【#區(qū)塊鏈# #香港發(fā)布加密穩(wěn)定幣監(jiān)管制度框架，有哪些細(xì)節(jié)值得關(guān)注？#】

財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局（財(cái)庫局）和香港金融管理局（金管局）12 月 27 日聯(lián)合發(fā)表公眾咨詢文件，就有關(guān)監(jiān)管穩(wěn)定幣發(fā)行人的立法建議收集意見。

編輯：吳說區(qū)塊鏈節(jié)選

財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局（財(cái)庫局）和香港金融管理局（金管局）12 月 27 日聯(lián)合發(fā)表公眾咨詢文件，就有關(guān)監(jiān)管穩(wěn)定幣發(fā)行人的立法建議收集意見。

因應(yīng)穩(wěn)定幣在 Web3 和虛擬資產(chǎn)生態(tài)系統(tǒng)中的重要角色，而傳統(tǒng)金融體系與虛擬資產(chǎn)市場之間的聯(lián)系亦越趨緊密，政府認(rèn)為有需要就法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人設(shè)立監(jiān)管制度。隨著虛擬資產(chǎn)越趨普及，通過風(fēng)險(xiǎn)為本和靈活的方式監(jiān)管法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人，可適當(dāng)?shù)毓芾頋撛诘呢泿排c金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，并提供具透明度和合適的規(guī)限。

立法建議已考慮到金管局在去年發(fā)布的《加密資產(chǎn)和穩(wěn)定幣的討論文件》所收集到的市場和公眾意見、與持份者的持續(xù)討論、本地的市場情況和需要，以及相關(guān)國際標(biāo)準(zhǔn)。其重點(diǎn)如下：

（一）透過引入新法例實(shí)施發(fā)牌制度，要求所有符合條件的法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人須獲取金融管理專員發(fā)出的牌照;

（二）規(guī)定只有指定持牌機(jī)構(gòu)可以提供購買法幣穩(wěn)定幣的服務(wù)，而只有由持牌發(fā)行人所發(fā)行的法幣穩(wěn)定幣可售予零售投資者;

（三）禁止推廣：

（i） 非持牌發(fā)行人的法幣穩(wěn)定幣發(fā)行;

（ii） 非指定持牌機(jī)構(gòu)所提供的購買法幣穩(wěn)定幣的服務(wù);

（四）賦予當(dāng)局所需權(quán)力，因應(yīng)虛擬資產(chǎn)市場的快速變化調(diào)整受監(jiān)管穩(wěn)定幣及活動(dòng)的范圍;

（五）提供過渡安排，以促進(jìn)監(jiān)管制度順利施行。

金管局亦將推出「沙盒」安排，向有意并已有具體計(jì)劃在香港發(fā)行法幣穩(wěn)定幣的發(fā)行人傳達(dá)監(jiān)管期望和提供合規(guī)指引，同時(shí)收集他們對擬議監(jiān)管要求的意見，以促進(jìn)后續(xù)監(jiān)管制度的落實(shí)，以及確保制度切合監(jiān)管目標(biāo)?！干澈小瓜嚓P(guān)詳情將另行公布。

財(cái)庫局局長許正宇表示：「隨著今年六月起實(shí)施虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)發(fā)牌制度，監(jiān)管法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人的立法建議是促進(jìn)香港 Web3 生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展的又一重要舉措。有關(guān)發(fā)牌、監(jiān)管和執(zhí)法安排的落實(shí)，可以妥善管理與香港穩(wěn)定幣發(fā)展相關(guān)的實(shí)際和潛在風(fēng)險(xiǎn)，并與國際標(biāo)準(zhǔn)保持一致?！?/p>

金管局總裁余偉文表示：「我們支持金融創(chuàng)新，同時(shí)亦認(rèn)為需要制訂必要的監(jiān)管規(guī)限和標(biāo)準(zhǔn)，以推動(dòng)虛擬資產(chǎn)生態(tài)系統(tǒng)的長遠(yuǎn)、可持續(xù)和負(fù)責(zé)任發(fā)展。因此，我們在展開公眾咨詢的同時(shí)將推出’沙盒’安排，以此渠道讓金管局和有意在香港開展穩(wěn)定幣發(fā)行業(yè)務(wù)的市場參與者交流意見，以促進(jìn)監(jiān)管制度的落實(shí)?！?/p>

立法方式

1. 經(jīng)衡量以修訂《打擊洗錢條例》、《支付條例》及訂立新法例的方式引入建議監(jiān)管制度后，財(cái)庫局與金管局基于以下考量建議訂立新法例：

(a) 穩(wěn)定幣和儲(chǔ)值支付工具的特點(diǎn)可能各有不同。因此，另行訂立法例監(jiān)管法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人，較把相關(guān)監(jiān)管制度并入《支付條例》合宜。

(b) 以新法例來應(yīng)對像穩(wěn)定幣這類尚在萌芽階段的范疇似乎較為適合。如有需要時(shí)，新法例亦可以作為未來擴(kuò)展監(jiān)管制度至其他虛擬資產(chǎn)活動(dòng)的基礎(chǔ)。

2. 現(xiàn)建議先將法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人納入金管局的監(jiān)管范圍。隨著市場與國際監(jiān)管討論持續(xù)演變，政府會(huì)繼續(xù)與其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，評估其他虛擬資產(chǎn)和活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)并考慮其被納入監(jiān)管的需要。

3. 財(cái)庫局與金管局亦注意到在建議法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管制度下，受監(jiān)管的發(fā)行活動(dòng)可能與香港其他金融監(jiān)管制度重疊。為免使法幣穩(wěn)定 幣發(fā)行人受多個(gè)監(jiān)管制度監(jiān)管，現(xiàn)建議持牌發(fā)行人的法幣穩(wěn)定幣發(fā)行將從某些監(jiān)管制度排除，例如適用于證券（包括集體投資計(jì)劃）及儲(chǔ)值支付工具的監(jiān)管制度。

法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管框架

1. 法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人發(fā)牌制度

1.1?現(xiàn)建議在新的法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人發(fā)牌制度下，除非是持有金融管理專員批出牌照的公司，否則任何人不得：

(1) 在香港發(fā)行或顯示自己發(fā)行法幣穩(wěn)定幣;

(2) 發(fā)行或顯示自己發(fā)行宣稱或看來是與港元維持相對穩(wěn)定價(jià)值的穩(wěn)定幣;

(3) 向香港公眾人士積極推廣其法幣穩(wěn)定幣的發(fā)行。

2. 發(fā)牌準(zhǔn)則及條件

2.1 儲(chǔ)備管理及穩(wěn)定機(jī)制

(a) 全額儲(chǔ)備支持：法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人必須確保法幣穩(wěn)定幣的儲(chǔ)備資產(chǎn)總值在任何時(shí)候都至少相等于流通法幣穩(wěn)定幣的面額?？紤]到在缺乏具價(jià)值的儲(chǔ)備資產(chǎn)的情況下，發(fā)行以套戥或算法得出其價(jià)值的法幣穩(wěn)定幣，維持穩(wěn)健的穩(wěn)定機(jī)制存有根本的困難，該等發(fā)行人不會(huì)獲得發(fā)牌。

(b) 投資限制：儲(chǔ)備資產(chǎn)必須優(yōu)質(zhì)、具高流動(dòng)性，并只涉及極少市 場、信用及集中風(fēng)險(xiǎn)。儲(chǔ)備資產(chǎn)的計(jì)值貨幣應(yīng)與法幣穩(wěn)定幣所參考的貨幣對應(yīng)，而在個(gè)別獲金融管理專員批準(zhǔn)的情況下，將被容許有適當(dāng)彈性。在決定儲(chǔ)備資產(chǎn)的配置時(shí)，法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人應(yīng)考慮有關(guān)資產(chǎn)的流動(dòng)性需要和如何在管理儲(chǔ)備資產(chǎn)及進(jìn)行有關(guān)投資時(shí)確保能夠符合有關(guān)需要。金融管理專員須能確信法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人建議投資的資產(chǎn)種類和配置為適當(dāng)。因此，發(fā)行人需要制定投資政策，并隨著法幣穩(wěn)定幣業(yè)務(wù)逐步發(fā)展，適時(shí)檢討其投資政策。

(c) 分隔及保管儲(chǔ)備資產(chǎn)：法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人應(yīng)制定有效的信托安排，以確保儲(chǔ)備資產(chǎn)與其他資產(chǎn)分隔保管，并用作滿足贖回要求，以及在該發(fā)行人一旦無力償債時(shí)，確保用戶對儲(chǔ)備資產(chǎn)的法定權(quán)利及優(yōu)先索償權(quán)。發(fā)行人必須于持牌銀行，或在金融管理專員滿意的安排下，于其他托管人設(shè)立獨(dú)立賬戶以管理儲(chǔ)備資產(chǎn)。作為內(nèi)部管控措施及程序的一部分，發(fā)行人必須制定有效的內(nèi)部管控措施及程序，保障儲(chǔ)備資產(chǎn)免受運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)所影響（包括盜竊、欺詐及挪用的風(fēng)險(xiǎn)）。

(d) 風(fēng)險(xiǎn)管理及控制程序：法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人必須制定健全政策、指引及管控措施以妥善管理所有有關(guān)儲(chǔ)備資產(chǎn)管理的投資風(fēng)險(xiǎn)，并確保有足夠資金及流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)付流通法幣穩(wěn)定幣的贖回要求。該發(fā)行人必須采取全面的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理措施，當(dāng)中明確訂明應(yīng)付大規(guī)模贖回（即擠提或流動(dòng)性受壓情境）的策略及執(zhí)行工具。該發(fā)行人亦應(yīng)定期進(jìn)行壓力測試，以監(jiān)察儲(chǔ)備資產(chǎn)的充足性和流動(dòng)性。

(e) 披露及匯報(bào)：法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人必須定期向公眾披露流通法幣穩(wěn)定幣的總額、儲(chǔ)備資產(chǎn)的市值及儲(chǔ)備資產(chǎn)的組成。發(fā)行人必須經(jīng)咨詢金融管理專員的意見后，委聘合資格的獨(dú)立審計(jì)師核證其：（i）儲(chǔ)備資產(chǎn)組成及市值；（ii）流通法幣穩(wěn)定幣面額; （iii）于核證涵蓋期最后一個(gè)工作天儲(chǔ)備資產(chǎn)是否足以完全支持流通法幣穩(wěn)定幣的價(jià)值，并具有充足流動(dòng)性；以及 （iv）是否已完全符合金融管理專員對其儲(chǔ)備資產(chǎn)管理所制定的條件。現(xiàn)建議發(fā)行人最少每日披露流通法幣穩(wěn)定幣的總額及儲(chǔ)備資產(chǎn)的市值、最少每星期披露儲(chǔ)備資產(chǎn)的組成，以及最少每月由合資格的獨(dú)立審計(jì)師進(jìn)行有關(guān)核證。

(f) 禁止支付利息：來自儲(chǔ)備資產(chǎn)的任何收入或損失，包括但不限于利息、股息或資本收益或損失，均歸于發(fā)行人所有。參考國際監(jiān)管做法，法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人不得向法幣穩(wěn)定幣用戶支付利息。

(g) 有效的穩(wěn)定機(jī)制：無論法幣穩(wěn)定幣的穩(wěn)定機(jī)制的具體操作程序是否由第三方執(zhí)行，發(fā)行人必須對其發(fā)行的法幣穩(wěn)定幣的穩(wěn)定機(jī)制的有效運(yùn)行負(fù)最終責(zé)任。

2.2 贖回要求

2.2.1?法幣穩(wěn)定幣用戶應(yīng)有權(quán)向法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人按面額贖回法幣穩(wěn)定幣，并對儲(chǔ)備資產(chǎn)有索償權(quán)（及在發(fā)行人不能履行其贖回義務(wù)時(shí)，對發(fā)行人有索償權(quán)）。贖回要求必須在不附帶不合理費(fèi)用以及在合理時(shí)間內(nèi)獲得處理。該發(fā)行人不得對贖回施加不合理的條件（例如非常高的最低門檻數(shù)額）。贖回費(fèi)用必須向用戶清楚傳達(dá)，并且應(yīng)合乎比例，不應(yīng)高至變相阻止用戶贖回。該發(fā)行人在履行贖回要求時(shí)須以其所參考的一種或多種法幣進(jìn)行支付。

2.2.2?當(dāng)法幣穩(wěn)定幣用戶無法透過其他渠道把法幣穩(wěn)定幣兌換成一種或多種法定貨幣（例如因中介人或基建運(yùn)作受阻），發(fā)行人必須確保直接向用戶在合理時(shí)間內(nèi)按面額提供贖回。

2.2.3?發(fā)行人必須制定及維持應(yīng)變計(jì)劃，以備一旦其無法履行贖回要求時(shí)（包括當(dāng)發(fā)行人的牌照被暫?；虺蜂N時(shí)），仍能讓用戶以有序方式贖回法幣穩(wěn)定幣。

2.3 業(yè)務(wù)活動(dòng)的限制

2.3.1?法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人在開始任何新業(yè)務(wù)前須得到金融管理專員批準(zhǔn)。該發(fā)行人亦須進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估并證明其有足夠資源投放于法幣穩(wěn)定幣的發(fā)行及維持其運(yùn)作，以及新業(yè)務(wù)不會(huì)為其帶來額外風(fēng)險(xiǎn)，并有風(fēng)險(xiǎn)管控措施確保新業(yè)務(wù)活動(dòng)不會(huì)影響其履行發(fā)行人職能的能力。

2.3.2?發(fā)行人可獲得批準(zhǔn)，進(jìn)行附屬或附帶于發(fā)行法幣穩(wěn)定幣的活動(dòng)，例如為其發(fā)行的法幣穩(wěn)定幣提供錢包服務(wù)，以使發(fā)行及贖回過程更便利。在提供該等錢包服務(wù)時(shí)，發(fā)行人應(yīng)就分隔及保管用戶資產(chǎn)，以及用戶資產(chǎn)提存制定相應(yīng)政策及程序。

2.3.3?為免生疑問，發(fā)行人不應(yīng)該進(jìn)行借貸和財(cái)務(wù)中介的活動(dòng)，亦不應(yīng)進(jìn)行其他受規(guī)管活動(dòng)，例如《證券及期貨條例》（第 571 章）、《強(qiáng)制性公積金計(jì)劃條例》（第 485 章）或《保險(xiǎn)業(yè)條例》（第 41 章）列明的受規(guī)管活動(dòng)。

2.4 在香港有實(shí)體公司和辦事處

法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人必須是根據(jù)香港法律成立的公司，并在香港設(shè)有注冊辦事處。其行政總裁、高級(jí)管理團(tuán)隊(duì)及主要人員必須常駐香港并對其法幣穩(wěn)定幣的發(fā)行及相關(guān)活動(dòng)實(shí)施有效管控。此要求將讓金融管理專員能對此類實(shí)體進(jìn)行有效監(jiān)管。

2.5 財(cái)政資源要求

2.5.1?法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人必須具備充足財(cái)政資源以經(jīng)營法幣穩(wěn)定幣發(fā) 行業(yè)務(wù)，包括達(dá)到最低繳足股本的要求。此項(xiàng)規(guī)定的目的是確保該發(fā)行人有足夠財(cái)政資源來維持發(fā)行人的營運(yùn)及作為虧損的緩沖。我們參考國 際監(jiān)管做法后，建議最低繳足股本為 25,000,000 港元，或流通法幣穩(wěn)定幣面額的一個(gè)固定百分比，以較高者為準(zhǔn)。我們建議該固定百分比定為 2%。

2.5.2?若金融管理專員認(rèn)為有需要，亦可透過制度下的發(fā)牌條件對發(fā)行人實(shí)施較高水平的已繳股本規(guī)定。

2.6 披露要求

2.6.1?法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人必須發(fā)布白皮書，以披露有關(guān)該發(fā)行人的一般資料、法幣穩(wěn)定幣用戶的權(quán)利與責(zé)任、法幣穩(wěn)定幣穩(wěn)定機(jī)制、儲(chǔ)備資產(chǎn)管理安排，以及所采用的技術(shù)及風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人必須在發(fā)布白皮書及其他相關(guān)刊物前通知金融管理專員。

2.6.2?法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人必須披露贖回政策，清楚訂明贖回程序、贖回時(shí)限、適用費(fèi)用，以及法幣穩(wěn)定幣用戶就贖回所享的權(quán)利。

2.7 管治、知識(shí)及經(jīng)驗(yàn)

法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人的控權(quán)人、行政總裁及董事必須為適當(dāng)人選，而該等人士的委任，以及發(fā)行人所有權(quán)或管理層的變動(dòng)，均須事先獲得金融管理專員批準(zhǔn)。另外，發(fā)行人必須為高級(jí)管理層的委任設(shè)立周全的管控制度，以及一個(gè)穩(wěn)健的企業(yè)管治架構(gòu)，并由具備所需知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)的人員以有效地履行職責(zé)。

2.8 風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定

法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人必須為其營運(yùn)制定適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理程序及措施。這些措施包括足夠的保安及內(nèi)部管控措施，確保數(shù)據(jù)及系統(tǒng)的安全性及完整性;有效的欺詐監(jiān)察及偵測措施;科技風(fēng)險(xiǎn)管理措施;穩(wěn)健的應(yīng)變安排，以應(yīng)對業(yè)務(wù)運(yùn)作受阻的情況;以及其他與業(yè)務(wù)規(guī)模和復(fù)雜程度相稱的營運(yùn)及保安措施等。該發(fā)行人亦應(yīng)時(shí)常進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估（至少每年一次），確保內(nèi)部管控措施、風(fēng)險(xiǎn)管理及管治程序健全及有效。

2.9 審計(jì)規(guī)定

法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人須每年向金融管理專員提交經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。若金融管理專員要求，該發(fā)行人必須提交由外聘獨(dú)立審計(jì)師及評估人擬備的報(bào)告，確認(rèn)法幣穩(wěn)定幣發(fā)行業(yè)務(wù)的有效管理及穩(wěn)健營運(yùn)，例如該發(fā)行人是否在儲(chǔ)備資產(chǎn)管理、網(wǎng)絡(luò)安全，以及「智能合約」穩(wěn)健性方面有充足的管控制度。

2.10 打擊洗錢及恐怖分子資金籌集規(guī)定

法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人須確保法幣穩(wěn)定幣發(fā)行的設(shè)計(jì)和實(shí)施備有健全和適當(dāng)?shù)墓芸刂贫?，以防止及打擊可能涉及洗錢及恐怖分子資金籌集的活動(dòng)。發(fā)行人須設(shè)有健全和適當(dāng)?shù)墓芸刂贫?，以確保該公司符合《打擊洗錢條例》下適用的條文，以及金融管理專員為防止、打擊或偵測洗錢或恐怖分子資金籌集而以規(guī)則、規(guī)例、指引或其他形式公布的措施。有關(guān)規(guī)定包括但不限于在發(fā)行和贖回法幣穩(wěn)定幣時(shí)對客戶進(jìn)行充足的客戶盡職審查措施、交易監(jiān)察及有關(guān)電傳轉(zhuǎn)賬的規(guī)定（「轉(zhuǎn)賬規(guī)則」），以符合財(cái)務(wù)行動(dòng)特別組織的標(biāo)準(zhǔn)及《打擊洗錢條例》下的要求。

3. 其他發(fā)牌事項(xiàng)

3.1 申請牌照的資格

現(xiàn)建議所有實(shí)體，只要能夠符合發(fā)牌準(zhǔn)則及條件，均有資格申請法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人牌照。牌照申請人需要通過嚴(yán)格的審批程序，其中需要證明其符合包括但不限于載于上述的發(fā)牌準(zhǔn)則及條件。

考慮到持牌銀行已經(jīng)須遵守嚴(yán)格的審慎監(jiān)管規(guī)定而且受金融管理專員持續(xù)的全面監(jiān)管，我們建議發(fā)牌準(zhǔn)則（c）業(yè)務(wù)活動(dòng)的限制、（d）在香港有實(shí)體公司和辦事處及（e）財(cái)政資源要求不適用于本身為持牌銀行的法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人，因持牌銀行已在這些方面受銀行監(jiān)管制度監(jiān)管。

3.2 持續(xù)發(fā)牌條件

除訂立發(fā)牌準(zhǔn)則外，我們建議賦予金融管理專員權(quán)力訂定、修改或取消法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人的持續(xù)發(fā)牌條件。金融管理專員將視乎必要性訂定該等條件。例如，該等條件可以包括對儲(chǔ)備資產(chǎn)的要求及對發(fā)行人可提供服務(wù)類別的限制。

3.3 發(fā)行多于一種法幣穩(wěn)定幣

我們建議法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人在其牌照下發(fā)行任何新的法幣穩(wěn)定幣前，需要獲得金融管理專員批準(zhǔn)。此項(xiàng)規(guī)定的目的是確保新的法幣穩(wěn)定幣不會(huì)影響現(xiàn)有法幣穩(wěn)定幣的運(yùn)作。

3.4 開放式牌照

我們建議將法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人牌照訂為開放式牌照，只要持牌發(fā)行人繼續(xù)營運(yùn)，亦未被金融管理專員撤銷其牌照（例如由于違規(guī)或發(fā)行人停止?fàn)I運(yùn)），其牌照即繼續(xù)有效。

3.5 持牌人登記冊及牌照費(fèi)用

我們建議法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人必須在任何廣告物品及其提供予客戶的任何軟件應(yīng)用程序上展示其牌照號(hào)碼，以令公眾知悉其持牌狀況。金融管理專員會(huì)備存持牌人的中央紀(jì)錄冊供以公眾人士查閱。

我們建議賦予金融管理專員權(quán)力每年向法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人（包括本身為持牌銀行的持牌人）征收牌照費(fèi)。

4. 法幣穩(wěn)定幣的托管及購買服務(wù)

有持份者認(rèn)為虛擬資產(chǎn)的托管及購買服務(wù)應(yīng)受特定的監(jiān)管。財(cái)庫局、金管局與證監(jiān)會(huì)將緊密合作，評估有關(guān)服務(wù)的合適監(jiān)管模式。

就提供購買法幣穩(wěn)定幣的服務(wù)而言，我們認(rèn)為涉及由非獲發(fā) 牌發(fā)行人所發(fā)行的法幣穩(wěn)定幣的風(fēng)險(xiǎn)并不透明，因此上述法幣穩(wěn)定幣不適合社會(huì)大眾使用。為保障法幣穩(wěn)定幣用戶，現(xiàn)建議只有獲發(fā)牌的法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人、認(rèn)可機(jī)構(gòu)、持牌法團(tuán)及持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)可以在香港提供購買法幣穩(wěn)定幣的服務(wù)，或積極向香港公眾人士積極推廣有關(guān)服務(wù)。認(rèn)可機(jī)構(gòu)、持牌法團(tuán)及持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)在提供該服務(wù)時(shí)，如有關(guān)法幣穩(wěn)定幣是由非獲發(fā)牌發(fā)行人所發(fā)行，則只可售予專業(yè)投資者，并須清楚列明該法幣穩(wěn)定幣不是由獲發(fā)牌法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人發(fā)行。

5. 觸犯條例與制裁

建議刑事罪行制裁機(jī)制可以遏止業(yè)界參與者發(fā)生類似的觸犯條例事件。相關(guān)的罪行包括無牌在香港發(fā)行或顯示自己發(fā)行法幣穩(wěn)定幣、發(fā)行或顯示自己發(fā)行港元穩(wěn)定幣、向香港公眾人士積極推廣其法幣穩(wěn)定幣的發(fā)行，以及發(fā)出廣告推廣非獲發(fā)牌發(fā)行人的法幣穩(wěn)定幣發(fā)行、拒絕應(yīng)金融管理專員要求出示文檔、向金融管理專員提供虛假資料或在文檔中作出虛假條目、違反金融管理專員就法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人發(fā)牌制度發(fā)出的其他條件等。根據(jù)我們現(xiàn)時(shí)的建議，只有第 7 節(jié)所列出的持牌機(jī)構(gòu)才可以在香港提供購買法幣穩(wěn)定幣的服務(wù)，因此除非是第 7 節(jié)所列出的持牌機(jī)構(gòu)，否則在香港提供購買法幣穩(wěn)定幣的服務(wù)即屬違法，而發(fā)出廣告推廣并非第 7 節(jié)所列出的持牌機(jī)構(gòu)所提供的購買法幣穩(wěn)定幣的服務(wù)亦屬違法。在厘定建議監(jiān)管制度下適用于有關(guān)觸犯條例的罰款額及監(jiān)禁刑期時(shí)，我們將參考《打擊洗錢條例》、《銀行業(yè)條例》、《支付條例》及《證券及期貨條例》相關(guān)條款。

此外，我們認(rèn)為應(yīng)在建議監(jiān)管制度引入一系列民事及監(jiān)管制裁實(shí)施懲罰制度，讓金融管理專員可因應(yīng)違反事項(xiàng)的嚴(yán)重程度及持續(xù)時(shí)間考慮適當(dāng)懲罰。建議中的民事及監(jiān)管制裁包括以下各項(xiàng)：

(a) 發(fā)出告誡、警告、譴責(zé)、采取指明行動(dòng)的命令；監(jiān)管制裁包括臨時(shí)性吊銷牌照、吊銷牌照、撤銷牌照，或以上措施的組合；

(b) 不多于 $10,000,000 港元，或相當(dāng)于因違規(guī)而獲取利潤金額或避免損失金額 3 倍的罰款，當(dāng)中以較高者為準(zhǔn)；或 (c) 以上措施的組合。

原文鏈接：

https://www.info.gov.hk/gia/general/202312/27/P2023122700267.htm

https://www.fstb.gov.hk/fsb/tc/publication/consult/doc/Stablecoin_consultation_paper.pdf