【#區(qū)塊鏈# #第52周鏈上數(shù)據(jù)：巨鯨購(gòu)買意愿下降，需對(duì)ETF引發(fā)的波動(dòng)做好防守#】

原文標(biāo)題：《韻華常在，明年依舊｜WTR 1.01》

原文來源：WTR 研究院

本周回顧

本周從 12 月 25 日到 1 月 1 日，冰糖橙最高附近$43802，最低接近$41300，震蕩幅度達(dá)到 5.71% 左右。觀察籌碼分布圖，在約 41871 附近有?量籌碼成交，將有?定的支撐或壓力。

? 分析：

1. 39000-43000 約 197 萬枚；

2. 34000~38000 約 133 萬枚；

? 短期內(nèi)跌不破在 36000~38000 概率為 92%；

? 其中短期內(nèi)漲不破 45000?47000 的概率為 50%。

重要消息方面

經(jīng)濟(jì)消息方面

1. 美公布數(shù)據(jù)顯示，12 月 23 日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) 21.8 萬人，高于預(yù)期 21 萬人，高于前值 20.5 萬人。

2. 初請(qǐng)人數(shù)小幅增高，但仍接近歷史低位，就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)化了?些預(yù)測(cè)，即美聯(lián)儲(chǔ)在近兩年的激進(jìn)加息后，將成功實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸。

3. 策略師 Amanda Sunstrom 表示，2024 年市場(chǎng)準(zhǔn)備迎接「金發(fā)姑娘」情境，即美聯(lián)儲(chǔ)將把利率降到足以刺激經(jīng)濟(jì)而不至于重新引發(fā)通脹壓力的水平。

4. 華爾街大舉押注美聯(lián)儲(chǔ)將在明年降息，美債收益率曲線預(yù)測(cè)之父Campbell Harvey 表示，3 個(gè)月期 與 10 年期美債收益率之差的曲線過去 13 個(gè)月?直倒掛，這是經(jīng)濟(jì)陷入衰退前的平均時(shí)間。美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)盡快降息來幫助解決問題。

加密生態(tài)消息方面

1. DogeDesigner 在 X 發(fā)問：還有人記得 NFT 嗎？馬斯克回復(fù)：事實(shí)證明它們有點(diǎn)可替代，至少應(yīng)該在 區(qū)塊鏈上對(duì) JPEG 進(jìn)行編碼。

2. Tether 顧問 Gabor Gurbacs 稱：投資產(chǎn)品從股票發(fā)展到對(duì)沖基金，再到共同基金，再到 ETF，每? 個(gè)都創(chuàng)造了?個(gè)數(shù)萬億美元的市場(chǎng)，接下來穩(wěn)定幣將有潛力創(chuàng)造下?個(gè)數(shù)萬億美元市場(chǎng)。

3. 歐盟成員國(guó)官方登記冊(cè)統(tǒng)計(jì)信息顯示，到 2023 年年底，歐盟 27 個(gè)成員國(guó)中至少已有 11597 個(gè)加密實(shí)體注冊(cè)。2023 年歐盟有近 1000 個(gè)新的加密實(shí)體注冊(cè)。

4. 1月17日的以太坊測(cè)試網(wǎng)的「Dencun（坎昆）升級(jí)」，增進(jìn)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)能力，同時(shí)降低與以太坊第? 層解決方案相關(guān)的成本；如果現(xiàn)貨 BTC ETF 獲得批準(zhǔn)，這對(duì) ETH 現(xiàn)貨 ETF 的潛力來說，是好兆頭。

5. 截至12月20日，加密貨幣對(duì)沖基金今年的平均回報(bào)率為 44%，從 2022 年 52% 的虧損中反彈，外媒追蹤的 29 種基金策略中是表現(xiàn)最好。

6. VisionTrack 公司高管 Bailey York 稱，主動(dòng)型基金的募資開始回升，新的基金管理公司已經(jīng)進(jìn)入市場(chǎng)，尤其是在新加坡、香港、迪拜、倫敦和瑞士。

7. Coinbase 的 BTC 余額大幅下降至約 41.1 萬枚，為 2015 年以來的最低水平，近期約有 3 萬個(gè) BTC 離開 平臺(tái)。

8. BTC 現(xiàn)貨 ETF 申請(qǐng)機(jī)構(gòu) Hashdex，發(fā)布第?個(gè)現(xiàn)貨 BTC ETF 商業(yè)廣告。

長(zhǎng)期洞察：用于觀察我們長(zhǎng)期境遇；牛市/熊市/結(jié)構(gòu)性改變/中性狀態(tài)

中期探查：用于分析我們目前處于什么階段，在此階段會(huì)持續(xù)多久，會(huì)面臨什么情況

短期觀測(cè)：用于分析短期市場(chǎng)狀況；以及出現(xiàn)?些方向和在某前提下發(fā)生某種事件的可能性

長(zhǎng)期洞察

? 長(zhǎng)期投資者凈頭寸

? 巨鯨買賣狀態(tài)

? 衍生品全局狀態(tài)

（下圖 長(zhǎng)期投資者凈頭寸）

長(zhǎng)期參與者購(gòu)買意愿開始下降，從之前大幅的購(gòu)買，已經(jīng)開始變成相對(duì)的出售。

目前階段暫時(shí)失去?部分長(zhǎng)期參與者的購(gòu)買支持。

（下圖 巨鯨買賣狀態(tài)）

巨鯨的狀況也開始陷入分歧，巨鯨從之前的購(gòu)買變成相對(duì)下降和再次購(gòu)買以及意愿下降。巨鯨暫時(shí)陷入猶豫階段。

（下圖 衍生品全局狀態(tài)）

全局衍生品狀態(tài)進(jìn)入相對(duì)不穩(wěn)定狀況。

衍生品的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前并不是絕對(duì)安全的狀況。

在未來?段時(shí)間，可能需要謹(jǐn)慎，雖然趨勢(shì)更加確定，但是可能需要?段時(shí)間的徘徊或者掙扎。

中期探查

? 積累趨勢(shì)分

? 長(zhǎng)期、短期比例

? 賣方風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)

? 積累地址占比

? 交易所趨勢(shì)凈頭寸

（下圖 積累趨勢(shì)分）

近期的主要買方體現(xiàn)在 100-1k、1k-10k 的大戶、巨鯨群體。

其他的群體相對(duì)有分歧，合力作用不顯著。

近期，可能除大戶、巨鯨外，會(huì)有買方觀望或購(gòu)買謹(jǐn)慎的問題。

（下圖 長(zhǎng)期、短期比例）

短期群體的增多，也會(huì)使得市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)有了新的面貌。

在比例關(guān)系中，短期群體的比例增長(zhǎng)大于長(zhǎng)期，可能相對(duì)市場(chǎng)而言是?件好事。

從當(dāng)前狀況看，如果短期群體的相對(duì)比例仍持續(xù)增多的情況下，中長(zhǎng)期的基本面仍維持相對(duì)樂觀的基調(diào)。

（下圖 賣方風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)）

賣方風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)呈現(xiàn)波段式的增長(zhǎng)，市場(chǎng)承接力上升的情況下，可能賣方風(fēng)險(xiǎn)的比例權(quán)重占比不高。

同時(shí)，賣方的情況并非單?分析的維度，具體仍然需要結(jié)合各項(xiàng)數(shù)據(jù)。

（下圖 積累地址占比）

積累地址有輕微下降的情況，可能近期的行情影響到「積累」、「持有」的群體。

目前，下降的狀況暫緩，可能該群體需要緩慢調(diào)整情緒。

（下圖 交易所趨勢(shì)凈頭寸）

交易所有較大量提幣出現(xiàn)，目前暫緩。

同時(shí)，今年的提幣現(xiàn)象是震蕩式下降的。

如果結(jié)合短期群體分析，可能結(jié)論是近期的新買方的情況較佳。

短期觀測(cè)

? 衍生品風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)

? 期權(quán)意向成交比

? 衍生品成交量

? 期權(quán)隱含波動(dòng)率

? 盈利虧損轉(zhuǎn)移量

? 新增地址和活躍地址

? 冰糖橙交易所凈頭寸

? 姨太交易所凈頭寸

? 高權(quán)重拋壓

? 全球購(gòu)買力狀態(tài)

? 穩(wěn)定幣交易所凈頭寸

? 鏈下交易所數(shù)據(jù)

衍生品評(píng)級(jí)：風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)處于中性區(qū)域，衍生品風(fēng)險(xiǎn)適中。

（下圖 衍生品風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)）

與預(yù)期?致，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)緩慢上升，市場(chǎng)小幅度的衍生品清算。本周隨著 ETF 消息越來越近，當(dāng)前從衍生品風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)來看無特別預(yù)期。

（下圖 期權(quán)意向成交比）

期權(quán)交易量和看跌保護(hù)比例均有大幅下降。

（下圖 衍生品成交量）

近三周衍生品交易量均處于較低水平位置，靜待變盤時(shí)刻。

（下圖 期權(quán)隱含波動(dòng)率）

隱含波動(dòng)率短期有大幅上漲，期權(quán)交易者較為活躍。

情緒狀態(tài)評(píng)級(jí)：偏 FOMO

（下圖 盈利虧損轉(zhuǎn)移量）

當(dāng)前短期持有者成本來到 36K。結(jié)合短期持有者成本以及籌碼圖可以得知當(dāng)前市場(chǎng)參與者仍在持續(xù)建立 短期倉(cāng)位。僅鏈上不含交易所，在相對(duì)較高價(jià)格水平 39000-43000 附近本周較上周增加了約 34 萬枚籌碼。

（下圖 新增地址和活躍地址）

新增和活躍地址均回落至低位水平。

現(xiàn)貨以及拋壓結(jié)構(gòu)評(píng)級(jí)：整體呈大量流出累積，拋壓較低。

（下圖 冰糖橙交易所凈頭寸）

大餅整體呈現(xiàn)?量流出累積，連帶之前流入的量已全部被消化。

（下圖 E 太交易所凈頭寸）

二餅處于大量流出累積狀態(tài)。

（下圖 高權(quán)重拋壓）

BTC 有高權(quán)重拋壓出現(xiàn)，但當(dāng)前來看并未對(duì)市場(chǎng)造成太大。

購(gòu)買力評(píng)級(jí)：全球購(gòu)買力較上周少量流失，穩(wěn)定幣購(gòu)買力少量流失。

（下圖 全球購(gòu)買力狀態(tài)）

本周主要為亞洲購(gòu)買力少量流失。歐，美洲購(gòu)買力與上周基本持平。

（下圖 USDT 交易所凈頭寸）

USDT 交易所凈頭寸處于中量流入狀態(tài)。

鏈下交易數(shù)據(jù)評(píng)級(jí):在 42000 有購(gòu)買意愿；在 45000 有拋售意愿。

（下圖 Coinbase 鏈下數(shù)據(jù)）

在 41000，42000 附近價(jià)位有購(gòu)買意愿；

在 45000，46000，47000，48000，49000 附近價(jià)位有拋售意愿。

（下圖 Binance 鏈下數(shù)據(jù)）

在 40000，41000 附近價(jià)位有購(gòu)買意愿；

在 44000，45000，46000，47000，48000 附近價(jià)位有拋售意愿。

（下圖 Bitfinex 鏈下數(shù)據(jù)）

在 39000 附近價(jià)位有購(gòu)買意愿；

在 44000，45000，48000 附近價(jià)位有拋售意愿。

本周總結(jié)：

消息面總結(jié)：

1. 現(xiàn)貨 ETF 預(yù)期獲批時(shí)間 1月10 號(hào)；

2. 以太測(cè)試網(wǎng)坎昆升級(jí) 1月17 號(hào)，2月底以太主網(wǎng)坎昆升級(jí)；

3. 大餅預(yù)計(jì) 4月17 號(hào)減半；

4. 美聯(lián)儲(chǔ)首次降息可能在 3月20 號(hào)。

5. 其中大餅現(xiàn)貨 ETF 和以太坎昆升級(jí)，重在升級(jí)后的資金流量是否符合市場(chǎng)預(yù)期；

6. 大餅減半和美聯(lián)儲(chǔ)降息，重在炒作。

根據(jù)目前數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)可能可以實(shí)現(xiàn)軟著陸。正在過去是非常困難的，從此看出美聯(lián)儲(chǔ)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)和預(yù)期的把握比過去更加精準(zhǔn)。

資本市場(chǎng)或形成多方面的共振，是?個(gè)更加好的現(xiàn)象。

但更多的是多少人能從周期中獲利并從周期中落地利潤(rùn)，值得推敲的。

周期的穿越是非常復(fù)雜和詭異，這是?件立體多面化的?程。

所以在市場(chǎng)非常順風(fēng)的時(shí)候，適當(dāng)?shù)目酥坪椭褂又匾?，世界不缺短期的煙花?/p>

頂部的難以預(yù)判，更襯托周期與投資計(jì)劃和策略比這些更加可靠。

希望諸位參與者都能在新的?年里有所收獲。

鏈上長(zhǎng)期洞察：

1. 長(zhǎng)期參與者開始出售手中籌碼；

2. 巨鯨購(gòu)買意愿也開始下降；

3. 全局衍生品目前顯示并不是絕對(duì)安全。

? 市場(chǎng)定調(diào)： 邁入相對(duì)不穩(wěn)定階段，未來急速上漲的空間變小。

鏈上中期探查：

1. 當(dāng)前看，巨鯨、大戶仍在積累，其他群體略有分歧；

2. 短期群體的比例相對(duì)長(zhǎng)期仍在增加；

3. 賣方風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)震蕩式增加，但可能權(quán)重稍低；

4. 積累地址可能在修復(fù)情緒；

5. 交易所有較大量提幣出現(xiàn)，目前暫緩。

? 市場(chǎng)定調(diào)： 略有分歧、震蕩

新買方仍在進(jìn)場(chǎng)，略有分歧，可能市場(chǎng)會(huì)有震蕩表現(xiàn)。

鏈上短期觀測(cè)：

6. 風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)處于中性區(qū)域，衍生品風(fēng)險(xiǎn)適中。

7. 新增活躍地址較處于低位水平。

8. 市場(chǎng)情緒狀態(tài)評(píng)級(jí)：偏 FOMO。

9. 交易所凈頭寸整體呈現(xiàn)整體呈大量流出累積狀態(tài)，拋壓較低。

10. 全球購(gòu)買力較上周少量流失，穩(wěn)定幣購(gòu)買力少量流失。

11. 鏈下交易數(shù)據(jù)顯示42000 價(jià)位有購(gòu)買意愿； 45000 價(jià)位有拋售意愿。

12. 短期內(nèi)跌不破在 36000~38000 概率為 92%；其中短期內(nèi)漲不破 45000?47000 的概率為 50%。

? 市場(chǎng)定調(diào)：

ETF 相關(guān)預(yù)期可能本周就能迎來結(jié)果。短期籌碼持續(xù)性的累積，購(gòu)買力也保持積極。

僅短期數(shù)據(jù)來看 ETF 通過預(yù)期概率較大。

但也需做以防守，短期籌碼的累積無論是在「黑天鵝」還是在「賣新聞」之下都極易造成大幅波動(dòng)。

WTR 祝大家 2024 新年快樂！

風(fēng)險(xiǎn)提示： 以上均為市場(chǎng)討論和探索，對(duì)投資不具有指向性意見；請(qǐng)謹(jǐn)慎看待和預(yù)防市場(chǎng)黑天鵝風(fēng)險(xiǎn)。

本文來自投稿，不代表 BlockBeats 觀點(diǎn)。