【#區(qū)塊鏈# #Multicoin：我們眼中 2024 年最重要的加密趨勢#】

我們將看到從加密貨幣作為產(chǎn)品到加密貨幣驅(qū)動產(chǎn)品的重要轉(zhuǎn)變。

撰文：Multicoin Capital

編譯：Luffy，F(xiàn)oresight News

每年年底，我們都會聚在一起討論未來一年加密行業(yè)可能會發(fā)生的最大的變化。這是我們第一次公開發(fā)布這些想法。

Shayon Sengupta：注意力價值理論

交易所通常用于交易易于定價的東西，比如股票、商品、利率等。有一些規(guī)范的方法來衡量這些資產(chǎn)（例如，股票的貼現(xiàn)未來現(xiàn)金流 DCF 的某些函數(shù)）。這就是價格發(fā)現(xiàn)對于流動市場的意義。

然而，有一類商品的價格發(fā)現(xiàn)純粹是圍繞注意力的。運動鞋、藝術(shù)品、體育收藏品、古董家具，這些本質(zhì)上比股票或大宗商品的流動性要差，它們的價值純粹來自社會共識，而不是來自貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型。

近年來，注意力價值理論已經(jīng)滲透到傳統(tǒng)市場，這在很大程度上得益于互聯(lián)網(wǎng)。 TSLA、GME、AMC、DOGE 和 CryptoKitties 都在這種模式下經(jīng)歷了有意義的價格發(fā)現(xiàn)。這些資產(chǎn)的主要定價機制曾經(jīng)是現(xiàn)金流和清算價格，但現(xiàn)在主要機制來自于它們的受關(guān)注程度。

加密貨幣在注意力價值理論中扮演著兩個重要角色：第一個是快速創(chuàng)建新資產(chǎn)的能力，第二個是交易它們的能力。如果注意力是核心定價因素，那么加密貨幣可以提供無限的畫布來發(fā)行和交易跟蹤注意力的資產(chǎn)。更廣泛的「注意力金融化」模式需要加密貨幣最重要的兩個屬性才能達到其自然的最終狀態(tài)：無需許可和可組合性。

• 無需許可：任何人都可以發(fā)行任何類型的資產(chǎn)
• 可組合性：任何人都可以在任何場所交易這些資產(chǎn)

這項實驗的設(shè)計空間：

• 增加新資產(chǎn)發(fā)行的范圍（比如創(chuàng)造者代幣、預測市場 LP 頭寸、模因幣）
• 將發(fā)行和交易嵌入到新的場所（如 bonkbot 或 Bananagun 等通訊機器人和游戲內(nèi)市場）
• 促進資產(chǎn)持有者之間的協(xié)調(diào)（如匯集資金購買憲法副本）

這在短期內(nèi)意味著下一個大型交易所將不再像當前的交易所。它將看起來像一個直播平臺，創(chuàng)作者和觀眾可以在其中相互下注，或者是一個群聊平臺，朋友和社區(qū)可以發(fā)起眾籌活動，籌集數(shù)百萬美元來建立網(wǎng)絡(luò)狀態(tài)，或者是一個 Stack Exchange 風格的論壇，其中頂級貢獻者不僅會因為他們的貢獻而獲得獎勵，還會因為他們的實質(zhì)性財務(wù)優(yōu)勢而獲得獎勵。

2024 年，我們將看到企業(yè)家沿著這三大模式進行實驗。我們將看到第一個針對流動性和非流動性資產(chǎn)的新型交易所出現(xiàn)。這些交易所的交易量將在排行榜上攀升，并接續(xù)華爾街投注的腳步。

Vishal Kankani：NFT 收藏者的社交網(wǎng)絡(luò)

2024 年，我對可收藏的 NFT、更多的人開始收藏以及收藏家的社交體驗感到興奮。

收藏有著古老的起源，從古埃及和中國文明中收集獨特寶藏的君主到文藝復興時期的歐洲好奇心柜。博物館本質(zhì)上是從這些私人收藏演變而來的。

心理上來說，除了投機機會之外，收藏還是一種自我表達的方式。在某些圈子里，收藏品變成了身份的象征，將收藏行為與個人身份綁定在一起，象征著信譽、專業(yè)和知識?；ヂ?lián)網(wǎng)放大了這種行為，將以前孤立的愛好者聯(lián)系起來，并在各自的社群中培養(yǎng)了新的歸屬感。

盡管取得了這一進步，但收藏家仍面臨著一些障礙：

• 與真實性和出處相關(guān)的欺詐
• 貿(mào)易和可交換性
• 安全、損壞和丟失
• 空間和存儲問題

區(qū)塊鏈可以將上述障礙打破，并吸引更多收藏者。區(qū)塊鏈對那些熱衷于收集數(shù)字商品（比如 Pokemon Go、虛擬運動鞋和游戲內(nèi)皮膚）的年輕一代有特別的吸引力。這些收藏品都是公共區(qū)塊鏈上的數(shù)字原生收藏品的前身。

即使數(shù)字收藏品從私人數(shù)據(jù)庫過渡到公共區(qū)塊鏈，收藏家的某些行為也將保持不變：炫耀他們的收藏品、輕松交換收藏品、發(fā)現(xiàn)他們的收藏者部落并與其他人建立聯(lián)系和互動。這些行為將為基于所有權(quán)的社交體驗的興起奠定基礎(chǔ)。

Spencer Applebaum：新興市場中穩(wěn)定幣支持的匯款

我是在 Bitspark 實習后掉進了加密貨幣的兔子洞。Bitspark 是最早使用 BTC 作為匯款渠道的公司之一，主要市場在東南亞和非洲。自從發(fā)現(xiàn)加密貨幣以來，加密貨幣驅(qū)動的跨境支付是我最興奮的用例之一。

在一些低收入國家，匯款是 GDP 的最大推動力之一，也是許多經(jīng)濟體能夠維持的基礎(chǔ)：

來源：世界銀行發(fā)展指標的數(shù)據(jù)

從歷史上看，匯款面臨的挑戰(zhàn)是成本高昂，而且只有極少數(shù)法定貨幣可以在原籍國之外兌換和交易（例如美元、歐元、日元、英鎊），這使得許多匯款通道緩慢且難以進入。根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，匯款的平均費用約為 6.2%，但對于長尾國家，這一比例會大幅增加。例如，從南非匯款至中國成本在 25％以上。

在這種背景下，我對 1) 面向消費者的匯款應(yīng)用程序和 2) 面向?qū)嶓w匯款運營商 (MTO) 的 B2B SaaS 公司的機會感到興奮，特別是使用穩(wěn)定幣的 MTO 將于 2024 年出現(xiàn)。

這些產(chǎn)品 1）以 P2P 方式將本地貨幣 ABC 兌換成 USDC/USDT，2) 將 USDC 發(fā)送到另一個國家， 3) 持有 USDC 或通過其他經(jīng)紀商將其兌換為當?shù)刎泿拧?/p>

過去 12 年來，數(shù)字支付對全球匯款產(chǎn)生了深遠影響：

來源： 世界銀行全球匯款價格季度報告

穩(wěn)定幣將加速這一趨勢，并進一步降低匯款成本，特別是在歷史上緩慢且昂貴的長尾區(qū)域。隨著 2023 年穩(wěn)定幣的快速采用， 2024 年將是穩(wěn)定幣匯款之年。

Matt Shapiro：加密貨幣作為產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)轵?qū)動產(chǎn)品

到 2024 年，我們將看到從加密貨幣作為產(chǎn)品到加密貨幣驅(qū)動產(chǎn)品的重要轉(zhuǎn)變。這種變化的早期跡象已經(jīng)出現(xiàn)，我相信復蘇的跡象比比皆是。

去年，加密貨幣點亮了史無前例的新市場。Hivemapper 創(chuàng)建了一張全新的地圖，其查看位置的頻率比 Google 街景視圖高 24 到 100 倍，并且在不到一年的時間繪制了地球近 10% 的地圖，而它使用了加密貨幣機制以可擴展的方式激勵無需許可的貢獻。在全球 GPU 短缺的情況下，Render Network 為 GPU 供應(yīng)創(chuàng)造了一個全新的市場，我們相信這個領(lǐng)域在未來幾年將面臨持續(xù)的供需失衡。Helium Mobile 正在尋求通過支持加密貨幣、用戶擁有的基礎(chǔ)設(shè)施和設(shè)備來從根本上改變電信行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)。

Nubank 是最大的新型銀行之一，擁有超過 8000 萬客戶，它推出了 Nucoin 作為衡量用戶忠誠的一種形式。星巴克通過奧德賽計劃進去加密貨幣領(lǐng)域，這是他們現(xiàn)有獎勵計劃的一個分支。Blackbird 為進入餐廳的客戶提供加密貨幣獎勵（這可以成為推動強大的支付業(yè)務(wù)的先驅(qū)，從而為餐廳增加額外的利潤）。

BAXUS 正在使用加密貨幣來點亮威士忌和其他優(yōu)質(zhì)烈酒的交易和投資市場，向新的參與者開放市場。oRamp 正在使用加密貨幣來改進本地和區(qū)域外??匯的新市場，從而縮小點差并降低客戶的成本。

所有這些例子都各不相同，但其核心是相同的：它們都使用加密技術(shù)來驅(qū)動產(chǎn)品，從而產(chǎn)生有意義的經(jīng)濟成果。在某些情況下，比如星巴克、Nucoin 和 Blackbird，加密貨幣大多在幕后運行。在其他情況下，例如 Hivemapper 和 Render，加密貨幣是緊密耦合的、高度可見的，并且是產(chǎn)品本身的關(guān)鍵部分。這里的設(shè)計空間很廣闊，過去 5 年的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為加密技術(shù)為日常用例提供動力鋪平了道路。到 2024 年，這一領(lǐng)域的實驗將會爆發(fā)。

Eli Qian：鏈上數(shù)據(jù)

到 2024 年，我預計鏈上數(shù)據(jù)量將增長幾個數(shù)量級。隨著新用戶的加入，DApp 和協(xié)議的用例和功能也會增長。來自去中心化社交協(xié)議的數(shù)據(jù)將非常豐富，與金融產(chǎn)品相比，人們會在社交產(chǎn)品上做更多的事情并產(chǎn)生更多的數(shù)據(jù)。

我們將如何處理如此海量且爆炸性增長的數(shù)據(jù)？過去，人們一直從廣告和個性化的視角來看待鏈上數(shù)據(jù)。然而，我渴望看到團隊采取更加符合第一性原則的方法，并承認在構(gòu)建社交產(chǎn)品時，將鏈上數(shù)據(jù)情境化不僅僅是錦上添花，而且是必需的。

目前，我們的鏈上社交數(shù)據(jù)和身份被構(gòu)建到一個通用圖譜（例如 Farcaster）中，這使得很難為不同的社交環(huán)境構(gòu)建社交產(chǎn)品。人是多面的，我們生活在各種各樣的社會背景中。根據(jù)具體情況，我們的行為不同，要求不同。我們出于獨特的原因使用 Facebook、Twitter、LinkedIn 和 Snapchat，社交圖譜在每個平臺上創(chuàng)建了特定的上下文和體驗。

Threads 的推出提供了這方面的案例研究。 Threads 沒有殺死 Twitter 的原因有很多，但其中一個原因是模糊的社會背景。 Threads 的社交圖譜是從 Instagram 導入的，Instagram 是一個社交網(wǎng)絡(luò)，其上下文主要與現(xiàn)實生活中的社交關(guān)系相關(guān)。但 Threads 的媒介，即用戶互動的方式，取自 Twitter，這是一種線上優(yōu)先、通常是匿名的社交環(huán)境。用戶不清楚他們應(yīng)該如何行動，因為產(chǎn)品與上下文不匹配。

到 2024 年，社交圖譜的邊緣和節(jié)點將被打碎并分類到更具體的情境中。目前，協(xié)議內(nèi)解決方案（例如 Farcaster）已經(jīng)存在，但我預計，隨著開發(fā)人員開始要求與他們想要構(gòu)建的產(chǎn)品和社交體驗更相關(guān)的數(shù)據(jù)，協(xié)議外解決方案將會出現(xiàn)。我對下一波數(shù)據(jù)原語和開發(fā)人員基礎(chǔ)設(shè)施感到興奮，它們將支持新一代社交應(yīng)用程序。

Tushar Jain：新型代幣分配模式

加密貨幣的每一輪牛市都是由一種新的代幣分配方法啟動。

• PoW 鏈普及——2013/2014
• ICO——2017
• IEO—2019
• 流動性挖礦——2020
• NFT 鑄造—2021

最近的熊市中出現(xiàn)了兩種新的代幣分配機制，可能成為點燃新牛市的燃料：

• DePIN：用代幣獎勵幫助建立生產(chǎn)性資本資產(chǎn)的人們（例如 Helium、Hivemapper、Render）。
• 積分：在代幣機制制定出來之前激勵人們使用產(chǎn)品。發(fā)行代幣需要大量工作，一旦代幣上線，就很難更改經(jīng)濟模型。積分沒有單位，沒有最大供應(yīng)量，而且由于不可轉(zhuǎn)讓，因此監(jiān)管風險較小。

新形式的代幣分發(fā)是將新用戶帶入加密生態(tài)系統(tǒng)的有效方式。我認為下一次用戶激增將來自于賺取而不是購買的加密資產(chǎn)的用戶。 DePIN 和積分都提供了新穎的方式來向以前從未擁有過加密錢包的新用戶提供加密資產(chǎn)。

Kyle Samani：UI 層可組合性和客戶端 ZK

UI 層的可組合性

在我 2021 年 Multicoin Summit 的演講中，我討論了可組合性的想法。當時，我更關(guān)注鏈上原子可組合性。然而，在過去的幾年里，我開始不那么看好鏈上原子可組合性（因此我將 X 上的名字從「Composability Kyle」更改為「Integrated Kyle」）。最近，我更感興趣的可組合性是無需許可的 UI 層可組合性。 2023 年，我們看到了 UI 層可組合性的第一個重大突破：Unibot。

Unibot 是 Telegram 上的鏈上終端和 DEX 機器人。以前人們會在互聯(lián)網(wǎng)上的某個地方了解信息（X、Reddit、彭博社、Telegram 等），然后再到單獨的 UI 進行交易（例如 Drift、Binance、Coinbase 等），而 Unibot 將交易帶到了 Telegram，一個人們已經(jīng)在那里閑逛、社交和交換信息的地方。

到 2024 年，除了 Telegram 的群聊之外，還有很多將交易活動引入網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中的巨大機會。

基于這個想法，我希望看到更多的 UI 層可組合性，不僅僅是對資產(chǎn)分賬本，也是對于社交產(chǎn)品，最著名的是 Farcaster。 Farcaster 的夢想是大膽的：一個單一的事件源，其中每個事件都由一個人簽名，并且有無數(shù)的 UI 可以從該事件源中讀取和寫入。

通俗的理解，就好像 X 為不同的用例提供了獨特的產(chǎn)品體驗：cryptoTwitter、fintwit、sportsTwitter、politicalTwitter 等。正在機會在于構(gòu)建 Farcaster 客戶端，從第一性原理實現(xiàn)這一愿景。

客戶端 ZK

過去幾年有關(guān)零知識 (zk) 的大部分討論聚焦在使用零知識 Rollup 和零知識協(xié)處理器來擴展區(qū)塊鏈。不過，我認為 zk 最有趣的設(shè)計空間在于客戶端隱私。我最近了解了兩個我覺得非常引人注目的客戶端 zk 設(shè)計：

• zk.me:這是一個用于生成有關(guān)你自己的 zk 證明的系統(tǒng)，特別是在 KYC 和 AML 合規(guī)性的場景中。很難想象如果沒有更嚴格的鏈上 KYC，DeFi 還能再增長 10 倍。在這個假設(shè)下，我希望用戶不要泄露他們的數(shù)據(jù)，而 zk 證明將是實現(xiàn)這一愿景的基礎(chǔ)。
• Brave Boomerang：傳統(tǒng)上，廣告交易是在中心化服務(wù)器上運行的。對于谷歌、Facebook 和其他所有線上廣告平臺來說都是如此。Brave 正在顛覆廣告交易的模式。用戶在其設(shè)備上本地運行廣告交易，并向區(qū)塊鏈提交他們運行廣告交易的證明。該模型確保不會泄露 PII，并且仍然為廣告商提供他們尋求的精準度（zk 證明可以確保本田的廣告展示給 16 歲青年而不是 6 歲的孩子）。

正如這兩個例子所示，重塑互聯(lián)網(wǎng)信任和使用 zk 構(gòu)建新商業(yè)模式的最大機會都在客戶端。