【#區(qū)塊鏈# #盤點美國現(xiàn)貨比特幣ETF申請被拒的10個案例#】
整理：善歐巴，
現(xiàn)貨比特幣 ETF 申請失敗的案例有很多；迄今為止，SEC 已經(jīng)拒絕了所有相關(guān)申請。以下是迄今為止已被拒絕的10個案例：
Global X Digital Assets是一家管理著 310 億美元資產(chǎn)的基金管理公司，于 2021 年 7 月向 SEC 提交了申請。擬議中的 Global X 比特幣信托將在 Cboe BZX 交易所進行交易。
GlobalX 的投資組合涵蓋84 只 ETF，涵蓋顛覆性科技、股票收益、大宗商品和新興市場。擬議的信托沒有披露負責保管比特幣的托管方身份，僅指出是一家被授權(quán)在紐約州提供數(shù)字資產(chǎn)托管服務(wù)的有限目的信托公司。
2021 年 9 月，GlobalX 比特幣信托是 SEC 推遲截止日期的四項比特幣 ETF 申請（包括一項比特幣期貨 ETF 申請）之一。延期至 2021 年 11 月 21 日。?2021 年 3 月，該提案被 SEC 和?NYDIG拒絕。
2023年7月22日，彭博分析師James Seyffart發(fā)布推文稱，Global X ETFs與CoinDesk正在申請推出比特幣趨勢策略ETF，將使用趨勢跟蹤指標來對比特幣期貨進行戰(zhàn)術(shù)/動態(tài)處理。潛在生效日期大概為10/3/2024。Seyffart解釋稱，該產(chǎn)品不屬于現(xiàn)貨ETF，因與所有已批準ETF的流程相同，將會獲得批準。
2023年11月15日，Global X提交了修訂后的比特幣ETF招股說明書。這意味著WisdomTree和富蘭克林鄧普頓是唯一尚未提交修訂后的招股說明書的申請人（12家中）。值得注意的是，GlobalX的截止日期臨近21日。該備案是S-1批準流程的一部分，從技術(shù)上講，是獨立于19b-4 流程的決策流程，這不是對任何與截止日期相關(guān)的19b-4信息的修改。
2023年11月18日，根據(jù)一份新的監(jiān)管文件，美國證券交易委員會推遲了對Global X現(xiàn)貨比特幣ETF申請的決定，該機構(gòu)對Global X嘗試采取行動的最后期限是11月21日，由于這一延遲，新的截止日期移至明年二月。本周仍等待SEC采取行動的現(xiàn)貨ETF申請來自基金巨頭富蘭克林鄧普頓(Franklin Templeton) 。
總部位于特拉華州的Kryptoin于 2019 年 10 月首次嘗試申請比特幣 ETF，擬將 Kryptoin 比特幣 ETF 信托在 NYSE Arca 上市。這家金融服務(wù)公司于 2021 年 4 月第二次嘗試推出比特幣 ETF，修改后的提議是將該信托基金在 Cboe 的 BZX 交易所上市。其修改后的文件列出了協(xié)助推出 ETF 的服務(wù)提供商，其中包括加密貨幣交易所?Gemini，該交易所將為該信托持有的比特幣提供托管服務(wù)。
2021 年 9 月，SEC 再次推遲了對 Kryptoin 比特幣 ETF 信托做出決定的最后期限，修改日期為 2021 年 12 月 24 日。此時，SEC 的公告強調(diào)需要更多時間“考慮擬議的”規(guī)則變更以及與之相關(guān)的評論信中提出的問題”，SEC在 2021 年底拒絕了 Kryptoin 和 Valkyrie 的申請。
2021 年 3 月，比特幣 ETF 申請激增，其中包括富達 (Fidelity) 的 Wise Origin Bitcoin Trust，這并不令人意外，因為就在幾周前，其全球宏觀總監(jiān) Jurrien Timmer 表示，比特幣相對于黃金具有“獨特優(yōu)勢”。 Wise Origin Bitcoin Trust 的申請將由富達服務(wù)公司 (Fidelity Service Company Inc) 擔任管理人，富達數(shù)字資產(chǎn)公司 (Fidelity Digital Assets) 保管 ETF 基礎(chǔ)的比特幣。
2021 年 5 月，芝加哥期權(quán)交易所全球市場 (Cboe Global Markets) 提交了一份列出富達 (Fidelity) 比特幣 ETF 的提案，認為由于投資者參與度的增加和機構(gòu)對加密貨幣的采用，SEC對市場操縱的擔憂已“得到充分緩解”。這“促進了比特幣交易生態(tài)系統(tǒng)的成熟”。同月，美國證券交易委員會開始審查富達的申請。
2022年1月，富達的ETF被拒絕。
2023年6月30日，金融服務(wù)巨頭富達（Fidelity）已再次提交比特幣現(xiàn)貨ETF申請。據(jù)悉，富達在提交的申請文件中表示，其推出的Wise Bitcoin Trust（一款現(xiàn)貨比特幣ETF）將幫助美國投資者規(guī)避風險。
2023年7月2日，F(xiàn)idelity、21Shares和WisdomTree在內(nèi)的幾家金融巨頭已更改了向美國證券交易委員會提交的有關(guān)比特幣現(xiàn)貨ETF申請的文件。兩周前，貝萊德向美國證券交易委員會申請推出比特幣現(xiàn)貨交易所交易基金，此舉引起了人們的關(guān)注。雖然它絕對不是第一個嘗試運氣的公司，但它無疑是這樣做的最大的金融實體。這一舉動被其他幾家知名公司效仿，其中包括復制了貝萊德申請的富達投資公司，而方舟投資公司則將自己的申請更改為與貝萊德相同的申請。 據(jù)知情人士稱，美國證券交易委員會對最近的文件并沒有留下深刻的印象，因為它們“不夠清晰和全面”。
2023年9月1日，SEC推遲對富達的現(xiàn)貨比特幣ETF（ Wise Origin Bitcoin Trust）做出決議。SEC表示，委員會認為指定更長的期限對擬議的規(guī)則變更采取行動是適當?shù)模员阄瘑T會有足夠的時間考慮擬議的規(guī)則變更及其中提出的問題。根據(jù)法案 5 第 19(b)(2) 條，指定2023年10月17日為委員會批準或否決提議、或啟動程序以確定是否否決提議的日期。
2023年9月30日，彭博社分析師James Seyffart在社交媒體上發(fā)文表示，美SEC已推遲對富達及WisdomTree的2支現(xiàn)貨比特幣ETF做出決議，預(yù)計VanEck的現(xiàn)貨比特幣ETF申請也將得到推遲處理。
2023年10月18日，一份公開的監(jiān)管文件顯示，富達已向SEC提交了其現(xiàn)貨比特幣ETF S-1備案的更新版本。新版本中提到的主題包括：托管安排的詳細規(guī)范；澄清與硬分叉相關(guān)的機制；強調(diào)估值和定價來源以及遵守GAAP（公認會計原則）；加強有關(guān)監(jiān)管不確定性的風險披露；承認采礦業(yè)的能源密集型性質(zhì)。
2023年11月18日，彭博分析師James Seyffart在X平臺表示，富達遞交現(xiàn)貨以太坊ETF的19b-4文件，加入了現(xiàn)貨以太坊ETF競賽，成為現(xiàn)貨以太坊的第七個申請者。 富達在文件中稱：“現(xiàn)貨ETH ETP的批準將代表著保護美國投資者在加密資產(chǎn)領(lǐng)域的重大勝利?！?/p>
2023年11月30日，美SEC確認Cboe就富達以太坊現(xiàn)貨ETF申請?zhí)峤晃募瑩?jù)SEC文件披露，芝加哥期權(quán)交易所（Cboe BZX Exchange, Inc.）已于11月17日向美國證券交易委員會（SEC）提交了一份提議規(guī)則變更，擬議在 BZX Rule 14.11(e)(4)項下，上市和交易富達以太坊基金（"Trust"）的現(xiàn)貨ETF商品信托股份。SEC已確認收到該提案并將向公眾征求對該規(guī)則變更的意見。
2023年12月8日，富達的現(xiàn)貨比特幣ETF現(xiàn)已在DTCC（美國存款信托與清算公司）網(wǎng)站上列出，股票代碼為FBTC。
2024年1月4日，富達向SEC提交了其現(xiàn)貨比特幣ETF的證券注冊申請。 彭博分析師James Seyffart解釋稱，這只是一個證券登記，需要在ETF啟動前完成，它并不意味著ETF已獲得批準或其他任何東西。為了上市，ETF仍需要19b-4批準，并且需要有效/批準/完整的S-1文件。19b-4還沒有完成，S-1仍處于初步階段，仍期待下周的進展。Cboe批準了富達現(xiàn)貨比特幣ETF的上市注冊，股票代碼為FBTC。Fidelity Wise Origin比特幣基金提交了8-A表格，報告批準將其股票在Cboe BZX交易所注冊為證券，8-A表格備案雖然是向SEC注冊ETF流程的一部分，但并不一定表明該委員會會批準該投資工具。
2021 年 3 月，對沖基金 SkyBridge Capital向 SEC 提交了比特幣 ETF申請。該公司由前白宮通訊主管?Anthony Scaramucci?經(jīng)營，已經(jīng)運營著一個比特幣基金，向合格投資者開放，最低投資額為 50,000 美元；2021 年 1 月開業(yè)后幾周內(nèi)，其銷售額就增長至超過 3.7 億美元。
同月，Scaramucci 對比特幣 ETF 可以在 2021 年底獲得批準持樂觀態(tài)度，他公開表示：“我希望隨著Gary Gensler現(xiàn)在進入監(jiān)管規(guī)則，以及我對他背景的了解，我們有可能在今年年底前推出 ETF?！?/p>
2021 年 5 月，紐約證券交易所 Arca 提交了擬議規(guī)則變更申請，SkyBridge Capital 的比特幣 ETF 將在該交易所上市。同年 7 月，SEC推遲了Skybridge 比特幣 ETF 的審查期，最終于 2022 年 1 月拒絕了該 ETF。
2023年12月25日，根據(jù)彭博分析師James Seyffart發(fā)布的文件截圖，F(xiàn)irst Trust向SEC遞交了比特幣“緩沖型”ETF（Buffer ETF）申請，這些類型的基金希望在犧牲部分上行收益的前提下，防范一定百分比的下行損失。 分析師表示，預(yù)計未來幾周內(nèi)，該領(lǐng)域的其他進入者將采用獨特的差異化策略提供比特幣敞口。
New York Digital Investment Group 和咨詢公司 Stone Ridge 迅速抓住了 SEC 領(lǐng)導層變動帶來的機遇，成為 2021 年第二個向監(jiān)管機構(gòu)提交申請的潛在 ETF。該申請于 2 月 16 日提交，比特幣首次突破 50,000 美元。
2022 年 3 月，SEC拒絕了 NYDIG和 Global X 的申請。
One River Asset Management?于 2021 年 5 月發(fā)起了對比特幣 ETF 的競標，并申請了碳中和比特幣交易所交易基金。隨著比特幣的能源消耗和碳足跡受到越來越多的審查，One River 承諾通過環(huán)境平臺 Moss Earth“購買和收回必要的碳信用額，以計算與信托持有的比特幣相關(guān)的估計碳排放量”，從而抵消其碳足跡。
2022年5月28日，美國證券交易委員會（SEC）否決了 One River Asset Management 一項關(guān)于建立 One River 碳中和比特幣信托基金的申請。
2021年4月，加密貨幣投資公司 Galaxy Digital申請了比特幣 ETF；當時，第八份此類申請已提交給 SEC。擬議的Galaxy 比特幣 ETF 將在紐約證券交易所 Arca 上市。
億萬富翁 Galaxy Digital 創(chuàng)始人Mike Novogratz在 2021 年 Ethereal 峰會上對 SEC 不愿批準比特幣 ETF 的問題發(fā)表了看法，他認為在特朗普政府的領(lǐng)導下，SEC 反而允許灰度比特幣信托 (GBTC) 蓬勃發(fā)展，這對于消費者來說“并不那么好”。Novogratz認為，GBTC 讓消費者“以 20-30% 的溢價購買比特幣，并被對沖基金套利到封閉式基金中，ETF 會是一個更優(yōu)雅的解決方案?！?/p>
與其他所有 ETF 提案一樣，Galaxy Digital 的單獨申請沒有任何結(jié)果，但后來，在 2021 年 9 月，該公司與景順 (Invesco) 申請了聯(lián)合 ETF，如上所述，在貝萊德提交申請后，他們聯(lián)合遞交了新的申請。
10月14日，繼ARK Invest回應(yīng)SEC評論之后，Invesco Galaxy現(xiàn)已更新其現(xiàn)貨比特幣ETF招股說明書。
10月19日，Invesco和Galaxy遞交了修訂版的現(xiàn)貨以太坊ETF申請，這是目前第5個活躍的現(xiàn)貨以太坊ETF申請。其他的分別為VanEck Ethereum ETF、ARK 21shares Ethereum ETF、Hashdex Nasdaq Ethereum ETF、灰度以太坊信托轉(zhuǎn)換為ETHE的申請。
10月20日，Galaxy Digital創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Michael Novogratz表示，預(yù)計美國證券交易委員會（SEC）今年將批準比特幣ETF。
12月14日，SEC將Invesco Galaxy現(xiàn)貨以太坊ETF的決議截止日期推遲至2024年2月6日，，Invesco和Galaxy則向SEC提交了對其現(xiàn)貨比特幣ETF的第三次修訂。
加密貨幣投資基金管理公司 Grayscale 的GBTC比特幣信托管理著超過 600,000 枚 BTC，2021 年 10 月，它開始正式提交轉(zhuǎn)換為現(xiàn)貨ETF的申請。
如果其申請成功，灰度將能夠收取更低的管理費，并且資金進出也會更容易。Grayscale于2016年首次提交了推出比特幣ETF的申請，但一年后撤回了申請，并表示，“我們認為數(shù)字資產(chǎn)的監(jiān)管環(huán)境尚未發(fā)展到可以成功將此類產(chǎn)品推向市場的程度。”
缺乏成熟的比特幣 ETF 給灰度以及更廣泛的比特幣市場帶來了問題。GBTC 取代了此類產(chǎn)品，滿足了美國機構(gòu)對比特幣的大部分需求。然而，其股票有時會以負溢價交易，低于每股基礎(chǔ)比特幣的價值，但該基金不允許將股票贖回為比特幣本身，因此市場無法有機地解決這個問題。如果比特幣ETF獲得批準，投資者將可以隨時贖回股票。這可能會防止出現(xiàn)負溢價，并有助于保持股票與基礎(chǔ)代幣的價值相匹配。
2022年6月，SEC 拒絕了 Grayscale 的申請，稱該公司在防止?jié)撛谄墼p方面做得不夠?；叶入S后立即與監(jiān)管機構(gòu)提起訴訟，稱其拒絕理由“不合邏輯”。
2023年7月28日，灰度（Grayscale）首席法務(wù)官 Craig Salm 發(fā)表公開信，呼吁美國證券交易委員會（SEC）公平審批比特幣現(xiàn)貨 ETF。公開信中，灰度表示，SEC 已經(jīng)有能力批準比特幣現(xiàn)貨 ETF，因為比特幣的現(xiàn)貨市場和期貨市場是密切相關(guān)的，監(jiān)控芝加哥商業(yè)交易所（CME）的比特幣期貨市場應(yīng)該足夠防止?jié)撛诘钠墼p或操縱行為。
2023年11月9日，據(jù) CoinDesk 援引要求匿名的知情人士報道，美國證券交易委員會（SEC）已經(jīng)與灰度（Grayscale Investments）就將其信托產(chǎn)品 GBTC 轉(zhuǎn)換為現(xiàn)貨比特幣交易平臺交易產(chǎn)品（ETF）的申請細節(jié)展開了對話。自從灰度贏得對 SEC 的法庭訴訟以來，灰度已經(jīng)與 SEC 的交易與市場部門以及公司金融部門取得聯(lián)系。SEC 的這兩個部門都將在塑造和批準該公司的 ETF 申請中發(fā)揮作用。
2023年12月19日，灰度再次與SEC會面，討論GBTC轉(zhuǎn)換為現(xiàn)貨ETF的細節(jié)，文件內(nèi)容顯示灰度仍未放棄對實物創(chuàng)建模型的爭取。分析師James Seyffart表示：“我完全站在灰度和貝萊德以及所有其他曾經(jīng)或正在推動實物模式的發(fā)行商一邊，這是運行ETF的更簡單、更有效的方式”。
2023年12月27日，灰度提交了另一份修訂后的S-3文件，旨在將其GBTC轉(zhuǎn)換為現(xiàn)貨比特幣ETF。彭博分析師James Seyffart指出，灰度做出了妥協(xié)，可能接受SEC僅現(xiàn)金創(chuàng)建/贖回的要求。
2024年1月4日，據(jù)一位知情人士透露，加密資產(chǎn)管理公司Grayscale Investments正在與摩根大通和高盛等公司進行談判，希望在其擬議的比特幣交易所交易基金中發(fā)揮關(guān)鍵作用。這位要求匿名討論私下會談的人士表示，兩家公司都被認為是授權(quán)參與者，即有權(quán)創(chuàng)建和贖回該基金股票的公司。貝萊德此前指定摩根大通證券和 Jane Street Capital 為其擬議的比特幣 ETF 的 AP。CoinDesk早些時候報道稱，高盛正在與 Grayscale 和 BlackRock 進行談判。
VanEck 是最早的比特幣 ETF 申請者之一。早在 2018 年，它首次嘗試與 SolidX 合作推出比特幣 ETF——VanEck SolidX 比特幣信托基金。
雖然該申請于 2019 年 9 月被撤回，但 VanEck 再次嘗試啟動比特幣 ETF，于 2020 年 12 月向 SEC 提交了 VanEck 比特幣信托申請，該信托的股票將在Cboe BZX 上交易。
值得注意的是，VanEck 在前 SEC 主席Jay Clayton離職幾天后就提交了第二份申請。在 2019 年接受CNBC采訪時，Clayton對比特幣 ETF 的前景不屑一顧，他指出，盡管圍繞托管的擔憂取得了“進展”，但加密貨幣仍然容易受到價格操縱，而且海外交易所“不提供與美國股市相同水平的保護?！?/p>
SEC 多次推遲對 VanEck 第二次比特幣 ETF 申請的決定，并于2021 年 11 月拒絕。該公司隨后于 2022 年中期提出了第三次申請。
2023年3月12日，SEC拒絕了 VanEck 比特幣信托上市和交易股票的申請，這是該監(jiān)管機構(gòu)第三次拒絕 VanEck 關(guān)于比特幣現(xiàn)貨交易所交易基金 (ETF) 的申請。
2023年9月30日，SEC 推遲對 VanEck 的現(xiàn)貨比特幣 ETF 申請做出決議。該監(jiān)管機構(gòu)表示，正在啟動額外程序，以確定是否應(yīng)批準或不批準擬議中的 ETF。SEC 要求評論員提供意見，他們有 21 天的時間提交書面數(shù)據(jù)、觀點和論點；另外還有 35 天的反駁期，這意味著審批過程至少還要拖上幾個月。 此外，SEC 針對 WisdomTree 提交的現(xiàn)貨比特幣 ETF 申請表示：「啟動程序并不表明委員會就所涉及的任何問題得出了任何結(jié)論?！筍EC 還補充稱，希望對與 Coinbase 擬議的監(jiān)督共享協(xié)議有新看法。
2023年10月29日，VanEck 向美國證券交易委員會（SEC）提交比特幣現(xiàn)貨 ETF 的修改版本。
2023年12月8日，VanEck 向美國證券交易委員會（SEC）提交比特幣現(xiàn)貨 ETF 的 S-1 招股說明書，其認為這份文件首次披露了 VanEck 的比特幣現(xiàn)貨 ETF 股票代碼，它將是 HODL。
2024年1月4日，VanEck向SEC提交其現(xiàn)貨比特幣ETF的證券注冊申請。
2023年6月15日，全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德（截至 2023 年第一季度管理的資產(chǎn)超過 9 萬億美元）提交了比特幣現(xiàn)貨 ETF申請，震驚了 TradFi 和加密行業(yè)。該文件提議 Coinbase 作為加密貨幣托管人和現(xiàn)貨市場數(shù)據(jù)提供商，紐約梅隆銀行作為現(xiàn)金托管人。
2023年6月30日，SEC告訴納斯達克和芝加哥期權(quán)交易所，貝萊德、富達和其他公司最近提交的現(xiàn)貨比特幣 ETF 申請文件并不清晰和全面。
2023年7月4日，貝萊德通過納斯達克重新向美國證券交易委員會（SEC）提交了比特幣現(xiàn)貨 ETF 申請，表明 Coinbase Global Inc. 將提供市場監(jiān)督。
2023年9月29日，SEC正在啟動額外程序，以確定貝萊德 (BlackRock)、景順 (Invesco)、Valkyrie 和 Bitwise 提出的比特幣現(xiàn)貨 ETF 申請是否應(yīng)該獲得批準。SEC 表示，鑒于擬議的規(guī)則變更所引發(fā)的法律和政策問題，目前啟動相關(guān)程序是合適的。
2023年10月16日，貝萊德：比特幣現(xiàn)貨ETF申請仍在接受SEC審查中
2023年10月24日凌晨，先是彭博高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 發(fā)推稱，貝萊德的 iShares 比特幣信托（iShares Bitcoin Trust）已被列舉在美國證券存托清算公司（DTCC）交易所交易基金（ETF）清單上，交易代碼為 IBTC，并表示這是「推動比特幣現(xiàn)貨 ETF 上市的一個環(huán)節(jié)」。
2023年11月30日，貝萊德再次與美國證券交易委員會（SEC）交易與市場部門會面，并根據(jù)工作人員在 11 月 20 日會議上的建議向他們展示了「修訂后的」現(xiàn)貨比特幣 ETF 實物模型設(shè)計，新模型中，離岸實體做市商從 Coinbase 獲得比特幣，然后以現(xiàn)金預(yù)付給美國注冊的經(jīng)紀交易商（他們不允許接觸比特幣）。
2023年12月12日，SEC與包括貝萊德和富達在內(nèi)的知名投資公司一直在討論可能的現(xiàn)貨比特幣交易平臺交易基金（ETF）的技術(shù)細節(jié)，這可能表明該機構(gòu)即將就是否批準這種產(chǎn)品做出決定。 備忘錄顯示，這些公司在過去幾周內(nèi)與該機構(gòu)會面，討論了現(xiàn)貨比特幣 ETF 的贖回流程的詳細信息。印第安納大學的金融學教授 Vivian Fang 表示，SEC 似乎處于審查期，正在敲定可能批準的細節(jié)。
2023年12月19日，根據(jù)提交給美國證券交易委員會（SEC）的一份修訂后的 S-1 文件，貝萊德擬議的比特幣現(xiàn)貨 ETF 獲得交易代碼「IBIT」。更新的文件中還包含了關(guān)于現(xiàn)金贖回模式 vs 實物贖回模式的新措辭，這也是貝萊德與 SEC 官員最近會面討論的主題。
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