【#區(qū)塊鏈# #幣安研究院年度報告：為 2024 年劃 8 大重點#】

值得關(guān)注的主題：比特幣生態(tài)、所有權(quán)經(jīng)濟、AI、RWA、鏈上流動性、機構(gòu)進場、安全、賬戶抽象。

撰文：Binance Research

編譯：Odaily 星球日報南枳

2023?年回顧

2023?年標志著加密市場的復蘇之年，全球加密市值增長約?109%?。這一矚目的增長主要歸功于一季度和四季度取得的顯著進展，分別實現(xiàn)了?48.3%?和?54.4%?的增長。與?2022?年的艱難時期形成鮮明對比，當時受到?UST?脫錨、多家借貸機構(gòu)破產(chǎn)以及?FTX?暴雷等一系列動蕩事件的驅(qū)動，市場下跌約?64%?。

2023?年表現(xiàn)強勁的關(guān)鍵因素包括一系列重大進展。其中最為關(guān)鍵的是由現(xiàn)貨比特幣?ETF?帶來的樂觀情緒，以及對即將到來的比特幣減半的期待。強勁的宏觀經(jīng)濟背景（全球?GDP?增長的韌性和通脹速度放緩），也為?2023?年加密貨幣創(chuàng)造了有利的環(huán)境。

盡管收獲顯著，但?2023?年并非沒有挑戰(zhàn)。3?月份，銀行業(yè)的混亂影響到了加密市場，導致?USDC?穩(wěn)定幣暫時脫錨。8?月份，由于與中國經(jīng)濟相關(guān)的宏觀經(jīng)濟不確定性以及美聯(lián)儲考慮進一步加息的跡象，交易者由于清算而遭受了高達?10?億美元的損失。但加密市場展現(xiàn)出了韌性，迅速恢復并在隨后的幾個月內(nèi)重新奪回了勢頭。

當我們展望加密市場的未來時，?2023?年的教訓凸顯了加密行業(yè)在面臨挑戰(zhàn)時適應、創(chuàng)新和成長的能力。2023?年的強勁復蘇為加密領域提供了更多的突破、增長和可能性的基礎。

2024?年展望

展望未來，我們對過去一年市場的優(yōu)秀表現(xiàn)感到高興，并對以下主題倍加期待。

比特幣敘事仍然處于前沿

整個?2023?年，得益于各種敘事比特幣一直是焦點，如?Ordinals/BRC-20、現(xiàn)貨比特幣?ETF?的批準和?2024?年的減半。Ordinals?和?BRC-20?標志著比特幣進化中的?0?到?1?創(chuàng)新，首次在比特幣網(wǎng)絡上引入了同質(zhì)化代幣的部署、鑄造和轉(zhuǎn)移。這些代幣也迅速成為比特幣生態(tài)投資者的?Alpha?投資目標。同時，最近批準的現(xiàn)貨?ETF?或?qū)⒁氪罅苛鲃有缘郊用苁袌?，并標志著比特幣被認可為合法資產(chǎn)的主流認可。

進入?2024?年，勢頭可能會持續(xù)。SEC?的最終決定已經(jīng)出臺，很可能是積極的。從歷史上看，比特幣減半事件后的一年，加密市場表現(xiàn)出色。因此，最近批準的現(xiàn)貨?ETF?和在?4?月減半前的樂觀情緒可能引發(fā)顯著的市場波動。

此外，由于?Ordinals?和?BRC-20?市值較小且具有?Meme?屬性，如果比特幣在相應事件下快速上漲，我們可能會見證更加劇烈的價格波動。預計?Ordinals?和?BRC-20?生態(tài)系統(tǒng)將進一步發(fā)展。最值得注意的是，更多比特幣擴容解決方案的推出，如?Stacks?的?sBTC，將是一個有趣的發(fā)展，有助于增強比特幣的功能。

所有權(quán)經(jīng)濟應用進一步獲得推動力

區(qū)塊鏈技術(shù)使用戶能夠重新奪回傳統(tǒng)上由大型實體控制的資源的主權(quán)，包括個人數(shù)據(jù)、創(chuàng)意內(nèi)容和計算資源。例如，集中式存儲服務可能要求用戶放棄對其數(shù)據(jù)的控制，使其面臨隱私泄漏和單點故障的風險。各種項目正在探索為用戶賦予對其資產(chǎn)和信息更大控制權(quán)的替代解決方案。在這方面，兩個值得注意的領域是去中心化物理網(wǎng)絡基礎設施（DePin）和去中心化社交媒體（DeSoc）。

盡管?DePin?和?DeSoc?的概念已經(jīng)存在一段時間，但它們直到?2023?年才開始顯著獲得推動力。這種轉(zhuǎn)變可以歸因于基礎設施開發(fā)的成熟、認知度的增加以及加密領域用戶基礎的增長。對于?DeSoc，F(xiàn)riend.tech?是?2023?年的主要增長驅(qū)動力，產(chǎn)生了與一些頂級協(xié)議相媲美的巨大收入。Friend.tech?展示了去中心化社交媒體的潛力，使用戶能夠在沒有中心平臺強加限制的情況下通過創(chuàng)作盈利。在?2024?年，我們可能會看到類似的應用程序探索各種形式的社交媒體，包括音樂、視頻和書面內(nèi)容。

與此同時，DePin?在?2023?年末成為一個熱門敘事。由于其龐大的市場和通過自下而上增長戰(zhàn)略迅速擴展的能力，這些協(xié)議被視為具有高增長潛力。在?2024?年，我們可能會見證?DePin?和?DeSoc?項目的加速采用，利用它們在增長和市場滲透方面的潛力。

人工智能（AI）集成增加

自?OpenAI?的?ChatGPT?在?2023?年全球引發(fā)了對?AI?應用的強烈關(guān)注以來，AI?與加密（AI x Crypto）已成為近幾個月的主要敘事之一，眾多項目繼續(xù)涌現(xiàn)。我們認為人工智能與加密的集成是一個值得關(guān)注的增長領域。雖然它仍處于早期階段，但在加密生態(tài)系統(tǒng)中整合人工智能開辟了一系列關(guān)于潛在用例的可能性，并提供了替代現(xiàn)有解決方案的選擇。

已經(jīng)開始整合人工智能的項目已經(jīng)提供了諸如交易自動化、預測分析、生成藝術(shù)、數(shù)據(jù)分析和?DAO?運營等服務。展望未來，還有更多的用例有待發(fā)現(xiàn)。

例如，訓練?AI?模型需要大量的數(shù)據(jù)輸入，需要大量資源，通常將這一活動限制在科技巨頭之間。這導致透明度降低和開發(fā)封閉。然而通過利用去中心化存儲進行數(shù)據(jù)管理，我們可以實現(xiàn)更高的透明度和安全性。這使得?AI?模型訓練過程民主化，允許更廣泛的參與，這可能導致該領域的創(chuàng)新和發(fā)展激增。

現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA）增長

RWA?代幣化展現(xiàn)了區(qū)塊鏈技術(shù)的強大用例。通過將鏈下資產(chǎn)引入?yún)^(qū)塊鏈，RWA?代幣化提供了更高的透明度和效率，并在組合性和潛在用例方面開辟了新的可能性領域。

進入?2024?年，我們預計?RWA?將受益于升息預期的助推。代幣化財庫（tokenized treasuries）仍是一大亮點，它們?yōu)榧用芡顿Y者提供了一種替代且有吸引力的收益來源。此外，隨著?RWA?的機構(gòu)采用加速，相關(guān)基礎設施的發(fā)展，如去中心化身份、預言機和互操作性解決方案，也預計將獲得動力。這些元素對于建立全面的?RWA?生態(tài)系統(tǒng)至關(guān)重要。

鏈上流動性格局蓬勃發(fā)展

流動性對于鏈上生態(tài)系統(tǒng)至關(guān)重要，尤其對于?DeFi。自?Uniswap?引入?AMM?模型以來，已經(jīng)有了顯著的發(fā)展。這一演變催生了多層次的流動性模型，支持各種鏈上活動，包括代幣交換、衍生品交易和收益管理。

隨著市場逐漸獲得動力，預計鏈上流動性和金融活動規(guī)模將增加。值得關(guān)注的兩個類別是流動性管理和報價請求（RFQ）系統(tǒng)。Uniswap V3 推廣的集中流動性做市商（CLMM）解決了資本效率不足的問題。然而，像無常損失（IL）和即時流動性（JIT）此類需要積極倉位管理的問題，對經(jīng)驗較少的參與者仍構(gòu)成困擾。這導致了出現(xiàn)利用各種策略優(yōu)化?CLMM?流動性提供者倉位的流動性協(xié)議。目前，僅?Uniswap V3 的?TVL?就達到了?24?億美元，但這些流動性管理協(xié)議管理的綜合價值僅為?4?億美元。這種差距突顯了增長潛力，尤其是隨著即將推出的?Uniswap V4，可能引入更先進的流動性優(yōu)化功能。

RFQ?系統(tǒng)，代表項目包括 Uniswap X、CoW Swap?和 1inch Fusion 等，促進了交易者和做市商之間的匹配，通常利用荷蘭式拍賣等機制以確保競爭定價。RFQ?模型的優(yōu)勢包括競爭定價、MEV?防護、零滑點和無?Gas?訂單處理。隨著鏈上交易基礎設施的不斷進步，采用這種高效模型的可能性很可能增加。

機構(gòu)采用加速

2023?年見證了機構(gòu)的到來，可以預期更多機構(gòu)加入加密領域。在過去一年的熊市中，像?BlackRock?和?Fidelity?等聲望卓著的傳統(tǒng)資產(chǎn)管理巨頭進入加密領域，證明了他們對行業(yè)長期潛力的信心。

安全仍然至關(guān)重要

在加密行業(yè)中，安全在建立和維護用戶信任方面起著至關(guān)重要的作用，根據(jù)?DeFiLlama?的數(shù)據(jù)，?2023?年?DeFi?攻擊導致的損失超過?10?億美元。與?2022?年約?32.8?億美元的被盜數(shù)額顯著改善。

考慮到安全的重要性，我們預計在?2024?年將繼續(xù)重點發(fā)展這一領域。這種關(guān)注可能以各種形式表現(xiàn)，例如產(chǎn)品創(chuàng)新、教育倡議以及用戶體驗的提升等。

賬戶抽象變得更為重要

為了吸引下一個十億用戶并加速區(qū)塊鏈的采用，可訪問性和包容性至關(guān)重要。在理想的情況下，用戶應該能夠輕松使用?DApp?并進行任何鏈上活動。然而實際上仍有很大的改進空間。例如，大多數(shù)交易仍然發(fā)生在中心化交易所上。即使在?2023?年?5?月達到峰值時，去中心化交易所仍然只占總?CEX?交易量的?20%?。

有幾項創(chuàng)新使我們對未來感到興奮。例如，賬戶抽象化促進了具有增強可用性的智能合約錢包的實現(xiàn)，具備社交恢復等功能，顯著提升了整體用戶體驗。鑒于錢包提供商之間的激烈競爭，或?qū)⒖吹狡溲该偷陌l(fā)展。