的事情，并在5月9日的博客文章中表示，它遭受了「一次有組織的社會工程和51%攻擊」。這與對區(qū)塊鏈的攻擊并不完全相同，因為DAO本應(yīng)由其代幣持有者管理，但阿拉貢協(xié)會決定自己動手來滿足它所認(rèn)為的法律要求，這表明現(xiàn)實世界的擔(dān)憂會限制純粹的去中心化。

「DeFi的完全去中心化是虛幻的，」國際清算銀行（BIS）的經(jīng)濟學(xué)家在2021年對該行業(yè)的一份評估中寫道?！窪eFi平臺有一個中心化的元素，通常圍繞著‘治理代幣’的持有者（通常是平臺開發(fā)人員）展開，他們對提案進行投票，這與公司股東沒什么不同?！?/p>

收益農(nóng)業(yè)機器人顧問公司Yearn.Finance的創(chuàng)始人安德烈?克朗杰（Andre Cronje）在2022年告訴《福布斯》，沒有創(chuàng)始人和資金支持者的支持，重大DeFi項目的決策通常不會通過。「盡管人們都在談?wù)撊ブ行幕?，但除非通過后方渠道，否則不會獲得批準(zhǔn)?！?/p>

那一年，盧森堡大學(xué)的研究人員對9個大型DeFi項目的代幣化投票進行了研究，發(fā)現(xiàn)其權(quán)利「高度集中」，而其行使率「非常低」。

與普通股票的投票不同，代幣持有人沒有義務(wù)通知即將進行的投票，對于那些將DeFi代幣存儲在Coinbase等交易所的人來說，甚至沒有允許投票的機制。

「DeFi的發(fā)展比預(yù)期的要集中得多，」《The Defiant》的魯索說。「你會看到這種集中化體現(xiàn)在治理（通常是一個小團隊做出大部分決策）和代幣所有權(quán)的分配上——大部分代幣由團隊和少數(shù)風(fēng)險投資人擁有。然后還有一種技術(shù)上的中心化，比如智能合約中存在后門?！?/p>

但她補充說：「這種去中心化的戲劇性并不是必要的。我認(rèn)為每個人都能理解，這種去中心化的理想是循序漸進的」，「你不可能從一開始就完全去中心化。我只是希望所有這些協(xié)議都能更直截了當(dāng)?shù)卣f明它們的中心化程度。我們有辦法以更加透明的方式發(fā)展?！?/p>

立法者和監(jiān)管者也正在加劇DeFi的困境

今年6月，美國一名法官做出了有利于商品期貨交易委員會（CFTC）的缺席判決，裁定去中心化集體 Ooki DAO 是法律規(guī)定的 「人」，因此要對非法運營交易平臺和非法充當(dāng)期貨交易商負(fù)責(zé)。該組織被勒令支付 643542 美元，并自行關(guān)閉。

CFTC執(zhí)行主管伊恩·麥克金利（Ian McGinley）表示：「創(chuàng)始人創(chuàng)建Ooki DAO的目的是逃避法律責(zé)任，其明確目標(biāo)是運營非法交易平臺?！惯@一決定應(yīng)該給任何認(rèn)為可以通過采用 DAO 結(jié)構(gòu)規(guī)避法律、意圖使自己免受執(zhí)法影響并最終將公眾置于風(fēng)險之中的人敲響警鐘。

DAO成員都沒有回應(yīng)傳票，也沒有出現(xiàn)在法庭上，而其前身組織bZeroX的創(chuàng)始人——在缺席判決中被認(rèn)定為湯姆·比恩（Tom Bean）和凱爾·基斯特納（Kyle Kistner）——也沒有回應(yīng)我們的置評請求。

代表Ooki提交的多份法庭之友簡報認(rèn)為，DAO不應(yīng)該被視為一個單一的實體?！阜ㄍブ训呐χ匀绱酥匾?，是因為如果DAO成員站出來說'嘿，我是DAO成員，我想為這件事辯護'，他們就會把自己放在了靶子上，」加布里埃爾·夏皮羅（Gabriel Shapiro）說，他是一名律師，曾參與提交支持Ooki的一份簡報。更重要的是，他補充說，「根據(jù)CFTC的推理，100%的DeFi都是非法的。為什么?幾乎所有的DeFi都涉及保證金、融資或杠桿。」

除了DAO之外，當(dāng)局還在追查開源軟件，比如加密貨幣混合器Tornado Cash，它能讓用戶隱藏數(shù)字交易。2022年8月，美國財政部外國資產(chǎn)控制辦公室（OFAC）對該服務(wù)進行了制裁，聲稱自2019年創(chuàng)建以來，該服務(wù)已被用于洗錢價值超過70億美元的虛擬貨幣，其中包括據(jù)稱被朝鮮黑客竊取的4.55億美元。幾天后，荷蘭當(dāng)局以洗錢罪逮捕了Tornado創(chuàng)始人之一阿列克謝·佩爾采夫（Alexey Pertsev）。他目前仍在荷蘭，對他的審判定于3月進行。

次年，美國檢察官又起訴了另外兩名Tornado開發(fā)者，羅曼·謝苗諾夫（Roman Semenov）和羅曼·斯托姆 （Roman Storm）。據(jù)Coindesk報道，據(jù)區(qū)塊鏈分析公司Elliptic稱，謝苗諾夫在逃，據(jù)信在迪拜，而斯托姆則被軟禁在華盛頓的家中。對他的審判定于9月進行。

1月22日，斯托姆在X上發(fā)布了一段視頻，他在視頻中請求捐款，以資助他和Pertsev的辯護。斯托姆說：「我的律師團隊和我將在審判中提出強有力的辯護，這不僅僅是為了我的家人，也是為了未來的軟件開發(fā)者和財務(wù)隱私?！惯@場名為「開源不是犯罪」的捐款活動已經(jīng)籌集了50多萬美元。斯托姆和謝苗諾夫沒有回應(yīng)置評請求。

在這方面，業(yè)界也進行了反擊。非營利組織區(qū)塊鏈協(xié)會（Blockchain Association）高級法律顧問瑪麗莎·科佩爾（Marisa Coppel）在該組織支持Tornado Cash的第二份法庭之友簡報中發(fā)表聲明說：「OFAC的行動開創(chuàng)了一個危險的新先例，大大超出了他們的權(quán)限，損害了守法美國人的隱私權(quán)。OFAC必須看清Tornado Cash的本質(zhì)：它是一個任何人都可以使用的工具。OFAC不應(yīng)制裁具有合法目的的工具，而應(yīng)繼續(xù)關(guān)注濫用此類工具的不良行為者?！?/p>

盡管存在內(nèi)部挫折和監(jiān)管阻力，但去中心化系統(tǒng)在加密貨幣世界仍然很受歡迎。

「去中心化更像是‘達到目的的一種手段’——作為一名開發(fā)者，你在這些新平臺上能做什么以前不能做的事？」區(qū)塊鏈治理平臺Llama的聯(lián)合創(chuàng)始人奧斯汀·格林（Austin Green）問道。畢竟，「實現(xiàn)最佳組織結(jié)構(gòu)的唯一方法是嘗試許多不同的東西，看看哪些行得通，哪些行不通?！?/p>

基于區(qū)塊鏈的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品基礎(chǔ)設(shè)施提供商Syndicate的聯(lián)合創(chuàng)始人威爾·派珀（Will Papper）表示：「從很長一段時間來看，去中心化技術(shù)的效率和可用性總是低于中心化技術(shù)。歸根結(jié)底，將數(shù)據(jù)存儲在一個受信任的系統(tǒng)上（如數(shù)據(jù)庫），永遠比將數(shù)據(jù)存儲在分布廣泛的 10,000 個節(jié)點上更有效率。」