【#區(qū)塊鏈# #a16z crypto，加密投資金手指是如何煉成的？#】

從「軟件金手指」到「加密金手指」，a16z 的轉(zhuǎn)變是順應(yīng)時(shí)代的。

撰文：鑒叔

a16z，全稱(chēng)為 Andreessen Horowitz（因首字母 a 和尾字母 z 之間有 16 個(gè)字母所以被簡(jiǎn)稱(chēng)為 a16z），由兩位創(chuàng)始人 Marc Andreessen 和 Ben Horowitz 于 2009 年創(chuàng)立。后因投中了 Facebook、Twitter、Github、Instagram、Airbnb 等多家知名互聯(lián)網(wǎng)公司而躋身成為與紅杉、基準(zhǔn)資本等齊名的硅谷頂級(jí)風(fēng)投機(jī)構(gòu)。

a16z 目前管理資產(chǎn)超 350 億美元，投資領(lǐng)域涵蓋人工智能、生物與醫(yī)療保險(xiǎn)、消費(fèi)者、加密貨幣、企業(yè)經(jīng)營(yíng)、金融科技、游戲及推動(dòng)美國(guó)建設(shè)的公司等。a16z 為不同的領(lǐng)域設(shè)立了專(zhuān)項(xiàng)基金，本篇文章要重點(diǎn)介紹的 a16z crypto 就是其為加密行業(yè)設(shè)立的專(zhuān)項(xiàng)基金。

一、進(jìn)軍加密領(lǐng)域

a16z 最早接觸加密領(lǐng)域投資是在 2013 年，當(dāng)加密行業(yè)還被眾多傳統(tǒng)風(fēng)投質(zhì)疑時(shí)，a16z 就率先參與領(lǐng)投了 Coinbase 2500 萬(wàn)美元的 B 輪融資，之后更是對(duì)其進(jìn)行了 7 次追投。對(duì) Coinbase 的押注不僅使 a16z 在 Coinbase 上市時(shí)賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，而且使其一躍成為加密投資領(lǐng)域的明星。

為了更好地進(jìn)行加密領(lǐng)域的投資，a16z 在 2018 年創(chuàng)立了一支專(zhuān)為加密領(lǐng)域設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)基金 a16z crypto，目前這只基金總共募集了 5 次，管理資金超過(guò) 76 億美金：

• 第一支基金在成立時(shí)推出，規(guī)模約 3 億美元；
• 2020 年 4 月推出第二支基金，規(guī)模約 5.15 億美元；
• 2021 年 6 月推出第三支基金，規(guī)模約 22 億美元，刷新了當(dāng)時(shí)加密基金的募資規(guī)模紀(jì)錄；
• 2022 年 5 月推出了規(guī)模約 45 億美元的第四支基金及規(guī)模為 6 億美元的 Web3 游戲基金。

據(jù)悉，a16z 目前正在計(jì)劃為其下一個(gè)核心早期和種子期基金籌集約 34 億美元的資金，主要投資于加密領(lǐng)域、生物科技和新增長(zhǎng)風(fēng)口等方向。

二、團(tuán)隊(duì)情況

a16z 投資團(tuán)隊(duì)是全員合伙人制，沒(méi)有層級(jí)關(guān)系，每支專(zhuān)項(xiàng)基金都會(huì)招募專(zhuān)業(yè)的人士做投資合伙人。

Chris Dixon 是 a16z crypto 的創(chuàng)立者。即使 2012 年才加入 a16z，但 a16z 在加密領(lǐng)域多筆重要的投資（如 Ripple、Coinbase、Dapper Labs）都是 Chris Dixon 領(lǐng)導(dǎo)的，在 2022 年其穩(wěn)居《福布斯》雜志發(fā)布的「全球最佳風(fēng)險(xiǎn)投資人榜單」榜首。

在加入 a16z 之前，Chris Dixon 就是一位創(chuàng)業(yè)者和投資人，此前創(chuàng)立了互聯(lián)網(wǎng)安全公司 SiteAdvisor 和技術(shù)推薦公司 Hunch，還創(chuàng)立了風(fēng)險(xiǎn)基金 Founder Collective，并在多家科技公司進(jìn)行了多項(xiàng)個(gè)人天使投資。

毫無(wú)疑問(wèn)，隨著加密行業(yè)的蓬勃發(fā)展，Chris Dixon 已經(jīng)是 a16z 的關(guān)鍵人物，與該公司的標(biāo)志性創(chuàng)始人 Marc Andreessen 和 Ben Horowitz 一樣。

根據(jù) a16z 官網(wǎng)公開(kāi)信息顯示，目前其員工總數(shù)為 546 名，其中負(fù)責(zé)加密領(lǐng)域的人最多，共有 99 名占比 18%，從人數(shù)占比上也可看出 a16z 對(duì)于加密領(lǐng)域的重視。同時(shí)沿襲了 a16z 一貫重視投后服務(wù)的風(fēng)格，在這 99 人中只有 15 人專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)投資，而剩下的 80% 左右的人負(fù)責(zé)的都是如營(yíng)銷(xiāo)、招聘、法律、技術(shù)等為企業(yè)服務(wù)的投后工作。

三、投資特點(diǎn)

2009 年才成立的 a16z 不僅在 Web2 押中多家知名互聯(lián)網(wǎng)公司，搖身一變成為硅谷頂級(jí)風(fēng)投機(jī)構(gòu)，又在 Web3 投中了多家高價(jià)值企業(yè)（如 Coinbase、Opensea、Dapper Labs、Uniswap、dYdX、Lido、Yuga Labs）成為加密投資領(lǐng)域的風(fēng)向標(biāo)。a16z 為何能在這兩個(gè)行業(yè)都創(chuàng)造這樣的投資戰(zhàn)績(jī)？

a16z crypto 作為 a16z 的專(zhuān)項(xiàng)基金，在投資邏輯和投資風(fēng)格上也繼承了 a16z 的風(fēng)格，以下是筆者總結(jié)的幾個(gè) a16z crypto 投資特點(diǎn)。

堅(jiān)持「全天候」投資

所謂「全天候」投資就是不管市場(chǎng)狀況和加密行情如何，都會(huì)保持持續(xù)投資。a16z crypto 也用實(shí)際行動(dòng)證明著這一點(diǎn)，從遠(yuǎn)處看，a16z crypto 的前兩支基金都是在 2018–2020 年的加密熊市中推出，累計(jì)管理超 8 億美元；再往近了說(shuō)，在今年這樣的加密寒冬中，相比于 Paradigm 等加密基金「緊衣縮食」式的投資，據(jù) Rootdata 數(shù)據(jù)顯示，a16z 近一年出手 30 多次，其中領(lǐng)投 11 次。

領(lǐng)投與追投比例高

據(jù) Rootdata 數(shù)據(jù)顯示，a16z crypto 位居累計(jì)領(lǐng)投機(jī)構(gòu)榜首，歷史領(lǐng)投輪次為 109 輪。

同時(shí)從 a16z crypto 以往投資的知名加密項(xiàng)目中可看出，a16z Crypto 也酷愛(ài)追投，對(duì)于看好的項(xiàng)目體現(xiàn)出「義無(wú)反顧」的決心。

出手闊綽，「撒網(wǎng)」廣

自此 a16z crypto 成立以來(lái)，已經(jīng)投資了上百個(gè)加密項(xiàng)目，基本涵蓋了加密行業(yè)所有的賽道。a16z 出手「闊綽」在硅谷也是出了名的，最典型的例子是在 2011 年 Github 的硅谷搶投大戰(zhàn)中，a16z 就宣布自己要領(lǐng)投 1 億美元，再加上各種投后福利，Github 也最終選擇了 a16z。

善于媒體宣傳與包裝

在 2010 年，《紐約時(shí)報(bào)》曾這樣描述 a16z：「以 a16z 為代表的新一代風(fēng)險(xiǎn)資本家正試圖撼動(dòng)一個(gè)需要改變的行業(yè)」。這句話(huà)的內(nèi)涵是 a16z 開(kāi)創(chuàng)了不同于傳統(tǒng)風(fēng)投機(jī)構(gòu)的新運(yùn)營(yíng)模式，其中最主要的一個(gè)特點(diǎn)就是通過(guò)自建媒體渠道進(jìn)行宣傳與營(yíng)銷(xiāo)。

當(dāng)打開(kāi) a16z 的官網(wǎng)時(shí)會(huì)有打開(kāi)了一家媒體平臺(tái)的錯(cuò)覺(jué)，因?yàn)槭醉?yè)是各種報(bào)道與文章。a16z 的創(chuàng)始人 Marc Andreessen 曾經(jīng)就規(guī)定每位投資合伙人都需要建立自媒體，在公眾面前進(jìn)行分享與輸出投資理念，促進(jìn)行業(yè)信息流通和認(rèn)知教育。

這樣的習(xí)慣 a16z crypto 也繼承了下來(lái)，Chris Dixon 就曾多次在各種公共場(chǎng)合為加密行業(yè)站臺(tái)，今年還寫(xiě)了一本關(guān)于 Web3 的書(shū)《Read Write Own》，計(jì)劃將于 2024 年 1 月出版，Chris Dixon 也因此被稱(chēng)為「Web3 的最強(qiáng)布道者」。

除此之外，a16z 也非常重視對(duì)所投項(xiàng)目的包裝，其借鑒了好萊塢頂級(jí)經(jīng)紀(jì)公司 CAA 的運(yùn)營(yíng)模式，搭建了龐大而專(zhuān)業(yè)的人才體系，為所投公司提供營(yíng)銷(xiāo)、法律、游說(shuō)等支持。因此 a16z 也被稱(chēng)為是一家「通過(guò)投資盈利的媒體公司」。

四、潛力項(xiàng)目投資版圖

a16z crtpto 的押寶能力是有目共睹的，以下是筆者從 a16z crypto 的投資版圖中篩選出來(lái)的潛力項(xiàng)目，其中已經(jīng)剔除掉了已發(fā)幣的、rug 的、融資額不足 1000 萬(wàn)以下及為傳統(tǒng)行業(yè)服務(wù)的（不太可能發(fā)幣）項(xiàng)目，供讀者參考（以累計(jì)融資額度為排序標(biāo)準(zhǔn)）：

五、總結(jié)

「軟件正在吞噬世界」是 a16z 最廣為人知的口號(hào)，源于 Marc Andreessen 2011 年在華爾街日?qǐng)?bào)發(fā)表的文章《Why Software Is Eating the World》，這在當(dāng)時(shí)堅(jiān)定了 a16z 往后幾年投資互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的信心。

而在 a16z 投資了 Coinbase 等 Web3 初創(chuàng)企業(yè)后，面對(duì)同行和媒體們的不解，Marc Andreessen 2014 在紐約時(shí)報(bào)上又寫(xiě)了一篇著名的文章《Why Bitcoin Matters》，文中他將比特幣視為與 1975 年的個(gè)人電腦和 1993 年的互聯(lián)網(wǎng)同樣重要的創(chuàng)新技術(shù)，這實(shí)際已經(jīng)奠定了 a16z 今后長(zhǎng)期投資加密行業(yè)的信仰，也使許多傳統(tǒng)風(fēng)投開(kāi)始重新審視加密行業(yè)。

從「軟件金手指」到「加密金手指」，a16z 的轉(zhuǎn)變是順應(yīng)時(shí)代的。正如 a16z crypto 官網(wǎng)首頁(yè)所描述的互聯(lián)網(wǎng)的三個(gè)時(shí)代，第一個(gè)時(shí)代（1990–2005）沒(méi)有 a16z，第二個(gè)時(shí)代（2005–2020）成就了 a16z。

現(xiàn)在正處于第三個(gè)時(shí)代，a16z 想再續(xù)寫(xiě)輝煌。

參考資料：

【1】a16z：一場(chǎng)「好萊塢」式的勝利

【2】傳奇風(fēng)投 a16z 如何玩轉(zhuǎn)加密貨幣：圖解投資版圖與策略

【3】Web3 風(fēng)投機(jī)構(gòu) a16z Crypto 2 萬(wàn)字研究報(bào)告：是風(fēng)投更是創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)？全景式解密其業(yè)務(wù)矩陣、投資組合、行動(dòng)原則與未來(lái)趨勢(shì)研判

【4】RootData：哪些機(jī)構(gòu)最?lèi)?ài)領(lǐng)投？哪些機(jī)構(gòu)今年出手最多？

【5】投了 86 家 Web3，a16z 是布道者還是大忽悠